altcoin ETF akan segera meluncur secara bersamaan

Bitcoin spot ETF memerlukan waktu hampir sepuluh tahun untuk disetujui, sementara ETF spot altcoin hanya memerlukan waktu enam bulan.

Pada November 2025, Wall Street mengalami perubahan yang tidak dapat dipercaya: Solana, XRP, dan Dogecoin—altcoin yang sebelumnya dianggap sebagai "mainan spekulatif" oleh lembaga keuangan utama, secara kolektif melantai di Bursa Efek New York dan Nasdaq dalam waktu hanya beberapa minggu, menjadi produk ETF yang terdaftar.

Perubahan ini terutama berkat "Standar Pencatatan Umum" yang disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada September 2025, yang membuka jalur pencatatan cepat untuk aset kripto yang memenuhi kriteria tertentu, sehingga dapat diperdagangkan tanpa harus melalui persetujuan ketat satu per satu.

Pada 17 September 2025, SEC menyetujui proposal revisi "Standar Pencatatan Umum" yang diajukan oleh tiga bursa, memungkinkan aset kripto yang memenuhi syarat tertentu untuk terdaftar secara langsung tanpa persetujuan satu per satu. Syarat utama untuk masuk meliputi: aset tersebut memiliki sejarah perdagangan minimal 6 bulan di pasar berjangka yang diatur oleh CFTC, dan bursa memiliki perjanjian pemantauan dengan pasar tersebut; atau telah ada preseden ETF yang memiliki setidaknya 40% eksposur terhadap aset tersebut di pasar, di mana Solana, XRP, dan Dogecoin kebetulan memenuhi standar ini.

Pencatatan terpusat ETF altcoin sedang membentuk kembali pola dan logika valuasi seluruh pasar kripto, peluncuran ETF memperburuk lapisan likuiditas di pasar kripto, tim pertama adalah aset ETF seperti BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, dan lainnya, yang memiliki akses mata uang fiat yang sesuai, penasihat investasi terdaftar, dan dana pensiun dapat melakukan alokasi tanpa hambatan, menikmati "premium kepatuhan" dan risiko likuiditas yang lebih rendah.

Tingkat kedua adalah aset non-ETF, termasuk token Layer 1 dan DeFi lainnya. Karena kurangnya saluran ETF, aset-aset ini akan terus bergantung pada dana ritel dan likuiditas on-chain, menghadapi risiko terpinggirkan. Diferensiasi ini mendorong logika penilaian pasar kripto beralih dari yang didorong spekulasi ke penilaian multipolar yang berbasis saluran kepatuhan dan alokasi institusi.

Seiring dengan Bitcoin yang turun dari puncak $126.000 pada awal 2025 menjadi sekitar $80.000 pada akhir November, seluruh pasar kripto diliputi oleh bayang-bayang penurunan. Namun, ini tidak menghentikan langkah peluncuran ETF altcoin, dan dalam 6-12 bulan ke depan, pasar mungkin akan melihat lebih banyak aset (seperti Avalanche, Chainlink) mencoba meniru jalur ini.

ETF akan menjadi titik pemisah terpenting antara "aset inti" dan "aset pinggiran", sebuah pasar yang pernah didorong oleh spekulasi dan narasi, kini sedang beralih menuju tatanan baru yang berlabuh pada saluran kepatuhan dan alokasi institusional. Proses ini sudah tidak dapat dibalik.