Apa yang Akan Terjadi di Masa Depan Nextcure?

Dengan tenang pada 13 Januari, Nextcure (NXTC 20,59%) mengajukan formulir 8-K yang singkat ke SEC yang menyatakan bahwa Eli Lilly (LLY +2,37%) sedang menghentikan perjanjian penelitian dan pengembangan yang dibuat pada November 2018. Saham Nextcure pulih setelah penjualan singkat pada pagi hari setelah pengajuan tersebut.

Inilah mengapa investor tidak perlu khawatir.

Sumber gambar: Getty Images.

Investor tidak perlu terkejut

Meskipun Eli Lilly memberikan tingkat validasi terhadap pendekatan ilmiah Nextcure, program yang berfokus pada imunoterapi kanker masih dalam tahap awal dengan sedikit detail publik. Beberapa investor mungkin mengartikan penghentian ini sebagai tanda bahwa teknologi tersebut tidak berhasil. Saya menyarankan para investor tersebut melihat lebih dekat perubahan di Eli Lilly.

Pada 5 Desember, Eli Lilly mengumumkan tim kepemimpinan baru dan strategi untuk R&D onkologi mereka. Tim yang mengambil alih berasal dari Loxo Oncology, sebuah perusahaan biotek yang dibeli Eli Lilly pada Januari 2019 seharga 8 miliar dolar. Grup R&D kanker yang direstrukturisasi ini mengubah nama menjadi Loxo Oncology at Lilly. Loxo dan tim tersebut fokus pada obat kecil yang ditargetkan untuk kanker dan akan melanjutkan pendekatan tersebut. Platform FIND-IO Nextcure bertujuan menemukan terapi antibodi baru, bukan molekul kecil.

Investor yang cerdas bahkan mungkin telah meramalkan pendekatan ini berdasarkan kalimat berikut dari siaran pers Lilly pada 5 Desember: "Sehubungan dengan perubahan ini, pengembangan beberapa program tahap awal klinis akan dihentikan dan dihentikan." Untuk adilnya, upaya R&D Nextcure belum memasuki uji klinis, tetapi tanda-tanda di dinding menunjukkan bahwa program awal yang tidak inti akan dipotong.

Langkah selanjutnya Nextcure

Nextcure mengendalikan nasib dari dua kandidat obat imunoterapi yang menjanjikan: NC318 dan NC410. Kebanyakan investor yang cerdas mungkin menganggap sebagian besar valuasi perusahaan berasal dari program ini, dan Lilly tidak pernah memiliki hak atas mereka.

NC318, antibodi yang menargetkan siglec-15 atau S15, menghambat kelangsungan hidup sel kanker sambil mendorong proliferasi sel T yang melawan kanker. Menariknya, ekspresi S15 umumnya tidak tumpang tindih dengan ekspresi target PD-1 atau PD-L1; sehingga, NC318 dapat menargetkan pasien kanker yang tidak merespons inhibitor PD-1/PD-L1.

Mengapa ini berita besar? Obat yang berfokus pada target tersebut telah menjadi bagian dari paradigma pengobatan baru untuk kanker, menghasilkan miliaran dolar dalam pendapatan. Penjualan Merck's Keytruda mencapai $3,1 miliar hanya untuk kuartal ketiga tahun lalu. Secara kolektif, beberapa obat lain dalam kelas yang sama, termasuk Opdivo dari Bristol-Myers Squibb, Tecentriq dari Roche, dan Pfizer's Bavencio, menghasilkan miliaran dolar lagi. Bahkan dengan keefektifan obat-obat ini dalam beberapa jenis kanker, sekelompok pasien, kadang cukup besar, gagal merespons. Pasien-pasien tersebut mungkin akhirnya mendapatkan manfaat dari NC318 Nextcure.

Sumber gambar: Getty Images.

Nextcure memulai uji klinis fase 2 pada Oktober lalu dan mengharapkan data awal pada akhir 2020. Selain uji tersebut, perusahaan berencana mengajukan pengajuan Obat Baru Penyelidikan (IND) ke Food and Drug Administration (FDA) kuartal ini untuk memulai uji manusia dari kandidat obat keduanya, NC410. Awalnya menargetkan tumor padat lanjut atau metastatik, NC410 menawarkan mekanisme unik yang meningkatkan fungsi sel T, komponen sistem imun yang membela tubuh dan melawan kanker.

Nextcure memperkuat neraca keuangannya

Setelah IPO-nya pada musim semi tahun lalu, Nextcure mengumpulkan sekitar $150 juta pada November. Dengan menyesuaikan saldo kas 30 September untuk memperhitungkan modal baru tersebut, Nextcure memiliki kas sebesar $324 juta. Itu harus cukup untuk menjalankan uji klinis saat ini dan yang direncanakan untuk NC318 dan NC410 serta melanjutkan penelitian tahap awalnya. Hasil fase 2 awal di akhir tahun tetap menjadi katalis terbesar untuk pergerakan saham, kecuali perusahaan farmasi besar lain memutuskan ingin berkolaborasi atau mengambil alih salah satu program Nextcure.