Mode Delta Netral dirancang untuk trader yang menjalankan strategi lindung nilai spot-futures dalam mode margin lintas mata uang pada Akun Terpadu.
Saat Mode Delta Netral diaktifkan, posisi kontrak perpetual USDT-margined yang memenuhi syarat akan ditempatkan pada peringkat lebih rendah dalam antrean Auto-Deleveraging (ADL), sehingga mengurangi kemungkinan posisi tersebut terkena auto-deleveraging saat kondisi pasar ekstrem.
Mengaktifkan mode ini tidak mengubah pendekatan trading Anda saat ini: Anda tidak perlu menutup atau menyesuaikan posisi, aturan perhitungan margin tetap sama, dan tidak ada fitur trading lain yang dibatasi. Setelah memenuhi persyaratan, cukup aktifkan sakelar Mode Delta Netral, dan sistem akan secara otomatis serta berkelanjutan mengidentifikasi dan melindungi posisi yang memenuhi syarat.
Di bawah ini, kami akan membahas cara mengaktifkan Mode Delta Netral, bagaimana sistem mengenali lindung nilai antar aset berbeda, dan kondisi di mana posisi kontrak memenuhi syarat untuk perlindungan penurunan peringkat antrean ADL.
Catatan: Dalam artikel ini, “kontrak” atau “posisi kontrak” mengacu pada kontrak perpetual USDT-margined. Hal ini tidak akan diulang pada bagian-bagian berikutnya.
Cara Mengatur Mode Strategi Delta Netral
Untuk mengaktifkan Strategi Delta Netral, Anda harus beralih ke mode margin lintas mata uang pada Akun Terpadu, dan level VIP akun Anda harus VIP4 atau lebih tinggi.
Langkah 1: Masuk ke akun utama Gate Anda, lalu klik pada menu Kontrak di bilah navigasi atas.
Langkah 2: Pilih ikon Pengaturan di pojok kanan atas untuk masuk ke Konfigurasi Trading.
Langkah 3: Pada tab Konfigurasi Trading, aktifkan Sakelar Mode Strategi Delta Netral.
Catatan:
Hanya aset non-USDT yang diperhitungkan. USDT, sebagai mata uang penyelesaian dan penetapan harga, tidak memiliki atribut risiko yang dapat dilindungi.
Perhitungan Delta
Spot dan kontrak perpetual dari aset yang sama dapat dilindungi dengan memegang posisi berlawanan. Posisi pada aset berbeda tidak dapat saling melindungi—misalnya, spot BTC dan short perpetual ETH-USDT tidak dapat saling melindungi.
| Istilah | Rumus | Deskripsi |
|---|---|---|
| Delta Neto Spot Aset | = Saldo aset + Liabilitas aset | Baik saldo maupun liabilitas memiliki arah: saldo positif bernilai positif, saldo negatif bernilai negatif, liabilitas bernilai negatif. |
| Delta Neto Kontrak Aset | = Jumlah posisi × Arah posisi | Arah posisi: long = 1, short = −1. Posisi kontrak long dihitung positif, short dihitung negatif. Jumlahkan posisi long dan short secara langsung. |
| Delta Neto Total Aset | = Delta Neto Spot Aset + Delta Neto Kontrak Aset | Mencerminkan eksposur arah keseluruhan dari spot dan kontrak untuk aset tersebut. |
Kualifikasi di Tingkat Aset
Sebelum menentukan apakah suatu posisi kontrak memenuhi syarat perlindungan penurunan peringkat ADL, sistem terlebih dahulu memeriksa “rasio tidak terlindungi” untuk semua posisi kontrak pada aset tersebut guna menilai niat trading Anda.
Rasio Tidak Terlindungi Posisi Kontrak Aset
Rumus pengecekan:
$$\text{Rasio Tidak Terlindungi Kontrak Aset} = \frac{\text{Jumlah Tidak Terlindungi Kontrak Aset}}{\text{Eksposur Satu Sisi Maksimum Kontrak Aset}} $$
$$\text{Eksposur Satu Sisi Maksimum Kontrak Aset} = \max(\text{Jumlah Posisi Long Kontrak Aset},\ |\text{Jumlah Posisi Short Kontrak Aset}|) $$
Perhitungan jumlah posisi kontrak aset yang tidak terlindungi:
- Langkah 1: Bandingkan arah Delta posisi dengan arah delta neto kontrak aset.
Jika berlawanan: Jumlah tidak terlindungi posisi kontrak aset = 0.
Jika sama: Lanjut ke Langkah 2 dan bandingkan dengan arah delta neto total aset. - Langkah 2: Bandingkan arah Delta posisi dengan arah delta neto total aset.
Jika berlawanan: Jumlah tidak terlindungi posisi kontrak aset = 0.
Jika sama: $$\text{Jumlah Tidak Terlindungi Posisi Kontrak Aset} = \min\left(\left|\text{Delta Neto Kontrak Aset}\right|,\ \left|\text{Delta Neto Total Aset}\right|\right)$$.
Aturan Pengecekan
- Jika rasio tidak terlindungi kontrak ≤ 10%, aset akan melanjutkan ke langkah berikutnya [pemisahan granular].
- Jika rasio tidak terlindungi kontrak > 10%, semua posisi kontrak untuk aset tersebut tetap berada di antrean ADL reguler tanpa perlindungan khusus.
Catatan: Ambang batas 10% adalah pengaturan saat ini dan dapat disesuaikan sesuai kondisi pasar tanpa pemberitahuan lebih lanjut.
Pemisahan Granular Posisi Kontrak
Setelah melewati pengecekan rasio tidak terlindungi, sistem akan memisahkan posisi kontrak aset untuk menentukan berapa banyak yang “terlindungi” dan berapa banyak yang “tidak terlindungi”.
Jumlah tidak terlindungi posisi kontrak aset telah dihitung di atas.
Jumlah posisi kontrak aset yang terlindungi = |Delta posisi sendiri| − Jumlah tidak terlindungi posisi kontrak aset
Pembaruan Antrean ADL
Setelah pemisahan granular, posisi kontrak dibagi menjadi bagian “terlindungi” dan “tidak terlindungi”, yang akan masuk ke peringkat ADL yang berbeda:
- Bagian tidak terlindungi: ikut dalam peringkat antrean ADL reguler
- Bagian terlindungi: ditempatkan setelah antrean ADL reguler, masuk ke antrean perlindungan ADL; aturan pengurutan dalam antrean perlindungan sama dengan antrean reguler (terkait rasio margin pemeliharaan, hasil, dll.)
Catatan: Perlindungan ADL tidak menjamin posisi tersebut tidak akan pernah terkena deleveraging—hanya menurunkan prioritasnya saat kondisi pasar ekstrem.
Pengguna tetap dapat memeriksa estimasi probabilitas ADL untuk setiap posisi kontrak menggunakan lampu sinyal ADL. Lampu sinyal berkisar dari 1 hingga 5; semakin banyak lampu yang menyala, semakin tinggi probabilitas auto-deleveraging:
- Jika posisi Anda tidak terlindungi atau hanya sebagian terlindungi, lampu sinyal ADL merepresentasikan peringkat bagian tidak terlindungi.
- Jika posisi Anda sepenuhnya terlindungi, lampu sinyal ADL merepresentasikan peringkat bagian terlindungi.
Contoh Perhitungan
Misalkan seorang pengguna memiliki aset BTC berikut (harga indeks BTC = 60.000 USD):
| Tipe | Posisi |
|---|---|
| Saldo spot | +9 BTC |
| Liabilitas spot | 0 BTC |
| Kontrak perpetual USDT-margined (long) | +2 BTC |
| Kontrak perpetual USDT-margined (short) | −12 BTC |
Perhitungan Delta BTC
- Delta neto spot = 9 + 0 = +9 BTC
- Delta neto kontrak = 2 + (−12) = −10 BTC
- Delta neto total = 9 + (−10) = −1 BTC
Perhitungan posisi per posisi untuk jumlah terlindungi/tidak terlindungi BTC
- +2 BTC long: Arah berlawanan dengan delta neto kontrak (−), sehingga jumlah tidak terlindungi = 0, jumlah terlindungi = 2
- −12 BTC short: Arah sama dengan delta neto kontrak (−), bandingkan juga dengan delta neto total (−), juga sama. Maka, jumlah tidak terlindungi = min(|−10|, |−1|) = 1, jumlah terlindungi = 12 − 1 = 11.
Jadi, jumlah tidak terlindungi kontrak BTC = 1.
Pengecekan rasio tidak terlindungi kontrak BTC
- Eksposur satu sisi maksimum kontrak = max(2, |−12|) = 12
- Rasio tidak terlindungi kontrak = 1 / 12 ≈ 8,3% ≤ 10%. Lolos pengecekan.
Kesimpulan: Posisi kontrak long 2 BTC sepenuhnya masuk antrean perlindungan ADL; dari 12 BTC kontrak short, 11 BTC masuk antrean perlindungan ADL, dan 1 BTC sisanya masuk antrean ADL reguler.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
1. Akun mana yang dapat mengaktifkan Mode Delta Netral?
Anda harus memenuhi kedua syarat berikut:
- Mode akun adalah mode margin lintas mata uang (hanya mode ini yang mendukung Strategi Delta Netral)
- Level VIP akun adalah VIP4 atau lebih tinggi
Jika Anda tidak memenuhi persyaratan ini, Anda akan melihat notifikasi saat mencoba mengaktifkan.
2. Apakah aset berbeda dapat saling melindungi?
Tidak. Delta netral dihitung berdasarkan aset dasar yang sama. Misalnya, posisi BTC hanya dapat melindungi posisi kontrak BTC, bukan kontrak ETH.
3. Setelah diaktifkan, apa yang terjadi jika level VIP akun saya turun atau suatu aset sementara tidak memenuhi syarat lindung nilai?
- Level VIP turun: Tidak memengaruhi Mode Delta Netral yang sudah diaktifkan; sakelar tetap menyala.
- Suatu aset gagal dalam pengecekan “rasio tidak terlindungi kontrak” (misal, rasio melebihi 10%): Hanya aset tersebut yang tidak menerima perlindungan ADL untuk siklus ini dan masuk antrean reguler. Aset lain tidak terpengaruh, dan sakelar utama tetap menyala. Ketika posisi aset berubah, sistem akan melakukan pengecekan ulang untuk perlindungan penurunan peringkat ADL.
- Akun beralih ke mode margin non-lintas mata uang: Mode Delta Netral akan otomatis mati. Saat beralih kembali ke mode margin lintas mata uang, pengaturan sakelar sebelumnya akan dipertahankan.
4. Jika mode diaktifkan di akun utama, apakah otomatis aktif di sub-akun?
Tidak. Mode Delta Netral harus diaktifkan secara mandiri di setiap akun. Mengaktifkannya di akun utama tidak otomatis berlaku untuk sub-akun.
5. Setelah mendapat perlindungan penurunan peringkat ADL, apakah posisi saya pasti tidak akan terkena deleveraging?
Tidak. Perlindungan ADL hanya menurunkan prioritas posisi tersebut dalam antrean ADL. Dalam kondisi pasar ekstrem, auto-deleveraging masih dapat terjadi.
Penafian
Konten yang disediakan di sini hanya untuk tujuan referensi dan edukasi, dan tidak dimaksudkan sebagai saran keuangan, investasi, perdagangan, atau hukum, maupun sebagai penawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital apa pun. Gate tidak memberikan jaminan atau pernyataan, baik secara tersurat maupun tersirat, mengenai keakuratan, kelengkapan, atau ketepatan waktu informasi yang terkandung di sini. Fitur produk, antarmuka, aturan, dan struktur biaya dapat diperbarui atau disesuaikan kapan saja. Silakan merujuk pada pengumuman terbaru dan informasi aktual yang ditampilkan di platform Gate untuk detail yang paling akurat.
Investasi aset digital melibatkan risiko yang signifikan, dan harga dapat berfluktuasi secara substansial. Anda dapat kehilangan seluruh jumlah investasi Anda. Harap mengambil keputusan dengan hati-hati berdasarkan situasi keuangan dan toleransi risiko Anda sendiri setelah sepenuhnya memahami risiko yang terkait. Jika diperlukan, disarankan untuk berkonsultasi dengan penasihat keuangan atau hukum independen.
Untuk informasi lebih lanjut tentang risiko potensial, silakan merujuk pada Pengungkapan Risiko dan Perjanjian Pengguna Gate.
