Obligasi vs Kripto: Mengapa Investor "Meninggalkan" Bitcoin?

Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao khi lãi suất tăng, tiền crypto lại rơi tự do còn trái phiếu lại bốc lên? 📊

Có một thuật ngữ gọi là “Flight to Safety” – cơn sốt chạy sang tài sản an toàn.

Khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, đột nhiên trái phiếu chính phủ lợi suất 5% trở nên “hấp dẫn hơn” so với đặt cược vào Bitcoin. Không phải ngẫu nhiên – đó là cuộc chơi giành vốn.

Vài điểm cần nắm:

1. Quy tắc nghịch đảo: Lãi suất tăng → Giá trái phiếu giảm nhưng lợi suất tăng. Nhà đầu tư thay vì mua trái phiếu cũ với lợi suất 2%, họ bây giờ có thể mua trái phiếu mới 5%, rõ ràng hơn.

2. Ba loại trái phiếu chính mà bạn cần biết:

• Trái phiếu chính phủ: An toàn nhất, lợi suất thấp (US Treasury, Gilts của Anh)
• Trái phiếu công ty: Apple, Microsoft phát hành để huy động vốn, lợi suất cao hơn
• Trái phiếu đô thị: Thành phố phát hành cho dự án công cộng

3. Đường cong lợi suất – bộ báo động của kinh tế: Khi lợi suất ngắn hạn cao hơn dài hạn (đảo ngược), thị trường báo hiệu suy thoái sắp tới. Lần cuối cùng điều này xảy ra? Trước khủng hoảng 2008.

4. Phòng hộ thông minh: Những quỹ lớn kết hợp 60% cổ phiếu + 40% trái phiếu để “bù lỗ”. Crypto? Chưa có công thức chuẩn.

Kết nối crypto: Thị trường trái phiếu là “báo chí” mà các nhà đầu tư đọc hàng ngày để biết Fed sắp làm gì. Khi trái phiếu “hot”, tiền từ crypto chảy ra. Khi lãi suất xuống thấp (như 2021), vốn quay lại crypto tìm lợi nhuận cao – đó là lý do Bitcoin và Ethereum lúc đó bay lên tới ATH.

Bài học: Không nên chỉ nhìn vào chart crypto. Hãy cũng chú ý tới thị trường trái phiếu – nó thường báo trước 3-6 tháng sự thay đổi trong hành vi nhà đầu tư.