#BTC #ETH Bitcoin dan Ethereum mengalami "double kill" larut malam: $75.400 dan $2.100, siapa yang menjadi dasar? Siapa yang melarikan diri?

Makro "tiga gunung" memberatkan, arus keluar ETF selama 10 hari berturut-turut, dan Ketua Fed yang baru saja menjabat dengan sikap hawkish—pasar cryptocurrency sedang menjalani minggu tersakit sejak 2026.
1. Pemulihan "rapuh," bullish ditekan ke tanah dan digosok
Dini hari tanggal 24 Mei, pasar kripto sekali lagi menampilkan skenario klasik "naik tajam lalu jatuh kembali." Bitcoin mengalami rebound kecil dalam 24 jam terakhir tetapi didorong kembali sebelum menyentuh angka $76.000. Sebelumnya, rebound kuat di awal Mei—dari $71.000 langsung ke $81.965—sekarang telah benar-benar dihapus, semua keuntungan Mei "di-reset."
Ethereum bahkan lebih brutal. Meskipun rebound intraday sebesar 2,5%, selama 30 hari terakhir telah turun 8,4%, dengan empat minggu berturut-turut mengalami penurunan. Dua minggu lalu, harganya menampilkan di atas $2.400, sekarang berjuang mempertahankan garis psikologis di $2.000. Ini bukan hasil dari kejadian black swan, tetapi proses makro "penggiling daging" perlahan yang menghancurkan bullish.
2. Bitcoin: level kritis $75.000, mendekati "70" berikutnya?
Teknis: Susunan bearish, bahkan rata-rata pergerakan 200 hari pun jauh harapan
Grafik harian Bitcoin menunjukkan "susunan bearish standar": MA7, MA30 semuanya di bawah MA120. Setiap rebound mendekati $76.000 terasa seperti menabrak dinding tak terlihat—itulah tekanan jual dari posisi yang terperangkap banyak. Lebih mematikan lagi adalah rata-rata pergerakan 200 hari (sekitar $81.600–$82.400). XWIN Japan Research mencatat pola saat ini sangat mirip dengan Maret 2022: saat itu BTC juga terblokir di garis 200-hari, memulai musim dingin panjang. Sekarang, "garis pembagi bullish-bearish" ini jauh di atas, dan Bitcoin bahkan tidak bisa menyentuh bayangannya. Bollinger Bands terbuka ke bawah, harga menempel di band bawah. Band bawah di $74.000—jika level ini pecah, target berikutnya yang terlihat adalah $70.000. Setelah $70.000 pecah, "pembalikan tren jangka menengah" bukan lagi sekadar taktik menakut-nakuti.
Ladang ranjau leverage: penurunan di bawah $75.193 akan memicu kepanikan massal
Meskipun indeks ketakutan saat ini hanya 28 (zona ketakutan), struktur leverage tetap sensitif. Data Coinglass menunjukkan bahwa jika BTC turun di bawah $75.193, tekanan likuidasi posisi long yang terkumpul di bawahnya akan meningkat pesat. Selama minggu 18 Mei, seluruh pasar mengalami likuidasi sebesar $657 juta dalam 24 jam, dengan 89% adalah posisi long—leverage long sangat rapuh dan siap runtuh kapan saja.
3. Ethereum: "anak baik" yang bahkan lebih buruk dari Bitcoin
Rasio ETH/BTC menuju ke selatan. Dalam sebulan terakhir, Bitcoin hanya turun 5,5%, tetapi Ethereum turun 8,2%—efek beta tinggi bukan lelucon saat jatuh.
Teknis: $2.000 adalah tempat perlindungan terakhir
Grafik harian Ethereum juga menunjukkan susunan bearish standar, dengan EMA120 (sekitar $2.150) seperti gunung yang menekan. Pada 22 Mei, ETH mencoba menembus $2.145 tetapi "dicegah" oleh rata-rata pergerakan 100-hari dan tepi bawah pola wedge. Zona $2.000–$2.030 saat ini adalah blok pesanan beli paling solid bagi bullish. Setelah kehilangan $2.100 pada 23 Mei, harga merosot ke sekitar $1.950, lalu nyaris rebound di atas $2.100. Tetapi jika menguji kembali $2.000, apakah bisa bertahan masih belum pasti. Bollinger Band tengah di $2.083 belum stabil—peribahasa teknikal lama "jika band tengah tidak pecah, rebound adalah kelanjutan tren turun" terus terbukti di ETH.
"Tombol nuklir" likuidasi: $2.172 dan $1.971
Peta likuidasi Coinglass menunjukkan dua "bom": menembus di atas $2.172 → $1,47 miliar posisi long di CEX utama akan dilikuidasi, berpotensi memicu short squeeze dan mendorong ETH naik tajam. Menembus di bawah $1.971 → $613 juta posisi long menghadapi likuidasi, darah mengalir. Saat ini, harga berkisar di sekitar $2.100, dengan bullish dan bearish menunggu yang lain menembak terlebih dahulu.
4. "Tiga gunung" makro: obligasi AS, harga minyak, dan Wosh
Mengapa berita regulasi positif (Clarity Act) tidak bisa menggerakkan pasar? Mengapa arus keluar ETF terus berlanjut? Karena faktor makro sudah menahan pasar turun.
1️⃣ Imbal hasil obligasi AS "tembus 5," biaya peluang mematikan
Pada 21 Mei, imbal hasil obligasi AS 30 tahun menembus 5,01%, pertama kali sejak 2007. Dengan tingkat bebas risiko di 5%, siapa yang masih mau memegang Bitcoin dan Ethereum tanpa hasil? Indeks volatilitas MOVE melonjak 14,7% dalam satu hari, modal menarik diri dari aset risiko.
2️⃣ Harga minyak tembus $100, inflasi "kembali menyala"
Ketegangan Iran + blokade Selat Hormuz mendorong WTI dan Brent di atas $100 per barel. CPI YoY AS April di 3,8%, PPI di 6%, semuanya di atas ekspektasi. Pasar benar-benar meninggalkan harapan pemotongan suku bunga di 2026—CME FedWatch menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga lebih lanjut tahun ini naik menjadi 52%.
3️⃣ Ketua Fed Wosh: raja hawkish
Pada 13 Mei, Kevin Wosh menggantikan Powell sebagai Ketua Fed yang baru. Dikenal karena "disiplin moneter," "tinggi suku bunga riil," dan "pengurangan neraca." Data historis menunjukkan setiap pergantian Ketua Fed, BTC rata-rata mundur 77%–84%. Meskipun kali ini tidak ekstrem, langkah pertama Wosh sudah cukup membakar pasar kripto secara signifikan.
5. Arus keluar ETF terus berlanjut: institusi "menembak dan menarik diri"
Minggu lalu (hingga 23 Mei), ETF spot Bitcoin mencatat arus keluar bersih lebih dari $1 miliar dalam satu minggu, yang pertama sejak akhir Januari. ETF spot Ethereum bahkan lebih buruk—10 hari berturut-turut keluar bersih, terpanjang sejak Maret 2025, sekitar $216 juta keluar dalam seminggu. Pengajuan 13F di Q1 juga mengungkap sinyal menarik: Dana Endowment Harvard mengurangi kepemilikan ETF Bitcoin sebesar 43%, melikuidasi penuh ETF Ethereum, mengalihkan dana ke kekuatan komputasi AI. Goldman Sachs mengurangi kepemilikan ETF Bitcoin dan Ethereum, melikuidasi produk terkait XRP dan Solana. Jane Street: meskipun mengurangi kepemilikan ETF Bitcoin sebesar 71%, meningkatkan ETF Ethereum sebesar $82 juta—kemungkinan sebagai langkah hedging sebagai market maker, bukan sinyal bullish.
Satu kalimat: uang pintar mengurangi posisi, bukan mencari dasar.
6. "Luka internal" Ethereum: penurunan TVL, kolaps biaya Gas
Dibandingkan Bitcoin, Ethereum memiliki "bom internal" lain: aktivitas on-chain merosot tajam. Total nilai terkunci (TVL) DeFi turun dari 63,5% awal 2025 ke sekitar 53–54%, dengan Solana, Base, BNB Chain dengan cepat merebut pangsa pasar.
Biaya Gas di mainnet turun ke $0,01–$0,04, terendah di era PoS. Pendapatan total 24 jam di mainnet di bawah $380 ribu, dengan Layer 2 menangani 95% transaksi. Biaya Gas yang rendah berarti mekanisme pembakaran ETH gagal, pasokan bisa kembali ke inflasi. Pasar mulai bertanya: "Apakah Ethereum masih bisa menangkap nilai?" Ini bukan masalah analisis teknikal—ini adalah guncangan ke kepercayaan fundamental.
7. Analisis skenario: apa yang berikutnya?
Skenario bearish (lebih mungkin)
BTC: jika tidak bisa menembus $76.014 dan turun di bawah $75.193, targetnya $74.400 → $74.000–$73.500 → $70.000. Kehilangan $70.000 berarti pembalikan tren jangka menengah. ETH: jika tidak bisa bertahan di atas $2.100 dan menembus $2.150, rebound berakhir, dengan target di $2.030–$2.000 → $1.950 → $1.770–$1.890. Kasus ekstrem: $1.550–$1.650. Kondisi pemicu: imbal hasil obligasi AS terus naik / harga minyak tetap tinggi / arus keluar ETF masuk minggu ketiga.
Skenario bullish (memerlukan sinyal kuat)
BTC: volume menembus di atas $76.744 dan bertahan, lalu dorong ke $78.000–$79.400, berusaha menantang $82.724 (band atas Bollinger) atau bahkan rata-rata pergerakan 200 hari.
ETH: volume menembus di atas $2.150 dan penutupan harian di atasnya, dengan ETF berbalik menjadi arus masuk bersih terus-menerus, dan imbal hasil obligasi AS turun di bawah 4,8%.
Catatan: Jika BTC stabil di $74.000 dan ETH di $2.000 dengan rebound, risiko/imbalan jangka pendek (3:1) terlihat baik—tapi hanya jika kondisi makro tidak memburuk lagi.
8. "Jaring pengaman" terakhir: Clarity Act masih penuh harapan
Jangan lupa, pada 14 Mei, Komite Perbankan Senat menyetujui "Digital Asset Market Clarity Act" dengan 15 suara mendukung, 9 menolak. Jika Senat penuh menyetujui, ETH akan secara eksplisit diklasifikasikan sebagai komoditas, hasil staking dilegalkan, dan CFTC mengambil alih regulasi. Ini adalah tonggak positif sejarah untuk Ethereum dan terobosan utama dalam kepatuhan untuk Bitcoin.
Tapi mengapa pasar tidak menguat? Karena variabel makro "cepat" menghancurkan variabel regulasi "lambat"—seperti memberi tahu Anda bahwa Anda akan memenangkan lotere besok, tetapi hari ini rumah Anda terbakar, dan Anda hanya peduli tentang kebakaran itu. Jika imbal hasil obligasi AS dan harga minyak sedikit mereda, undang-undang ini bisa menjadi pemicu rally berikutnya.
Saat ini, pasar tidak dikendalikan oleh teknikal atau berita—yang penting adalah imbal hasil obligasi 10 tahun AS dan kapal tanker Iran. Bitcoin di $75.400 dan Ethereum di $2.100 tampak dekat dasar, tetapi setiap rebound tampak seperti jebakan. Tanpa alat lindung nilai atau disiplin stop-loss, "mencari dasar di sisi kiri" ini sama seperti menangkap pisau terbang.
Artikel ini didasarkan pada data pasar yang tersedia secara publik, indikator teknikal, dan informasi makro; tidak merupakan saran investasi.