# Sinyal Pergantian Posisi dari Para Bos: Druckenmiller Kosongkan Posisi di Nvidia dan Palantir, Balik Modal ke Microsoft

Legenda hedge fund Druckenmiller baru-baru ini melakukan aksi yang menarik perhatian—setelah sebelumnya mendukung gelombang AI, dia kini sepenuhnya menutup posisi di Nvidia dan Palantir pada akhir tahun 2024.

**Mengapa keluar?** Valuasi yang meledak. Price-to-earnings ratio (PER) forward Nvidia sudah melewati 40 kali, sedangkan Palantir lebih gila lagi—dari 118 kali di awal tahun langsung melonjak ke 287 kali. Dalam wawancara di CNBC, Druckenmiller mengaku: "Pasar sudah mencerminkan peluang ini secara penuh, harga sudah terlalu tinggi."

**Kemana uangnya?** Ke Microsoft. Tampaknya ini adalah pilihan untuk kembali ke nilai—

- Pertumbuhan bisnis cloud Azure sebesar 34%, pendapatan layanan AI kuartal terbaru meningkat 157%
- Kewajiban kontrak tersisa (RPO) mencapai 368 miliar dolar AS, diperkirakan akan mencapai 35% dalam satu tahun ke depan
- Yang penting: **PER Microsoft secara dasar tidak naik**, tetapi harga sahamnya naik—menunjukkan pertumbuhan yang undervalued

Dibandingkan valuasi tinggi Nvidia dan Palantir, Microsoft memang terlihat "murah". Model dual engine perusahaan perangkat lunak + layanan cloud memberi investor lebih banyak kepastian.

**Pelajaran?** Para bos tidak tidak bermain AI, melainkan beralih dari "menggembar-gemborkan konsep" ke "menghasilkan pertumbuhan". Saat ini, tempat dengan gelembung terbesar di pasar seringkali adalah tempat yang paling cepat menghasilkan uang kemarin.