Baru saja mendapatkan rincian pengajuan Q1 dan jujur saja, langkah Warren Buffett menunjukkan cerita yang sama sekali berbeda dari yang diharapkan kebanyakan orang. Ketika pasar turun awal tahun ini, semua orang menunggu untuk melihat apakah dia akan berbelanja. Sebaliknya, dia melakukan hal yang sebaliknya—penjualan saham bank oleh Warren Buffett menjadi berita utama.

Antara Januari dan Maret, Berkshire melepas sekitar 4,7 miliar dolar dalam bentuk saham sementara hanya membeli 3,2 miliar dolar. Sektor keuangan mengalami kerugian terbesar. Dia memotong saham Bank of America lebih dari 7%, mengurangi Capital One, dan benar-benar keluar dari Citigroup. Ini bukan langkah acak—dia sudah mulai mengurangi posisi ini pada akhir 2024, jadi kuartal ini secara dasar mengonfirmasi bahwa keluar ini bersifat permanen.

Yang menarik adalah apa yang tidak dia sentuh. Apple tetap menjadi pegangan utama Berkshire, bernilai 66,6 miliar dolar per akhir Maret. Sementara itu, satu-satunya penambahan nyata dilakukan pada posisi yang sudah dia miliki—menggandakan posisi di Constellation Brands dan Pool Corp. Tapi yang paling mencolok adalah: Warren Buffett menjual saham bank sementara cadangan kasnya terus bertambah. Pada bulan Maret, Berkshire menyimpan 333 miliar dolar dalam bentuk kas dan surat utang Treasury. Itu rekor sepanjang masa.

Saya rasa orang salah membaca narasi di sini. Pasar turun 12% selama empat hari perdagangan di bulan April, dan semua orang mengira itu akhirnya akan memicu gelombang pembelian. Pada pertemuan tahunan, dia ditanya langsung apakah dia melihat ini sebagai peluang membeli. Jawabannya cukup mencolok—dia mengatakan itu bukan pasar beruang yang dramatis atau apa pun seperti itu. Artinya: tidak tertarik pada level ini.

Jadi apa arti sebenarnya dari Warren Buffett menjual saham bank? Ini bukan hanya tentang kehilangan kepercayaan pada sektor keuangan. Ini tentang menjadi selektif di pasar yang dia anggap tidak menarik. Sementara itu, saham Kelas B Berkshire naik 12% tahun ini sementara S&P 500 hampir tidak naik 0,6%. Perusahaan yang dia bangun sekarang bernilai lebih dari 1,1 triliun dolar. Satu hal lagi—dia mengumumkan akan mengundurkan diri sebagai CEO pada akhir 2025, menyerahkan kendali kepada Greg Abel. Dia berusia 94 tahun dan mengatakan bahwa dia akhirnya merasakan usianya. Itulah cerita sebenarnya di balik pengajuan tersebut. Investor legendaris ini sedang mempersiapkan kepergiannya sambil tetap berhati-hati terhadap pasar.