Belakangan ini saat mempelajari sejarah perdagangan Jepang, saya terpesona oleh kisah dua tokoh legendaris. Salah satunya adalah BNF yang dikenal sebagai dewa perdagangan, dan yang lainnya adalah CIS yang disebut sebagai investor pribadi terkuat. Kedua saudara ini telah menjadi sahabat karib selama bertahun-tahun, dan pengalaman mereka sangat mirip. Keduanya mulai bermain trading saat masih di universitas, dari modal kecil mereka secara bertahap mengumpulkan dana hingga mengelola dana lebih dari 1 miliar yen, dan keduanya terkenal karena satu peristiwa terkenal yaitu kesalahan pesanan J-COM. Pada hari itu CIS mendapatkan keuntungan 600 juta yen, tetapi BNF lebih hebat, dalam 10 menit saja dia meraup 2 miliar yen, setara sekitar 1,5 miliar RMB saat itu. Di dunia trading Jepang yang tradisional dan konservatif ini, sangat jarang orang mau berbagi ide trading secara terbuka, tetapi BNF dengan langka berbagi satu strategi trend-following, dan CIS juga membeberkan prinsip-prinsip trading trend-nya yang nyata-nyata digunakan dalam praktik. Setelah dipelajari dan disusun oleh banyak trader, strategi ini menjadi bagian dari metodologi mereka dan cukup praktis di pasar saat ini.

Mengenai strategi trend-following trader BNF, kita harus mulai dari metode investasi kontra arah yang dia gunakan di awal, yang merupakan kunci utama mengembangkan akun dari kecil menjadi 1 miliar yen. Dari tahun 2000 hingga 2003, gelombang sisa dari gelembung internet masih terasa, pasar saham global sedang dalam tren bearish, dan pasar Jepang tidak terkecuali. Banyak investor mengalami kerugian besar dan suasana hati sangat pesimis. Tapi yang penting adalah, pasar bearish tidak akan terus turun selamanya; tren sering muncul di tengah keputusasaan, dan harga selalu mengalami rebound setelah penurunan besar. BNF menyadari hal ini dan percaya bahwa harga aset sering kali menyimpang jauh dari nilai intrinsiknya saat ini, dan dengan menemukan saham yang sangat undervalued, dia bisa meraih keuntungan dari peluang rebound setelah penurunan besar tersebut. Ini membutuhkan keberanian dan tekad yang besar, serta waktu yang cukup untuk melakukan analisis mendalam.
Metode pemilihan saham BNF terutama fokus pada garis rata-rata 25 hari, mencari saham yang menyimpang secara negatif secara signifikan. Misalnya, jika garis rata-rata 25 hari suatu saham adalah 100 yen, dan harga saat ini 80 yen, maka tingkat penyimpangannya adalah -20%. Ketika muncul penyimpangan besar seperti ini, biasanya menandakan bahwa harga sangat undervalued, dan dia akan membeli saat itu, menunggu rebound. Sebaliknya, jika harga saham 120 yen dengan penyimpangan positif 20%, itu berarti harga sementara terlalu tinggi dan harus berhati-hati agar tidak terjebak di posisi tinggi. Standar referensi terhadap tingkat penyimpangan ini berbeda-beda tergantung saham dan industri, seperti saham besar, kecil, dan sektor yang berbeda, semuanya memiliki patokan masing-masing sebagai indikator masuk pasar.
Pada tahun 2003, pasar saham Jepang memasuki tren naik berkat reformasi dan pemulihan ekonomi global. Lingkungan pasar berubah, dan metode trader BNF pun beradaptasi. Perubahan ini membuat asetnya melonjak dari 1 miliar yen langsung ke 8 miliar yen. Saat pasar dalam tren bearish, dia sibuk melakukan bottom fishing, dan saat pasar mulai menguat, dia beralih ke trend-following, mengikuti momentum kenaikan pasar. BNF terbiasa melakukan trading jangka pendek selama dua hari semalam, dengan memegang 20 sampai 50 saham sekaligus dalam satu hari. Keuntungan dari pendekatan ini adalah menghindari konsentrasi dana berlebihan pada satu saham, dan dengan memegang banyak saham sekaligus, risiko tersebar dan kemungkinan kerugian berkurang secara signifikan. Saham yang dibeli hari itu akan dipertahankan semalam, dan keesokan paginya dia akan memutuskan untuk take profit atau cut loss, lalu cepat beralih ke target baru dan menjalankan siklus ini secara ketat. Dia juga sangat mahir memanfaatkan efek korelasi industri, terutama mencari saham yang tertinggal. Misalnya, dari empat raksasa industri baja, jika satu mulai naik, dia akan mengalihkan perhatian ke tiga lainnya yang belum naik, membeli saham tertinggal yang memenuhi syarat, sehingga bisa ikut merasakan gelombang kenaikan seluruh industri.
CIS tidak memiliki metode yang sangat spesifik, tetapi prinsip trading trend-nya sangat mendukung strategi trader BNF. CIS percaya bahwa sebagian besar waktu, saham yang sedang naik cenderung akan terus naik, dan yang sedang turun cenderung akan terus turun. Sebagian besar transaksi yang dia lakukan didasarkan pada asumsi ini, yang sebenarnya adalah inti dari trading mengikuti tren. Banyak trader secara naluriah membayangkan pergerakan saham sebagai permainan probabilitas, seperti 50-50. Saat saham terus naik, mereka secara instinct merasa bahwa tren akan berbalik. Tapi pasar saham sendiri bukanlah sistem keseimbangan seperti itu; justru sebaliknya, pasar memiliki kontinuitas yang kuat. Ketika sebuah saham menunjukkan kekuatan, ia akan menarik lebih banyak investor, kekuatan akan terus memperkuat kekuatan, dan kelemahan akan terus memperkuat kelemahan. Kita harus menerima kekuatan pasar ini, bukan melawannya. Demikian pula, pola membeli saat harga turun secara berlebihan harus dihindari sebisa mungkin. Saat pasar sedang bullish dan saham naik tajam, banyak orang takut masuk di posisi tinggi dan menunggu koreksi kecil, tetapi siapa yang tahu kapan koreksi itu akan datang? Dalam tren bullish yang kuat, menunggu bisa berarti kehilangan seluruh tren. Metode trend-following ini juga harus dipadukan dengan stop loss yang tepat. Prinsip CIS adalah, setelah membeli saham dan harganya mulai turun, cara terbaik adalah mengakui kerugian dan keluar cepat. Menggandakan posisi saat mengalami kerugian adalah kebalikan dari logika ini, dan biasanya hanya akan menyebabkan kerugian yang lebih besar. Jangan terlalu fokus pada tingkat kemenangan, yang penting adalah profit keseluruhan akun. Kita harus memahami bahwa kerugian dan risiko adalah bagian dari pasar, dan yang perlu dilakukan bukan menghindari kegagalan, tetapi melakukan stop loss secara tepat waktu—baham kerugian seminimal mungkin dan maksimalkan keuntungan. Dia menyarankan semua trader agar tidak percaya buta pada aturan emas masa lalu. Pasar adalah sistem dinamis yang kompleks, dan aturan-aturan yang tersebar luas biasanya cepat kehilangan efektivitas. Trading membutuhkan sudut pandang unik dan ketajaman penilaian. Trader yang benar-benar hebat sering muncul saat terjadi krisis besar, krisis ekonomi, atau titik balik pasar. Saat mayoritas orang panik dan ketakutan, pasar akan mengalami volatilitas ekstrem, dan semakin besar volatilitasnya, semakin banyak peluangnya. Mereka yang tetap tenang dan tegas saat itu akan menonjol. Baiklah, investasi memiliki risiko, trading harus berhati-hati. Jangan lupa follow agar tidak ketinggalan konten trading yang menguntungkan. Semoga pagi, siang, dan malam kalian menyenangkan. Sampai jumpa.