Pengamatan di jaringan Gate (12 November): Kontrak terbuka Hyperliquid menurun sebesar 1,53 miliar dolar AS dalam sebulan; paus ETH besar mengakumulasi lebih dari 1,3 miliar dolar AS melawan tren

11月12日, pasar cryptocurrency menunjukkan pola kontras yang mencolok antara para trader profesional yang mundur dan akumulasi mendalam dari dana institusi. Volume kontrak terbuka di platform Hyperliquid menurun tajam sebesar 1,53 miliar dolar AS dalam sebulan, termasuk beberapa trader top seperti “whale dengan tingkat kemenangan 100%”, memilih untuk menutup posisi dan keluar dari pasar, dengan kerugian bulanan masing-masing melebihi 15 juta dolar AS. Sebaliknya, para whale Ethereum terus melakukan akumulasi secara agresif, salah satu alamat terkenal telah memiliki posisi lebih dari 1,3 miliar dolar AS, dan dompet baru menerima 1130 Bitcoin (senilai 1,16 miliar dolar AS) dari FalconX. Konflik utama di pasar saat ini adalah antara suasana spekulatif jangka pendek yang surut dan keyakinan institusional untuk membangun posisi jangka panjang.

1. Dinamika dan Analisis Pasar BTC

Data on-chain menunjukkan sinyal kompleks antara strategi dana institusional dan pengunduran diri beberapa whale besar. Dalam hal arus makro dan institusional, sebuah dompet baru menerima 1130 Bitcoin dari FalconX, senilai sekitar 1,16 miliar dolar AS, menandakan dana luar pasar sedang masuk secara terorganisir melalui jalur institusional. Sementara itu, alamat whale yang diam selama 2 bulan menarik 100 Bitcoin dari CEX utama, bernilai 10,32 juta dolar AS, meskipun alamat ini masih memegang 300 Bitcoin dengan kerugian sekitar 2,4 juta dolar AS, perilaku akumulasi ini menunjukkan bahwa sebagian investor jangka panjang tetap percaya diri terhadap prospek pasar.

Dalam hal pertarungan bullish dan bearish, volatilitas pasar menyebabkan posisi derivatif berkurang secara signifikan. Data menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, total posisi kontrak terbuka di seluruh jaringan turun sebesar 6,55%, menjadi 38,51 miliar dolar AS. Di CEX utama, posisi kontrak terbuka menunjukkan arus keluar dana, menandakan pengurangan risiko pasar. Hal ini menyebabkan beberapa trader terkenal memilih untuk sementara keluar dari pasar, termasuk “whale insider BTC OG” yang menutup posisi ETH long sebesar 41,2 juta dolar AS pada 11 November dan menarik dana ke CEX utama, menunjukkan kewaspadaan terhadap pergerakan jangka pendek.

Pergerakan “uang pintar” juga menunjukkan pola yang berbeda. Seorang whale besar yang memegang 10.000 Bitcoin kembali menyetor 700 Bitcoin (senilai 7,32 juta dolar AS) ke CEX, mengikuti strategi pengambilan keuntungan terbaru. Di sisi lain, sebuah alamat whale yang memegang posisi selama 4 bulan menyetor 500 Bitcoin (senilai 5,28 juta dolar AS) ke Gate, yang jika dijual akan mengalami kerugian sekitar 685 ribu dolar AS, menunjukkan bahwa beberapa investor tetap berhenti kerugian dan keluar dari posisi meskipun sedang mengalami kerugian.

2. Dinamika dan Analisis Pasar ETH

Aktivitas di jaringan Ethereum menunjukkan kontras yang jelas antara whale yang terus mengakumulasi dan ketakutan di kalangan retail yang mundur. Dalam hal perilaku whale, “whale yang pernah meminjam ETH 66.000” melanjutkan strategi bullishnya dengan menarik 28.262 ETH dari CEX utama, senilai sekitar 9,86 juta dolar AS, sehingga total posisi ETH-nya mencapai 355.164 ETH, bernilai 1,21 miliar dolar AS. Sejak 2 November, alamat ini telah membeli total 392.961 ETH, senilai 1,38 miliar dolar AS, dengan rata-rata akumulasi harian lebih dari 2 juta dolar.

Selain itu, tanda masuk dana institusional cukup mencolok. Sebuah dompet baru menerima 24.007 ETH dari Galaxy Digital OTC, senilai 8,2 juta dolar AS, kemungkinan besar milik institusi utama seperti Bitmine. Di alamat 0x9992, 10 juta USDC dipinjam dari Aave untuk membeli 2.909 ETH, dan alamat ini telah menyetor 83.816 ETH (senilai sekitar 2,86 miliar dolar AS) serta meminjam 122,89 juta dolar AS dalam bentuk stablecoin, menunjukkan strategi leverage bullish yang sangat optimis dari para investor profesional.

Dalam aktivitas pemegang jangka panjang, “whale insider 1011” menutup posisi ETH dengan leverage 5x dan meraih keuntungan sebesar 2,86 juta dolar AS, menunjukkan sebagian dana pintar mengambil keuntungan setelah harga rebound. Sebaliknya, whale yang bertahan selama hampir sebulan, 0x69b, memutuskan untuk menjual 1.300 ETH dengan kerugian sekitar 59,7 ribu dolar AS, dan sisa 1.355 ETH masih mengalami kerugian sekitar 48,7 ribu dolar AS, menyoroti kerentanan investor retail terhadap volatilitas.

Dari segi ekosistem dan aktivitas jaringan, minat di pasar derivatif menurun secara signifikan. Data dari platform monitoring menunjukkan posisi kontrak ETH terbuka menurun 6,55% dalam 24 jam terakhir, menjadi 38,51 miliar dolar AS, dengan arus keluar dana dari CEX utama, mencerminkan pengurangan preferensi risiko pasar saat ini.

3. Dinamika dan Analisis Altcoin Lainnya

Koin Populer

ASTER menjadi medan pertempuran sengit antara dana bullish dan bearish. Dua alamat yang terkait dengan Abraxas Capital (0x5b5, 0xb83) terus menambah posisi long ASTER, dengan total posisi sekitar 816 ribu dolar AS, dengan biaya rata-rata masing-masing 0,99 dan 1,09 dolar, dan saat ini memperoleh keuntungan sekitar 75 ribu dolar. Saat ini, mereka adalah posisi long terbesar di Hyperliquid. Di sisi lain, whale yang melakukan short 3x pada ASTER (0x9ee) tetap memegang posisi short terbesar di platform, dengan posisi sekitar 48,9 juta dolar, dengan harga rata-rata 1,2 dolar, dan keuntungan yang sebelumnya mencapai 7 juta dolar kini berkurang menjadi 2,92 juta dolar. Total posisi long dan short di ASTER melebihi 57 juta dolar, sehingga pergerakan harga ke atas atau ke bawah berpotensi memicu likuidasi besar-besaran.

Selain itu, whale yang pernah meraih keuntungan lebih dari 3,6 juta dolar dari posisi long ASTER (ThisWillMakeYouLoveAgain) terus menambah posisi, membeli 8,41 juta ASTER (senilai 814 ribu dolar) sejak 4 November dengan harga rata-rata 0,97 dolar, dan saat ini memperoleh keuntungan unrealized sekitar 110 ribu dolar, menunjukkan bahwa dana meme yang populer mulai beralih ke proyek kecil yang memiliki fundamental.

DeFi dan RWA

Paradigm mengumumkan staking besar-besaran HYPE, menarik perhatian pasar. Mereka telah mengunci 14,7 juta HYPE (senilai sekitar 5,81 juta dolar) dan mentransfer 3,02 juta HYPE (sekitar 11,9 juta dolar) ke HyperEVM. Sebagian besar HYPE yang dikunci dikelola oleh node Figment dan Anchorage, sementara sekitar 1,41 juta HYPE (sekitar 5,59 juta dolar) masih disimpan di akun spot untuk fleksibilitas.

LINK juga menunjukkan tanda akumulasi dari institusi. Dua dompet baru menarik 95.7 ribu LINK dari CEX utama, dan selama 4 hari terakhir mengumpulkan total 234 ribu LINK (sekitar 382 ribu dolar), menandakan minat berkelanjutan dari dana pintar terhadap sektor Oracle.

Meme dan Proyek Khusus

Dalam konteks regulasi yang semakin ketat, pasokan stablecoin terus meningkat. Circle kembali menerbitkan 500 juta USDC, dan sejak keruntuhan pasar 11 Oktober, Tether dan Circle telah mengeluarkan total 12,25 miliar dolar AS dalam bentuk stablecoin. Peningkatan pasokan ini biasanya menandakan likuiditas pasar yang melimpah dan menjadi fondasi untuk rebound berikutnya.

4. Ringkasan Pasar dan Prediksi Tren

Secara keseluruhan, pasar saat ini berada di titik pertemuan antara suasana spekulatif jangka pendek yang surut dan komitmen modal jangka panjang yang kokoh. Perilaku penutupan posisi secara kolektif dari trader top mencerminkan volatilitas pasar yang telah melebihi kapasitas strategi mereka, sementara akumulasi dana institusional menunjukkan pengakuan terhadap nilai jangka panjang kripto. Ethereum semakin diposisikan sebagai aset pilihan institusi, dengan posisi satu alamat mencapai 1,3 miliar dolar AS, yang jarang terjadi di pasar keuangan tradisional.

Dalam prediksi tren, selama 1-3 hari ke depan, fokus utama adalah: apakah Bitcoin mampu bertahan di atas 103.000 dolar AS, yang bertepatan dengan MA 50 minggu; jika gagal, potensi penurunan ke 86.000 dolar AS terbuka; Ethereum harus mampu menahan di atas 3.400 dolar, dengan resistensi di sekitar 3.700 dolar, dan jika tembus, berpotensi menguji level tertinggi tahun ini; pertempuran antara bullish dan bearish di ASTER akan mempengaruhi sentimen koin kecil, dengan posisi short di 1,2 dolar dan support di 1,0 dolar; serta kapan likuiditas dari stablecoin yang terus bertambah akan memicu reli berikutnya, yang bisa menjadi katalis utama.

Investor harus memperhatikan perkembangan regulasi setelah penghentian pemerintahan AS, termasuk dinamika pengawasan SEC dan CFTC, serta pergeseran dana dari Bitcoin ke Ethereum dan altcoin berkualitas tinggi, karena sinyal ini akan menjadi acuan penting dalam penyesuaian posisi.

5. Penutup

Data on-chain secara jelas menggambarkan peta strategi para pelaku pasar: di satu sisi, trader top yang terpaksa mundur karena volatilitas, dan di sisi lain, dana institusional yang terus mengakumulasi dengan tenang. Kontras ini mencerminkan narasi berbeda dalam waktu yang berbeda di pasar kripto—sisi jangka pendek yang penuh spekulasi dan sisi jangka panjang yang berfokus pada peluang struktural. Dalam masa transisi dari likuidasi leverage ke pembangunan nilai, pasar sedang mengalami proses evolusi dari spekulasi menuju penemuan nilai. Pengalaman historis menunjukkan bahwa saat whale mengakumulasi dalam ketakutan, biasanya menandai awal tren baru yang sedang terbentuk. Hanya dengan menembus kabut volatilitas jangka pendek, kita dapat menangkap peluang besar dari arus bawah yang sedang mengalir.