Mengapa Bitcoin Turun Di Bawah $65K Pagi Ini — Dan Mengapa Ini Penting

Penurunan BTC di bawah $65,000 bukanlah dump paus yang terkoordinasi atau momen angsa hitam. Sebaliknya, dua penarikan likuiditas besar terjadi di pasar secara bersamaan, menciptakan badai sempurna yang mengejutkan sebagian besar trader.

Pengetatan Likuiditas Perbendaharaan

Pertama datang operasi obligasi Departemen Keuangan AS. Untuk mengisi kembali Akun Umum (TGA), Departemen Keuangan menjual sekitar $163 miliar dalam obligasi pemerintah semalaman. Ini memaksa investor institusional untuk mengalihkan sekitar $170 miliar dari aset berisiko — termasuk Bitcoin dan ekuitas — ke pendapatan tetap. Ketika volume modal itu keluar dari pasar berisiko, Bitcoin, sebagai aset berisiko unggulan, langsung menyerap dampaknya. Ini bukan kegagalan fundamental; ini adalah mekanis. Aliran modal keluar, harga mengikuti.

Kejutan Pesan The Fed

Sebelum pasar bisa stabil, pejabat Fed Austan Goolsbee memberikan komentar hawkish: inflasi belum mencapai level target, dan para trader sebaiknya meninggalkan harapan untuk pemotongan suku bunga di bulan Desember. Probabilitas pemotongan suku bunga pasar pada kontrak CME merosot dari 70% menjadi 45% dalam hitungan menit.

Ini memicu sebuah kaskade: trader yang memegang posisi long berdasarkan tesis “pemotongan suku bunga” mulai melakukan unwinding secara agresif. BTC, yang sudah kekurangan likuiditas akibat penjualan Treasury, mengalami penurunan lagi saat long terleveraged dilikuidasi.

Apa Timeline Pemulihan?

Ini dia sisi positifnya — siklus likuiditas ini biasanya merupakan fenomena jangka pendek. Setelah situasi pendanaan Departemen Keuangan stabil dan pengisian TGA selesai, modal akan secara bertahap berputar kembali ke aset berisiko. Jika Fed memberikan sinyal pelonggaran operasi Reverse Repo minggu depan, harapkan reli bantuan mini.

Secara historis, saluran ini bertahan 2-4 minggu, bukan berbulan-bulan. Struktur tetap bullish; waktunya hanya brutal.