Wawancara Eksklusif Canton Network: Membiarkan pasar itu sendiri naik ke blockchain, secara diam-diam menjadi fondasi baru bagi para uang lama di Wall Street

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Penulis｜jk

1. Sebuah proposal yang disetujui dalam tiga hari

Pada 20 Maret 2026, penyedia layanan pembayaran terkenal secara global, yang juga merupakan perusahaan yang identifikasinya ada di sebagian besar kartu bank, Visa, mengajukan proposal tata kelola ke Canton Network. Menurut laporan dari The Block, hanya tiga hari kemudian, proposal tersebut disetujui, Visa secara resmi menjadi Validator Super dengan bobot tertinggi 10 (Super Validator Weight 10) di Canton. Ini juga merupakan kali pertama Visa mengajukan proposal tata kelola blockchain dalam sejarahnya.

Dalam dunia kripto, hal ini mungkin terlihat sebagai langkah masuknya institusi keuangan tradisional lagi. Tapi jika Anda cukup memahami proses hukum dan kepatuhan internal institusi seperti Visa, Anda akan menyadari bahwa persetujuan dalam tiga hari ini cukup tidak biasa. Tim kepatuhan Visa pasti mengajukan dokumen ini dengan penuh kehati-hatian dan keseriusan khas dunia keuangan tradisional, dan mendapatkan bobot tertinggi menunjukkan bahwa negosiasi dan due diligence sudah selesai sepenuhnya sebelum itu. Proposal yang dilihat publik ini, seharusnya adalah hasil kerja sama selama berbulan-bulan antara dunia keuangan tradisional dan dunia kripto.

Rubail Birwadker, kepala produk pertumbuhan global dan kemitraan strategis Visa, dalam pernyataannya mengatakan: “Banyak bank berpendapat bahwa kekurangan privasi adalah hambatan terbesar untuk memindahkan bisnis secara substansial ke blockchain. Dengan menjadi Validator Super di Canton Network, kami membawa tingkat kepercayaan, tata kelola, dan standar operasional Visa ke infrastruktur blockchain berbasis privasi ini, memungkinkan lembaga keuangan yang diatur untuk memindahkan bisnis pembayaran ke blockchain tanpa mengubah cara operasional yang ada.”

Dapat dilihat bahwa masuknya Visa adalah pengakuan terhadap sebuah jaringan institusi yang sudah matang, bukan sebagai titik awal.

Sejak 2017, setiap kali pasar mengalami gelombang, selalu ada sekelompok lembaga keuangan tradisional yang mengumumkan “mengeksplorasi blockchain” secara terbuka, namun sangat sedikit yang benar-benar bisa mengimplementasikan bisnis nyata. Kali ini, Visa memilih masuk ke lapisan tata kelola blockchain, memegang hak suara, dan berpartisipasi dalam pengambilan keputusan infrastruktur. Eric Saraniecki, kepala strategi jaringan dari Digital Asset, salah satu pendiri Canton Network, dalam pernyataannya mengatakan: “Keanggotaan Visa membuktikan bahwa teknologi ini telah beranjak dari tahap eksperimen ke tahap kesiapan produksi.”

Dengan rasa ingin tahu terhadap kolaborasi ini, Odaily Planet Daily mewawancarai tim Canton Network. Apa yang sebenarnya mendorong kerjasama ini? Dan apa yang membuat Canton, proyek yang sudah lama bersembunyi, dipilih?

2. Bukan lebih banyak aset yang naik ke chain, tapi pasar itu sendiri yang naik ke chain

Untuk memahami mengapa Canton mampu menarik Visa, kita perlu lihat dulu perbedaan inti antara Canton dan blockchain lain.

Ethereum dan Solana menyelesaikan masalah: bagaimana membuat lebih banyak orang terlibat, dan bagaimana lebih banyak aset naik ke chain. Sedangkan Canton menyelesaikan masalah: bagaimana lembaga keuangan bisa menjalankan bisnis secara normal di atas blockchain. Kedua fokus ini terdengar berbeda, tapi dalam desain konkret, pilihan dan komprominya hampir berlawanan di mana-mana.

Transparansi global Ethereum, bagi retail adalah keunggulan, tapi bagi institusi adalah hambatan. Sebagai contoh, bagian trading valas bank, jika setiap transaksi pembelian dan penjualan dolar, euro, bisa terlihat secara real-time, lawan transaksi bisa langsung menyesuaikan harga, sehingga biaya transaksi bank akan meningkat tajam. Jika market maker memegang posisi dan melakukan hedging secara terbuka, kompetitor bisa langsung melakukan operasi sebaliknya dan menekan margin keuntungan. Perjanjian repo antar institusi melibatkan posisi dana dan jaminan, data ini jika bocor akan menimbulkan risiko likuiditas besar. Pembatasan ini bukan soal regulasi langsung, melainkan logika bisnis dasar yang menentukan.

Bahkan jika alamat dan identitas lembaga tidak terkait, transparansi transaksi di chain akan mengubah logika pasar sekunder secara keseluruhan. Tidak ada lembaga keuangan tradisional yang ingin transaksi mereka diserang atau diambil alih, sehingga desain Ethereum dan Hyperliquid seperti ini tidak optimal untuk lembaga besar.

Canton mengintegrasikan kontrol visibilitas data dalam desainnya.

Pendekatan ini adalah memasukkan pilihan pengungkapan data ke dalam protokol, sebagai fitur bawaan L1, bukan sekadar patch di aplikasi layer atas. Secara spesifik, hanya pihak langsung yang terlibat transaksi yang bisa melihat detailnya, dan jaringan melakukan verifikasi tanpa mengungkap data sensitif apa pun. Dua bank bisa melakukan settlement lintas batas di infrastruktur yang sama, transaksi ini sama sekali tidak terlihat oleh pihak lain. Lawan transaksi bisa berinteraksi di jaringan yang sama, posisi dan strategi mereka tidak bocor.

Kami juga menanyakan detail teknisnya, dan Canton menjawab: “Canton memisahkan lapisan koordinasi (yang dibagikan di seluruh jaringan) dan kontrol visibilitas data (hanya untuk pihak yang terlibat), melalui isolasi lingkungan eksekusi dan sinkronisasi selektif. Ini memungkinkan lembaga melakukan transaksi secara aman, dan tetap bisa berinteraksi tanpa mengungkap posisi atau strategi masing-masing. Ini adalah mekanisme yang membuat pasar nyata, bukan aset, bisa beroperasi secara native di chain.”

Canton Network menyimpulkan bahwa logika desain ini adalah: kontrol visibilitas data adalah fondasi, bukan fitur tambahan.

Itulah mengapa daftar validator Canton terlihat seperti kumpulan institusi lama: Goldman Sachs, JPMorgan Chase, BNP Paribas, Citibank, Bank of America, DTCC, Nasdaq, Broadridge, Tradeweb… Mereka masuk karena infrastruktur ini memungkinkan mereka meniru keberhasilan keuangan tradisional di atasnya, sehingga likuiditas perlahan mengalir.

Daftar Validator Super Canton

3. Berasal dari Wall Street, bekerja dengan teliti

Canton didirikan oleh Digital Asset Holdings, yang didirikan pada 2014 oleh Blythe Masters. Blythe Masters pernah menjadi eksekutif bintang di JPMorgan Chase, salah satu pelopor bidang CDS, dan memiliki jaringan serta dukungan industri yang sangat dalam di Wall Street. Perusahaan ini sejak awal tidak menargetkan produk blockchain untuk retail, melainkan untuk lembaga keuangan yang memiliki neraca nyata, diatur ketat, dan beroperasi dalam kerangka hukum.

Dari segi latar belakang, kami menanyakan pertanyaan tajam: Kenapa Canton baru muncul tahun 2023, dan baru tahun ini benar-benar diluncurkan secara lengkap?

Jawaban Canton adalah, bekerja dengan teliti dan perlahan.

Asal-usul Wall Street menentukan ritme proyek ini. Dalam wawancara, Canton mengakui bahwa jaringan ini membutuhkan waktu lebih lama dari L1 lain untuk mencapai hari ini, karena sejak awal mereka menangani sistem keuangan yang diatur, membangun kepercayaan institusional, dan bagaimana benar-benar mengintegrasikan ke pasar yang memiliki bisnis nyata.

Ritme ini sangat berbeda dari narasi utama Web3. Sebagian besar blockchain mengejar peluncuran cepat, ekosistem cepat berkembang, hype cepat terbentuk, dan setelah TGE (Token Generation Event), banyak yang tidak tahu pasti apa yang akan dilakukan tim. Canton memilih jalur bertahap: pertama mendapatkan kepercayaan dari DTCC, lalu Goldman Sachs, JPMorgan Chase, dan Visa, melalui dukungan mereka membawa masuk bisnis nyata.

Tahun 2026 menjadi titik balik, bukan karena promosi proyek, bukan karena pasar bearish yang sedang membersihkan, tetapi karena infrastruktur ini pertama kali benar-benar memenuhi kebutuhan institusi: aktivitas nyata di neraca keuangan mereka berjalan di atasnya. Inilah mengapa saat ini adalah waktu terbaik untuk memperhatikan Canton Network.

“Berapa banyak bisnis yang sudah masuk?” kami terus bertanya.

4. Aktivitas di chain Canton

Data Canton saat ini termasuk kategori langka di industri blockchain, dan sifat angka-angka ini sangat berbeda dari mayoritas chain publik. Saat ini, Canton Network memproses lebih dari 9 triliun dolar AS per bulan, dengan puluhan ribu transaksi harian, dan jumlah partisipan dalam ekosistem ini meningkat secara eksponensial dalam tiga tahun terakhir. Angka-angka ini terkait langsung dengan bisnis keuangan nyata: repo tokenisasi, settlement obligasi pemerintah, mobilisasi jaminan antar lembaga. Ini bukan sekadar angka besar, melainkan operasi yang benar-benar terjadi di neraca aset dan liabilitas lembaga.

Kami juga menanyakan produk utama apa yang saat ini mendominasi di chain. Dari pengamatan, ada beberapa produk unggulan:

JPM Coin dari JPMorgan Chase: Pada Januari 2026, divisi Kinexys milik JPMorgan Chase mengumumkan penempatan JPM Coin secara native di Canton Network. JPM Coin berbeda dari USDT dan USDC, karena merupakan token simpanan yang mewakili klaim langsung atas simpanan JPM, beroperasi di bawah kerangka regulasi bank yang ada. Sebagai contoh, dua lembaga menggunakan JPM Coin untuk settlement lintas batas di Canton, sama seperti di sistem tradisional, hanya saja lebih cepat dan tidak terbatas hari kerja. Saat ini, volume transaksi harian Kinexys sekitar 2-3 miliar dolar, dan totalnya sejak 2019 sudah lebih dari 1,5 triliun dolar, dan dana ini akan segera beroperasi di Canton.

Tokenisasi obligasi pemerintah oleh DTCC: Pada Desember 2025, DTCC mengumumkan kolaborasi dengan Digital Asset untuk tokenisasi sebagian obligasi pemerintah AS di Canton, target peluncuran tahap pertama di lingkungan terkendali pada semester pertama 2026, dan pengembangan lebih lanjut sesuai kebutuhan pasar. DTCC juga bekerja sama dengan Euroclear sebagai co-chair Canton Foundation, langsung terlibat dalam tata kelola jaringan.

DTCC memproses lebih dari 20 triliun dolar AS transaksi sekuritas setiap tahun, posisi seperti bank sentral di pasar keuangan tradisional; mereka tidak menyimpan uang, tapi semua transaksi saham dan obligasi harus melalui mereka. Pasar repo tradisional hanya bisa beroperasi hari kerja, dan setelah Jumat sore harus menunggu Senin, tapi di Canton, repo bisa berjalan 24/7, menggunakan obligasi pemerintah AS sebagai jaminan, memungkinkan transfer dana dan aset secara real-time lintas lembaga dan zona waktu, bahkan saat akhir pekan.

Lalu, apa yang akan dilakukan Visa di Canton?

Canton menggambarkan salah satu tujuan utamanya adalah settlement atomik: pembayaran dari pembeli dan pengiriman aset dari penjual dilakukan dalam satu operasi yang sama, tanpa perlu dua langkah dan tanpa bergantung pada perantara. Sebagai contoh, saat sebuah lembaga membeli obligasi, biasanya transfer aset dan pembayaran dilakukan secara terpisah, ada jeda waktu, risiko counterparty, dan biaya rekonsiliasi. Canton ingin kedua proses ini terjadi sekaligus, dalam satu transaksi, tanpa jeda waktu. Untuk mewujudkan ini, infrastruktur pasar modal dan pembayaran harus berjalan di atas chain. Canton sudah memiliki fondasi yang kuat di pasar modal, dan keanggotaan Visa memberikan anchor nyata di sisi pembayaran.

Selain itu, juga termasuk transfer modal lintas negara secara real-time, dan embedding logika pemrograman ke dalam transaksi keuangan.

Canton percaya bahwa tahun 2026 adalah periode di mana infrastruktur benar-benar memenuhi kebutuhan institusi, dan karena itu institusi seperti Visa memilih masuk ke blockchain saat ini.

tentang penggunaan lain yang sudah berjalan

Tokenisasi repo adalah skenario paling matang saat ini. Repo adalah alat pembiayaan jangka pendek yang paling umum di lembaga keuangan, yaitu menjual obligasi dan menyepakati pembelian kembali dalam waktu tertentu. Secara tradisional, proses ini hanya bisa dilakukan selama jam kerja dan dana baru tersedia setelah beberapa waktu. Di Canton, repo tokenisasi sudah memungkinkan transaksi 24 jam dan settlement instan, dan beberapa lembaga terkemuka sudah melakukan repo lintas lembaga dan bahkan saat akhir pekan secara nyata.

Mobilisasi jaminan juga merupakan skenario nyata yang dibutuhkan. Lembaga besar sering memindahkan jaminan dari satu akun atau lembaga ke lainnya, misalnya dari obligasi di A ke B untuk memenuhi margin derivatif. Secara tradisional, proses ini memakan waktu beberapa hari, aset terkunci dan tidak bisa digunakan untuk hal lain. Model settlement Canton memungkinkan proses ini hampir secara real-time.

Penerbitan obligasi digital adalah bidang lain di mana Canton unggul. Dalam wawancara, Canton menyebutkan bahwa saat ini mereka menguasai lebih dari setengah pasar penerbitan obligasi digital global. Alasannya karena Canton mampu menyediakan delivery versus payment lengkap, pengelolaan siklus hidup obligasi, dan koordinasi multi pihak, sehingga obligasi dari penerbitan sampai settlement bisa dilakukan secara lengkap di chain, bukan sekadar tokenisasi aset dan kemudian diselesaikan secara off-chain.

Settlement stablecoin adalah arah yang sedang dipercepat setelah Visa bergabung, dengan tujuan agar pembayaran stablecoin antar lembaga bisa dilakukan di infrastruktur yang sama dengan kontrol visibilitas data dan kepatuhan, bukan melalui blockchain publik.

Singkatnya, meskipun tidak menyebut RWA secara langsung, semua pembicaraan ini menunjukkan kebutuhan akan RWA.

Canton juga memberikan gambaran roadmap ke depan: Dalam jangka menengah, obligasi korporasi, kredit privat, dan pembiayaan perdagangan akan mengikuti; dan dalam jangka panjang, saham juga akan masuk ke jalur ini. Dari use case yang ada hingga roadmap ini, logikanya konsisten: aset yang lebih likuid dan kerangka regulasi yang matang akan lebih dulu bergerak.

5. Apa arti token CC?

Bagi peserta pasar yang lebih luas, pertanyaan besar adalah: apa sebenarnya arti token CC ini?

Canton dalam wawancara secara langsung menyatakan: “CC adalah ‘aset utilitas jaringan’, nilainya terkait langsung dengan volume aktivitas keuangan nyata di jaringan.”

Artinya, permintaan berasal dari penggunaan nyata, semakin banyak transaksi di Canton, semakin banyak CC yang dikonsumsi. Faktor pendorong jangka panjang termasuk volume transaksi institusi, skala settlement stablecoin, total aset di chain, dan tingkat interoperabilitas antara Canton dan jaringan lain.

Distribusi token CC memiliki satu fitur yang cukup langka di dunia Web3: tanpa pra-penambangan, tanpa alokasi tim, tanpa bagian untuk VC, semua token didistribusikan secara adil ke pasar. Bagi peserta institusional, pengaturan ini mengurangi kekhawatiran “ada yang memegang token dengan biaya sangat rendah dan bisa langsung dijual di pasar sekunder kapan saja,” karena aturan ini transparan dan setara untuk semua pihak.

Bagi peserta pasar umum, Canton lebih berfungsi sebagai infrastruktur backend, dan cara mereka berinteraksi biasanya melalui bursa, dompet, atau platform keuangan, bukan langsung ke protokol. Perbaikan yang dibawa, seperti settlement lebih cepat, spread yang lebih ketat, dan produk keuangan yang lebih baik karena biaya operasional yang lebih rendah, akan secara bertahap mengalir ke pengguna akhir melalui produk, bukan secara langsung mereka yang merasakannya.

6. Langkah selanjutnya

Canton dalam wawancara menyebutkan bahwa target 3-5 tahun ke depan tidak diukur dari TVL di chain atau harga token. Dari beberapa target spesifik yang mereka sebutkan: stablecoin menjadi metode settlement utama antar institusi, seperti SWIFT saat ini; lembaga keuangan utama seperti bank bisa melakukan pinjaman, deposito, penerbitan obligasi, dan produk secara langsung di chain; aliran modal lintas negara tidak lagi melalui proses settlement yang memakan waktu hari, melainkan hampir real-time; berbagai kategori aset bisa diterbitkan dan diselesaikan secara native di Canton, bukan hanya di chain dan kemudian diinput secara manual.

Canton menyebut kondisi ini sebagai “invisible” (tak terlihat): saat itu, Canton hanyalah salah satu protokol dasar yang secara diam-diam menggerakkan sistem keuangan global, seperti TCP/IP untuk internet, atau SWIFT untuk transfer lintas negara, yang pengguna tidak sadar keberadaannya, tapi tanpa itu, semuanya tidak bisa berjalan.

Tentu saja, jalan ini masih panjang. Regulasi di berbagai yurisdiksi sangat fragmentatif, cara kepatuhan di Eropa berbeda jauh dari Asia; integrasi sistem legacy selama puluhan tahun tidak bisa diubah dalam semalam; interoperabilitas antar blockchain masih menjadi tantangan teknologi besar; dan koordinasi antar lembaga di infrastruktur yang sama sangat kompleks. Tim Canton tidak menutupinya, dan menyatakan: “Batasan teknologi bukan masalah terbesar, tapi bagaimana benar-benar mendorong adopsi secara global yang menjadi tantangan utama.”

Dapat dilihat bahwa transformasi infrastruktur keuangan tidak pernah terjadi secara tiba-tiba. SWIFT didirikan sejak 1973 dan membutuhkan hampir dua dekade untuk menjadi standar settlement lintas negara. Sekarang kita menggunakannya tanpa memikirkan asal-usulnya. Posisi Canton saat ini mungkin adalah fase “belum banyak yang sadar apa yang akan terjadi,” tapi bagi sesuatu yang benar-benar ingin menjadi infrastruktur, dilupakan mungkin justru adalah bentuk keberhasilannya.