Pada tanggal 11 November, pasar menyambut berita besar—penghentian sementara pemerintahan terbesar dalam sejarah Amerika Serikat akhirnya akan berakhir. Yang menarik adalah, harga emas diam-diam mencapai level tertinggi dalam hampir tiga minggu pada titik ini. Perjudian politik, kekosongan data ekonomi, awan tarif… faktor-faktor ini sedang meracik sebuah badai pasar yang cukup besar.

**Penghentian sementara berakhir, tetapi ketegangannya baru saja dimulai**

Kedua partai akhirnya mencapai kesepakatan, pemerintah akan segera beroperasi kembali. Tapi trader pintar sudah tidak peduli lagi "kapan pintu akan dibuka", mereka lebih peduli dengan "apa yang akan mereka lihat setelah pintu dibuka".

Perlu diketahui, data ekonomi yang tertunda selama masa penghentian—pertumbuhan PDB, laporan ketenagakerjaan, indikator inflasi—sekarang seperti sekumpulan kotak pengiriman yang belum dibuka, siapa pun tidak tahu isi di dalamnya apakah kejutan atau kejutan mengejutkan. Bagaimana jika data tersebut menunjukkan kondisi ekonomi yang lebih lemah dari perkiraan? Maka ekspektasi pelonggaran kebijakan Federal Reserve akan benar-benar meledak. Analis Mitsubishi UFJ, Soojin Kim, mengatakan secara langsung: "Setelah penghentian berakhir, suasana optimisme pasar terhadap penurunan suku bunga mulai muncul."

**Emas: Ada dua alasan di balik kenaikan ini**

Dalam permainan ketidakpastian ini, emas adalah pemain yang mendapatkan keuntungan. Di balik kenaikan harga yang mencetak rekor tertinggi, sebenarnya ada dua kekuatan yang bekerja secara bersamaan:

Pertama, kekacauan politik itu sendiri adalah katalisator aset safe haven. Ketegangan politik yang terungkap selama penghentian pemerintahan membuat dana secara alami mengalir ke emas dan mata uang safe haven lainnya.

Kedua, ekspektasi penurunan suku bunga yang meningkat berarti biaya memegang emas menurun. Memang emas tidak menghasilkan bunga, tetapi jika suku bunga turun, daya tariknya relatif terhadap aset lain akan meningkat.

Bagi investor, kenaikan harga emas kali ini bukan sekadar fluktuasi teknis, melainkan proyeksi nyata dari narasi makroekonomi terhadap harga aset. Ketidakpastian kebijakan yang bertemu dengan ekspektasi penurunan suku bunga, pasar memberikan jawaban yang sangat jelas—sentimen safe haven dan pelonggaran likuiditas yang bersinergi adalah mesin utama yang mendorong kenaikan emas.

Pada akhirnya, yang lebih penting dari sekadar mengamati grafik candlestick adalah memperhatikan irama rilis data ekonomi.