Menteri Keuangan Bessent baru saja mengeluarkan pendapat yang sedang memicu perdebatan: dia sangat menentang gagasan bahwa tarif bertindak sebagai pajak langsung pada konsumen sehari-hari.

Narasi ini lebih penting dari yang Anda kira. Kebijaksanaan konvensional selalu mengatakan bahwa bea masuk diteruskan ke rantai pasokan—importir membayar, mereka menaikkan harga, dan Anda merasakannya saat checkout. Tetapi Bessent membalikkan keadaan, menyarankan bahwa beban ekonomi tidak jatuh di tempat yang diklaim oleh para kritikus.

Mengapa ini penting untuk pasar? Sinyal kebijakan seperti ini membentuk ekspektasi tentang inflasi, langkah-langkah Fed, dan akhirnya selera risiko di seluruh kelas aset—termasuk aset digital. Jika tarif tidak terlalu membebani dompet konsumen seperti yang dikhawatirkan, ini bisa mengubah gambaran makro secara signifikan.

Apakah Anda setuju dengan argumennya atau tidak, satu hal yang pasti: bagaimana pembuat kebijakan membingkai kebijakan perdagangan akan berimbas ke segala hal mulai dari saham hingga kripto dalam beberapa bulan mendatang.