Dalam berita pasar saham AS, Vertiv (VRT) pada hari Rabu sepakat mengakuisisi UtilityInnovation Group (UIG), perancang sistem daya di lokasi untuk pusat data, dalam kesepakatan senilai hingga 2,6 miliar dolar AS. Hanya sekitar 1,45 miliar dolar AS yang harus dibayarkan secara tunai saat penutupan, sementara sisa 1,15 miliar dolar AS bergantung pada kemampuan bisnis yang diakuisisi untuk mencapai target laba. Vertiv bertaruh bahwa ketersediaan daya semakin menjadi kendala utama yang membatasi seberapa cepat pusat data artificial Intelligence dapat dibangun, tetapi menyusun kesepakatan ini sedemikian rupa sehingga penjual harus membuktikan hampir separuh nilai tersebut sebelum menerimanya. Ini merupakan perkembangan penting dalam berita pasar saham hari ini di sektor infrastruktur pusat data.
UIG, yang didirikan pada 2020, merancang dan menyediakan microgrid—sistem daya mandiri yang dapat menggabungkan pembangkitan di lokasi, penyimpanan energi, dan daya utilitas—untuk operator pusat data di Amerika Serikat dan Eropa. Produknya mencakup platform kontrol dan switchgear yang mengoordinasikan berbagai sumber daya secara Real Time. Vertiv telah menjual sebagian besar peralatan daya dan pendingin di dalam pusat data. Kendala jaringan listrik semakin membatasi seberapa cepat infrastruktur AI dapat diterapkan, kata perusahaan tersebut. UIG memperluas portofolio itu ke sisi hulu, hingga titik tempat fasilitas terhubung ke jaringan listrik.
Vertiv Menyusun Pembayaran Kontingen untuk Akuisisi UIG
Harga dasar sebesar 1,45 miliar dolar AS tersebut setara dengan sekitar 13 kali estimasi laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) UIG pada 2027, menurut Vertiv. Pembayaran tambahan terkait dengan pencapaian target EBITDA UIG selama periode pengukuran 12 dan 24 bulan. Vertiv juga mengatakan kelipatan EBITDA yang pada akhirnya dibayarkan seharusnya “jauh lebih rendah” jika seluruh pembayaran tambahan dilakukan. Berdasarkan perhitungan terbalik, Vertiv secara efektif mengatakan bahwa mereka memperkirakan UIG akan menghasilkan sekitar 110 juta dolar AS EBITDA pada 2027. Agar harga penuh sebesar 2,6 miliar dolar AS menghasilkan kelipatan kurang dari 13 kali EBITDA, laba UIG harus melampaui sekitar 200 juta dolar AS—hampir dua kali lipat dari ekspektasi tersebut.
Posisi Keuangan Vertiv Mendukung Akuisisi
Vertiv mengatakan pihaknya memperkirakan akan mendanai akuisisi dari sumber daya yang ada. Perusahaan mengakhiri kuartal kedua 2026 dengan likuiditas sebesar 5,6 miliar dolar AS dan posisi kas bersih, naik dari 5,0 miliar dolar AS tiga bulan sebelumnya. Arus kas bebas yang disesuaikan pada kuartal kedua mencapai 925 juta dolar AS, naik 234% secara tahunan, dan manajemen memberikan panduan arus kas bebas yang disesuaikan sebesar 2,4 miliar dolar AS hingga 2,6 miliar dolar AS untuk tahun ini. Pembayaran penutupan sebesar 1,45 miliar dolar AS setara dengan sekitar tujuh bulan perolehan kas pada titik tengah panduan tersebut. Berita pasar saham Vertiv mencerminkan perolehan kas mendasar yang kuat untuk mendukung kesepakatan tersebut.
Lintasan Pertumbuhan Vertiv Berlanjut
Vertiv tidak membeli pertumbuhan pendapatan untuk menutupi perlambatan di pasar domestik. Penjualan organik naik 23% secara tahunan pada kuartal pertama 2026, dan angka 18% pada kuartal kedua merupakan penurunan yang oleh manajemen dikaitkan dengan pergeseran waktu. Panduan memperkirakan pertumbuhan organik sebesar 34% hingga 36% pada kuartal ketiga, dengan sekitar 31% diperkirakan untuk setahun penuh. Dengan kata lain, manajemen memperkirakan pertumbuhan akan kembali meningkat, bukan melambat. Kesepakatan tersebut diperkirakan selesai pada kuartal keempat 2026, dengan tunduk pada persetujuan regulator. Vertiv juga memperkirakan akuisisi tersebut akan meningkatkan laba per saham yang disesuaikan pada tahun pertamanya.
“Bagi operator pusat data AI, keunggulan kompetitif semakin bergantung pada seberapa cepat mereka dapat beralih dari pemilihan lokasi ke token pertama,” kata CEO Vertiv Gio Albertazzi dalam pengumuman tersebut. Dengan kata lain, perlombaan itu adalah menyalakan kapasitas baru dan mulai menghasilkan secepat mungkin. Saham pertumbuhan tersebut diperdagangkan di sekitar 269 dolar AS saat tulisan ini dibuat, sekitar 29% di bawah level tertinggi 52 minggu.
FAQ
Apa yang disepakati Vertiv untuk dilakukan pada hari Rabu?
Vertiv sepakat mengakuisisi UtilityInnovation Group (UIG), perancang sistem daya di lokasi untuk pusat data, dalam kesepakatan senilai hingga 2,6 miliar dolar AS, dengan 1,45 miliar dolar AS dibayarkan secara tunai saat penutupan dan hingga 1,15 miliar dolar AS bergantung pada target laba selama periode 12 dan 24 bulan.
Mengapa Vertiv menyusun kesepakatan dengan pembayaran kontingen sebesar 1,15 miliar dolar AS?
Vertiv menyusun kesepakatan tersebut sehingga penjual harus membuktikan hampir separuh nilai sebelum menerimanya, yang secara efektif memastikan bahwa bisnis yang diakuisisi mencapai target EBITDA selama periode pengukuran yang ditentukan. Apa berita utama pasar saham hari ini terkait pendanaan akuisisi Vertiv ini?
Apakah Vertiv mampu membiayai akuisisi ini dengan posisi keuangannya saat ini?
Ya, dengan mudah. Vertiv mengakhiri kuartal kedua 2026 dengan likuiditas sebesar 5,6 miliar dolar AS dan posisi kas bersih. Pembayaran penutupan sebesar 1,45 miliar dolar AS setara dengan sekitar tujuh bulan perolehan kas pada titik tengah panduan manajemen untuk arus kas bebas yang disesuaikan sebesar 2,4 miliar dolar AS hingga 2,6 miliar dolar AS untuk setahun penuh.
