Premium terus-menerus negatif: Apakah investor ritel AS akhirnya mulai "rasional"?

Indeks premi Bitcoin terus-menerus negatif selama delapan hari, yang berarti pasar AS menunjukkan minat beli yang jelas lemah. Terjemahannya adalah: orang yang dulu berteriak "ALL IN BTC", sekarang mulai diam-diam mengamati.
Banyak orang panik melihat data ini, padahal ini justru sinyal pendinginan suasana pasar. Saat pasar crypto paling berbahaya, bukan karena tidak ada yang membeli, tetapi karena semua orang membeli secara gila-gilaan. Karena begitu bahkan sopir taksi mulai membahas koin shanzhai, biasanya itu pertanda koreksi tidak jauh lagi.
Investor AS akhir-akhir ini sangat mirip dengan "orang yang terluka oleh mantan pasangan": dulu penuh semangat dan impulsif, sekarang berhati-hati dan mencoba-coba. Saat ETF baru disetujui, seluruh jaringan mengira pasar bullish langsung melesat; tetapi pasar menemukan bahwa institusi bukan dermawan, mereka juga akan menjual tinggi dan membeli rendah.
Namun, premi negatif tidak selalu buruk. Dalam sejarah, sebelum banyak tren besar dimulai, pasar biasanya melewati fase "tidak dipercaya" terlebih dahulu. Karena kenaikan yang sebenarnya tidak pernah didorong oleh emosi, melainkan oleh kembalinya likuiditas.
Yang lebih penting, pasar global tidak lagi hanya memperhatikan AS. Dana dari Asia, Timur Tengah, dan Amerika Latin sedang masuk ke bidang kripto dengan cepat. Minat beli di AS lemah, bukan berarti permintaan global hilang.
Jadi, pasar saat ini terlihat dingin, sebenarnya lebih mirip keheningan sebelum badai. Masalah sebenarnya bukan "apakah akan ada pasar bullish", tetapi berapa banyak orang yang berani masuk kembali saat FOMO berikutnya datang. #HYPE再度领涨