Analis memperingatkan: Bitcoin kehilangan momentum kenaikan struktural, pasar memasuki mode penghindaran risiko

Menurut laporan terbaru analis CryptoQuant Axel Adler Jr, dalam latar belakang lingkungan makro yang memburuk secara drastis, momentum kenaikan struktural Bitcoin saat ini telah hilang, dan pasar secara resmi memasuki mode penghindaran risiko.

Kehilangan momentum ini sangat sesuai dengan titik waktu memburuknya lingkungan makro, sehingga setiap rebound Bitcoin saat ini kekurangan dukungan dan konfirmasi yang efektif. Hanya dengan menunggu indikator momentum kembali ke zona positif, pasar mungkin benar-benar dapat stabil.

Dalam minggu yang sama, analis juga menggunakan kerangka analisis makro yang dibangun berdasarkan indeks dolar (DXY), hasil obligasi AS 10 tahun, dan indeks VIX untuk menilai pengaruh lingkungan ekonomi makro terhadap pasar Bitcoin.

Analisis menunjukkan bahwa dalam konteks lingkungan ekonomi makro, ketika indeks dolar, hasil obligasi 10 tahun, dan VIX menunjukkan tanda-tanda memburuknya kondisi pasar, maka akan memicu yang disebut "mode penutup" (cover mode).

Namun, ketika lingkungan makro benar-benar memasuki "mode penutup", bahkan jika struktur fundamental on-chain Bitcoin menunjukkan performa yang baik, hal itu mungkin sementara kehilangan dukungannya, sehingga investor perlu memprioritaskan risiko lingkungan ekonomi makro terhadap seluruh pasar.

Dari data aliran dana, dana ETF spot Bitcoin AS saat ini sebesar 362,8 juta dolar AS, meskipun jauh di bawah puncaknya sebesar 13,21 miliar dolar AS pada Desember 2024, tetapi jelas lebih tinggi dari lembah November 2025 sebesar 536 juta dolar AS;

Perubahan aliran dana ini mungkin menunjukkan bahwa pasar saat ini sedang dalam tahap akumulasi yang moderat, dan juga memberikan referensi penting untuk menilai suasana pasar dan kecenderungan investasi institusional.

Sementara itu, sebagai indikator penting untuk mengukur kekuatan permintaan spot di AS, indeks premi Coinbase juga tetap berada di wilayah negatif, menunjukkan permintaan pasar ETF spot yang lemah, bahkan jika harga Bitcoin naik, kemungkinan indeks ini kembali positif dalam waktu singkat tidak besar.

Secara keseluruhan, struktur pasar saat ini telah menunjukkan perbedaan, faktor pembatas baru mulai muncul, dan investor perlu melakukan analisis multidimensi untuk mengurai kekuatan dukungan harga dan sumber tekanan penurunan, agar dapat lebih akurat memahami arah pasar.

# Tren pasar Bitcoin