Saham AI yang Saya Beli untuk Portofolio Pensiun Saya -- dan Mengapa Itu Tidak Ada Hubungannya Dengan Hype

Pada usia 35 tahun, saya masih beberapa dekade dari masa pensiun. Saya berharap semua saham dalam portofolio saya bernilai untuk dipertahankan selama 30 tahun ke depan dan seterusnya. Tapi banyak yang bisa berubah selama waktu sebanyak itu, jadi saya tidak bisa yakin bahwa setiap perusahaan akan berakhir menjadi bagian dari portofolio pensiun saya.

Saya cukup yakin dengan beberapa di antaranya, dan perusahaan di puncak daftar adalah saham kecerdasan buatan (AI) favorit saya: Alphabet (GOOG 1,07%) (GOOGL 1,19%), yang memiliki Google. Saham Alphabet telah lebih dari dua kali lipat selama setahun terakhir, tetapi saya tidak membelinya karena hype. Ini adalah saham nomor 1 dalam portofolio pensiun saya karena saya pikir ini adalah nilai jangka panjang terbaik di sektor teknologi.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Alphabet memiliki semua alat untuk memenangkan perlombaan AI

Ketika saham Alphabet turun di bawah $170 tahun lalu, salah satu alasan utamanya adalah kekhawatiran bahwa Google Search rentan terhadap AI. Sebaliknya, Alphabet telah mengubah AI menjadi kekuatan.

Google menggabungkan AI Overviews, dan Juli lalu, CEO Google Sundar Pichai melaporkan bahwa AI Overviews ini memiliki lebih dari 2 miliar pengguna per bulan. Tidak ada indikasi bahwa chatbot AI telah merusak Google Search secara finansial, juga. Pendapatan Google Search meningkat sebesar 19% dari tahun ke tahun menjadi $60,4 miliar di kuartal pertama 2026.

Google juga meningkatkan asisten AI-nya sendiri, Gemini, membuatnya lebih kompetitif dengan ChatGPT dan Claude. Meskipun saya pribadi masih lebih suka Claude, Gemini jelas menjadi jauh lebih baik selama setahun terakhir, dan itu tercermin dalam penggunaannya.

Aplikasi Gemini memiliki lebih dari 750 juta pengguna aktif bulanan. Di kuartal pertama, Alphabet melaporkan bahwa model-model miliknya memproses lebih dari 16 miliar token per menit melalui penggunaan API langsung dari pelanggan, meningkat 60% dari kuartal sebelumnya.

Yang membedakan Alphabet dari saham AI top lainnya adalah bahwa perusahaan mengendalikan seluruh tumpukan AI-nya. Ia memiliki silikon kustom sendiri, model AI, komputasi awan, dan lapisan distribusi melalui produk-produk yang sudah ada. Pendekatan full-stack ini membuat Alphabet jauh kurang bergantung pada perusahaan AI lain dan itulah sebabnya saya merasa paling yakin dengan keberhasilannya jangka panjang.

Konglomerat yang sukses dengan harga yang wajar

Google Search adalah penggerak pendapatan terbesar Alphabet, tetapi perusahaan ini memiliki beberapa bisnis yang sukses. Google Cloud menghasilkan penjualan sebesar $20 miliar di kuartal pertama 2026, meningkat 63% dari tahun ke tahun, dan backlog-nya hampir dua kali lipat dari kuartal sebelumnya menjadi lebih dari $460 miliar.

Perluas

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Perubahan Hari Ini

(-1,19%) $-4,61

Harga Saat Ini

$383,05

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$4,6T

Rentang Hari

$381,78 - $388,75

Rentang 52 minggu

$162,00 - $408,61

Volume

749,2K

Rata-rata Volume

28,6M

Margin Kotor

60,43%

Hasil Dividen

0,22%

Perusahaan ini juga memiliki YouTube, dan meskipun pendapatan iklannya yang solid sebesar $9,9 miliar, manfaat lain adalah bahwa ini membuat pengguna mendaftar untuk paket premium. Pichai mengatakan bahwa YouTube adalah pendorong utama di balik 350 juta langganan berbayar Google, yang tidak mengejutkan saya. YouTube Premium adalah layanan langganan yang paling sering saya gunakan dan yang terakhir ingin saya potong.

Bisnis lain yang layak disebutkan adalah Waymo, perusahaan teknologi mengemudi otonom milik Alphabet. Perusahaan ini melampaui 500.000 perjalanan robotaxi berbayar per minggu di kuartal pertama, dan setelah putaran investasi sebesar $16 miliar, nilainya sekarang mencapai $126 miliar.

Karena harga saham Alphabet telah meningkat begitu banyak, sering muncul pertanyaan: Apakah ini masih investasi yang baik? Penilaian sebenarnya tidak terlalu mahal, terutama untuk salah satu saham teknologi terkemuka. Alphabet diperdagangkan pada 27 kali laba masa depan, sebanding dengan Nvidia pada 26 kali laba masa depan. Rasio harga/pendapatan terhadap pertumbuhan (PEG) trailing-nya di bawah 0,7, menunjukkan bahwa saham ini undervalued relatif terhadap pertumbuhan pendapatannya.

Bagaimana dengan risikonya?

Kekhawatiran terbesar dengan Alphabet adalah kekhawatiran yang sama yang dimiliki investor tentang semua hyperscalers utama: pengeluaran modal (capex) yang besar. Dalam panggilan pendapatan kuartal pertama, Alphabet menaikkan panduan capex untuk 2026 menjadi antara $180 miliar dan $190 miliar.

Ini menjadi hal yang biasa dilakukan perusahaan yang membangun pusat data AI. Secara gabungan, empat hyperscaler utama (Alphabet, Amazon, Meta Platforms, dan Microsoft) memperkirakan pengeluaran capex sebesar $600 miliar hingga $700 miliar di 2026, menurut riset terbaru dari The Motley Fool.

Bahkan untuk bisnis yang menguntungkan seperti Alphabet, pengeluaran sebesar ini akan menguras arus kas bebasnya ($64,4 miliar selama 12 bulan terakhir). Jika pendapatan dari produk dan layanan AI tidak memenuhi harapan, pengeluaran perusahaan bisa menjadi kesalahan yang mahal.

Jujur saja, saya tidak khawatir tentang pengeluaran capex Alphabet. Permintaan akan daya komputasi sedang melonjak, dan pusat data AI bisa menjadi sumber pendapatan lain. Pada bulan April, Anthropic menandatangani kemitraan dengan Google dan Broadcom untuk kapasitas komputasi, dan awal bulan ini, mereka berkomitmen menghabiskan $200 miliar dengan Google Cloud selama lima tahun.

Tidak ada perusahaan yang pasti sebagai investasi. Tapi dengan pertumbuhan berbasis AI dan semua bisnis sukses di bawah naungannya, Alphabet adalah yang paling saya percaya untuk terus berkembang selama tiga dekade ke depan.