Belakangan ini saya melihat banyak orang mengawasi "alamat paus" dan bersiap mengikuti, jujur saja, pertama-tama harus memahami apakah mereka sedang membangun posisi atau melakukan lindung nilai, kalau tidak, kamu pikir mereka menyalin tugas, sebenarnya mereka sedang mengamankan posisi orang lain. Cara paling sederhana: lihat apakah mereka memiliki posisi berlawanan di spot, perpetual, dan opsi dalam periode waktu yang sama, lalu lihat apakah eksposur bersih bertambah besar atau kecil; jika eksposur bersih tidak berubah, margin masih bertambah, kemungkinan besar mereka sedang mengunci risiko, bukan memberi petunjuk jalan.

RWA, hasil obligasi AS, produk hasil on-chain sekarang sedang dipertandingkan satu sama lain dan cukup ramai, tapi semakin ramai semakin mudah menganggap "hasil" sebagai kepastian. Batas saya sendiri adalah: jika bukti bisa direproduksi, saya akan melihatnya, jika tidak bisa direproduksi, anggap saja itu emosi. Apakah kalian suka mendengarnya atau tidak, saya tidak perlu dipahami, tapi jangan jadikan posisi lindung nilai sebagai kepercayaan dan melompat ke dalamnya.