#BTC BTC franchit la zone de coût à court terme ! La divergence du marché s'accentue, peut-on maintenant investir par tranches ?

Récemment, le Bitcoin continue de fluctuer à la baisse, le prix est retombé autour de 62 847 dollars, avec une légère baisse quotidienne de 0,29 %.
Aujourd'hui, le marché présente une situation très subtile : la macroéconomie et les flux de fonds ETF montrent une pression omniprésente, la majorité des gens restent pessimistes en apparence, mais au fond, ils commencent à être tentés, plusieurs traders ont fixé 50 000 dollars comme point d'entrée idéal, et certains vétérans affirment que le BTC tend souvent à piéger les vendeurs à découvert avant une forte hausse, en faisant chuter le coût des détenteurs à court terme de 20 %, puis en nettoyant complètement les positions flottantes avant de relancer le marché.
En combinant les dernières données on-chain, les indicateurs de minage, le sentiment du marché et la distribution des capitaux, une analyse objective de la situation actuelle est proposée, pour discuter de la faisabilité, des limites de risque et des stratégies pratiques pour l'investissement par tranches dans le BTC à ce stade.
Commençons par faire le point sur la situation de base : depuis que le Bitcoin a atteint un sommet supérieur à 82 000 dollars début mai, il a entamé une tendance de baisse continue, en un peu plus d’un mois, le prix est passé de 77 000 dollars à la zone de 62 000 dollars, avec une baisse significative.
D’un point de vue superficiel et environnement externe, les facteurs négatifs à court terme restent concentrés, ce qui constitue la principale raison du pessimisme général du marché.
Actuellement, l'inflation mondiale reste élevée, le rendement des obligations américaines continue de monter, le dollar reste fort, et en tant qu’actif à haut risque, le Bitcoin ne peut se défaire de la pression liée au resserrement de la liquidité.
Lorsque l’aversion au risque augmente, les actifs cryptographiques très volatils sont souvent les premiers à être vendus.
Par ailleurs, la performance faible du ETF spot Bitcoin aux États-Unis, avec un record de sortie nette mensuelle en mai, et plusieurs jours consécutifs de fuite de capitaux, indiquent que les fonds institutionnels ne sont pas revenus, mais continuent plutôt à prendre des profits et à ajuster leurs positions pour se couvrir, ce qui jette une ombre sur la reprise du prix.
Sur la base de ces signaux, beaucoup pensent que le prix continuera à baisser, voire descendra sous 60 000 dollars, une hypothèse qui repose sur des fondements réalistes.
Mais si l’on regarde les données on-chain, les indicateurs de minage et la distribution des capitaux en profondeur, on constate que le marché ne se dégrade pas totalement dans une tendance unidirectionnelle, et que la divergence entre acheteurs et vendeurs s’est déjà nettement creusée.
Examinons d’abord les indicateurs clés on-chain : le prix d’équilibre actuel du BTC est de 39 719 dollars, le ratio prix actuel / prix d’équilibre est de 1,58, ce qui reste dans une fourchette d’évaluation normale ;
Le ratio MVRV est de 1,17, le score Z MVRV n’est que de 0,34, ces deux indicateurs indiquent que le marché est dans une zone normale mais légèrement sous-évaluée, une phase propice à la détention et à l’investissement périodique.
Le SOPR, qui représente la vague de vente, est à 1,008, juste au seuil critique de 1, ce qui signifie que la vague de vente concentrée est sur le point de se terminer, et que nous sommes dans une fenêtre d’observation cruciale pour le combat entre acheteurs et vendeurs.
Au niveau des mineurs, le indicateur Puell Multiple est tombé à 0,55, ce qui indique que les revenus des mineurs sont inférieurs à la moyenne annuelle, signalant une pression évidente et suggérant que le marché approche d’un creux potentiel.
En regardant la situation de l’ensemble du réseau de minage, la puissance de calcul totale est maintenue à 857,5 EH/s, la fourchette de prix de coupure pour l’arrêt des mineurs se situe entre 30 238 et 93 898 dollars, le prix actuel ne touche pas la limite de rentabilité des principales machines, qui restent profitables, mais les petits et moyens mineurs commencent à faire face à des pressions de rentabilité.
En combinant l’indice de DCA ahr999, qui est de 13/22, et l’indice de peur & cupidité, qui reste dans la zone de peur extrême, l’histoire montre que lorsque le marché est en panique extrême, c’est souvent le moment où des opportunités apparaissent progressivement.
Un autre signal clé à surveiller est la zone de capitaux concentrés entre 66 000 et 67 000 dollars, où, lors de la baisse continue des prix, le volume de nouvelles positions et la moyenne des transactions ont augmenté simultanément.
D’un point de vue comportemental, cela ne ressemble pas à un simple achat de rebond par des petits investisseurs, mais plutôt à un déploiement par de gros capitaux, qui accumulent par tranches lors de la chute, la tendance du marché étant faible, mais la force d’achat on-chain commence à apparaître, et le combat entre acheteurs et vendeurs devient une impasse.
Il existe actuellement deux extrêmes dans le marché, qui sont aussi les pièges les plus courants pour les petits investisseurs.
La première est la panique totale, influencée par la baisse à court terme, qui croit que le Bitcoin va continuer à s’affaiblir ou même devenir nul, tout en restant en cash sans oser entrer, manquant ainsi l’opportunité de positionnement au fond du cycle ;
La seconde est l’achat impulsif, qui voit la baisse du prix et le fond des indicateurs, et se précipite pour tout miser, pariant sur une inversion immédiate du marché. Si le prix continue de baisser, leur mentalité s’effondre, et ils finissent par couper leurs positions lors d’un recul profond.
Ces deux approches sont à éviter, et l’investissement par tranches est justement la stratégie la plus adaptée dans cette phase de consolidation et de volatilité.
Beaucoup attendent maintenant que le prix atteigne 50 000 dollars pour commencer à accumuler, mais lorsque la majorité du marché vise le même niveau, il n’est pas garanti que ce niveau soit atteint comme prévu.
Le marché pourrait rebondir rapidement avant d’atteindre 50 000 dollars, laissant ceux qui ont manqué le train regretter ; ou il pourrait brièvement casser ce niveau puis le récupérer rapidement, formant une fausse cassure, empêchant ainsi les fonds extérieurs d’entrer sereinement ; ou encore, le prix pourrait stagner entre 60 000 et 70 000 dollars pendant une longue période, épuisant la patience des investisseurs.
Attendre à tout prix un seul prix pour acheter, c’est une mentalité de joueur, alors que l’investissement par tranches ne consiste pas à forcer l’achat au point le plus bas, mais à abandonner la recherche de points précis, en continuant à accumuler dans la zone de creux, en lissant le coût moyen, pour pouvoir faire face sereinement à toute évolution du marché, qu’elle soit en consolidation, en légère baisse ou en rebond.
Pour les investisseurs à long terme qui croient en Bitcoin et envisagent de s’inscrire dans un cycle moyen-long terme, il est conseillé de commencer une stratégie d’investissement périodique à faible volume, en contrôlant strictement la taille du portefeuille, sans investir en une seule fois de grosses sommes.
Le rythme de l’investissement doit rester constant, en ignorant les fluctuations de quelques milliers de dollars à court terme, en se concentrant sur la logique cyclique, surtout que le halving du Bitcoin est prévu dans 674 jours, et que la narration à moyen et long terme n’a pas changé fondamentalement.
Pour les investisseurs plus orientés court terme, il n’est pas conseillé d’ouvrir fréquemment des positions pour tenter de profiter d’un rebond, car le marché est très volatile, avec des fausses cassures fréquentes, et la sortie de fonds ETF et le contexte macroéconomique restent défavorables.
Les rebonds à court terme sont peu probables, et il est préférable d’attendre que le prix se stabilise au-dessus des résistances clés, avec un volume de transactions en hausse, avant de prendre position.
Il faut aussi rappeler quelques principes fondamentaux :
Premièrement, éviter les contrats à effet de levier, car le marché est fragile, et les liquidations massives sont fréquentes.
Les leviers élevés dans un marché volatile peuvent rapidement provoquer des liquidations, et toutes les stratégies de trading à court terme ou de chasse aux bas sont des pièges pour récolter des pertes, il ne faut pas y croire par naïveté.
Deuxièmement, garder suffisamment de fonds de réserve, car l’investissement périodique n’est pas une dépense unique, il faut être prêt à une nouvelle baisse du prix, en conservant du cash pour continuer à acheter lors des replis, afin de réduire le coût moyen et éviter d’être totalement investi dans une position risquée.
Troisièmement, rester rationnel face aux pièges des tendances baissières, la règle selon laquelle “une chute de 20 % en dessous du coût entraîne le lancement d’un grand mouvement” n’est qu’une référence historique, et ne doit pas être la seule norme de jugement.
Les règles peuvent changer avec l’environnement du marché, il ne faut pas parier aveuglément sur une forte correction.
En résumé, le Bitcoin est actuellement dans une phase de confrontation entre la fin des mauvaises nouvelles et l’arrivée de nouveaux capitaux, la faiblesse du marché et la pression macroéconomique étant la réalité à court terme, mais les indicateurs on-chain en bas et les gros capitaux qui accumulent discrètement offrent des opportunités potentielles.
L’état d’esprit de panique extrême, combiné à plusieurs indicateurs de fond, indique que la fenêtre d’investissement s’ouvre peu à peu, mais le processus de consolidation du marché baissier sera long et semé d’embûches.
L’investissement périodique consiste à utiliser la discipline pour lutter contre la cupidité et la peur humaines.
Il ne faut pas se focaliser sur le point le plus bas hypothétique, ni se laisser abattre par une baisse à court terme.
Lorsque des opportunités apparaissent, il faut garder du cash, respecter le plan, garder son calme, pour récolter les fruits d’un cycle complet de marché haussier et baissier.