Kenaikan Etanol Mengangkat Harga Jagung ke Puncak Baru

Jagung sedang melaju hari ini. Kontrak berjangka mencatat kenaikan solid 2-3,5 sen di seluruh papan, dengan harga spot mencapai $3,94 3/4—naik 2,25 sen hari ini.

Inilah yang memicu reli: Produksi etanol baru saja mencapai rekor tertinggi 1,123 juta barel per hari, menghancurkan minggu sebelumnya sebesar 32,000 bpd. Lonjakan itu sebenarnya membantu membangun persediaan—inventaris naik 288,000 barel menjadi 22,655 juta barel per 31 Okt.

Tapi inilah masalahnya: ekspor etanol sebenarnya turun 68.000 bpd menjadi 107.000 bpd, dan permintaan dari pengolah sedikit melambat ( turun 7.000 bpd menjadi 904.000 bpd). Jadi lonjakan produksi belum beralih menjadi permintaan ekspor yang lebih kuat.

Kartu liar? Penutupan pemerintah telah menjadi kekacauan—kami belum memiliki laporan penjualan ekspor resmi dalam lebih dari sebulan. Para analis tidak memiliki panduan yang jelas, tetapi perkiraan menunjukkan ekspor jagung AS berkisar antara 0,8-2 juta ton metrik untuk minggu yang berakhir pada 30/10.

Cuplikan kontrak:

• 25 Des: $4,34 (+2,5¢)
• Mar 26: $4.48 1/2 (+3.75¢)
• 26 Mei: $4,57 (+3,5¢)

Intinya: Rekor produksi etanol memberikan dorongan bagi jagung, tetapi gambaran ekspor tetap kabur sampai kita mendapatkan data nyata.