Saya tidak terlalu mahir menjelaskan kurva AMM yang sangat matematis, tetapi beberapa hari ini saya menjalankan beberapa kolam di L2, semakin saya lihat semakin merasa: menjadi market maker benar-benar bukan sekadar santai mendapatkan uang. Saat harga bergerak, posisi Anda secara otomatis condong ke “sisi yang naik lambat”, dan ketika Anda menyadarinya, yang Anda pegang justru lebih banyak yang belum naik… terlihat seperti biaya transaksi masuk, tetapi jika dibandingkan langsung memegangnya, hati jadi agak dingin.

Selain itu, akhir-akhir ini juga sedang membahas kenaikan pajak dan regulasi di suatu wilayah, yang terkadang diperketat dan terkadang memberi isyarat longgar, ekspektasi masuk dan keluar dana pun berubah, ritme penutupan posisi juga menjadi kacau, kolam lebih sering bergeser, dan kerugian tidak pasti semakin tampak membesar. Bagaimanapun, sebelum saya masuk ke kolam, saya selalu berpikir matang-matang: apakah saya datang untuk mendapatkan biaya, atau sekadar ingin “santai” menyimpannya, jangan sampai menipu diri sendiri.