Pagi ini bangun dan menemukan akun lagi-lagi hijau? Bitcoin turun di bawah 86000, Ethereum menguap 5% dalam satu hari, dan banyak altcoin bahkan lebih menyedihkan. Siapa sebenarnya yang bermain-main kali ini?

Jangan terburu-buru menyalahkan teori konspirasi yang sudah usang. Isu tentang serangan kebijakan China, atau Ketua Federal Reserve yang mengundurkan diri, baik itu hanya berita lama yang diulang kembali atau sama sekali berita palsu. Pemicu sebenarnya tersembunyi di Tokyo.

Pukul 7 pagi, Bank Sentral Jepang tiba-tiba memberikan sinyal kenaikan suku bunga. Lima menit kemudian, nilai tukar yen langsung melonjak, dua belas menit kemudian Bitcoin mulai terjun bebas dengan volume tinggi, dalam setengah jam jumlah likuidasi di seluruh jaringan melampaui 300 juta USD. Ini bukan kebetulan, ini adalah sebuah pemanenan likuiditas yang dirancang dengan cermat.

Mengapa Bank Sentral Jepang dapat menimbulkan gelombang sebesar ini? Secara sederhana, selama beberapa tahun terakhir, pasar global terus-menerus memanfaatkan Jepang—meminjam yen dengan suku bunga yang sangat rendah, lalu berinvestasi pada aset dengan imbal hasil tinggi. Sekarang Jepang akan menutup keran, semua orang harus mengembalikan uang yang dipinjam. Likuiditas pasar kripto sudah ketat, sehingga secara alami menjadi yang pertama disedot.

Garis waktu ditarik keluar untuk melihat lebih jelas: sinyal dilepaskan pada pukul 7, yen melonjak secara drastis pada pukul 7:05, Bitcoin mulai turun pada pukul 7:12, dan data likuidasi meledak pada pukul 7:30. Kecepatan reaksi berantai ini menunjukkan bahwa banyak institusi sudah memiliki rencana sebelumnya, sementara para ritel benar-benar terkejut. Hingga pukul 10:30 pagi, jumlah orang yang likuidasi telah melebihi 210.000.

Aksi selanjutnya baru saja dimulai. Apakah Washington akan membiarkan Jepang menarik uang? Sikap Federal Reserve dan Departemen Keuangan sangat penting. Di sisi lain, apakah Tokyo benar-benar akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember, juga secara langsung menentukan arah pergerakan selanjutnya.

Beberapa titik waktu kunci harus diperhatikan: pada 1 Desember, Federal Reserve telah menghentikan pengurangan neraca, pada 3 ada pembaruan pada Ethereum, dan pada 10 ada keputusan suku bunga Federal Reserve yang kemungkinan besar akan menurunkan suku bunga (probabilitas perkiraan saat ini 87%). Peristiwa-peristiwa ini akan menyebabkan fluktuasi pasar yang lebih tajam.

Strategi jangka pendek? Tarik kembali leverage tinggi, emas dan obligasi AS dapat dipertimbangkan untuk hedging, simpan sedikit uang tunai dan kita bicarakan lagi setelah 10 Desember. Bull market belum mati, hanya saja likuiditas sementara terjepit.

Pada akhirnya, hari ini pasar kripto hanya menjadi korban. Sebenarnya, medan perang yang sebenarnya adalah permainan likuiditas antara bank sentral AS dan Jepang. Menurut Anda, apakah Amerika Serikat akan melakukan intervensi yang kuat, atau Jepang akan terus maju tanpa henti?