Les rebonds violents des actions de semi-conducteurs : qui domine cette vague de marché ?

Le 8 juin, les actions technologiques américaines ont connu une forte reprise selon un modèle textbook. L’indice PHLX Semiconductor a augmenté de 5,61 %, toutes ses 30 composantes ont progressé, dont Intel en hausse de plus de 11 %, Micron Technology près de 10 %, Marvell Technology plus de 9 %, Applied Materials plus de 8 %, ASML plus de 6 %, AMD plus de 5 %. Et seulement un jour de trading auparavant, l’indice PHLX Semiconductor avait chuté de plus de 10 %. Cette transition brutale d’une chute à une hausse n’est pas une coïncidence.

Les trois principaux moteurs de cette reprise.

Premier, les commandes importantes de Google et Intel. Selon The Information, citant des sources proches du dossier, Google a passé une commande à Intel, prévoyant de produire plus de 3 millions de puces TPU développées en interne d’ici 2028. C’est la plus grande commande client jamais révélée par le secteur de la fabrication de puces d’Intel, signifiant que Intel revient officiellement dans la chaîne d’approvisionnement des puces AI haut de gamme. Le cours d’Intel a clôturé à 110,27 dollars ce jour-là, en hausse d’environ 11,2 %, ayant triplé cette année.

Deuxième, la demande en stockage AI continue d’exploser. Micron Technology a augmenté de près de 10 %, le CEO de Nvidia, Jensen Huang, ayant annoncé un partenariat technologique pluriannuel avec SK Hynix pour faire avancer conjointement la technologie de stockage pour les usines AI. Micron a indiqué que la tension d’approvisionnement en puces HBM, DRAM et NAND devrait dépasser largement 2026, avec une capacité HBM déjà entièrement réservée par les commandes clients pour 2026.

Troisième, la réparation de la panique macroéconomique. La crainte d’une hausse des taux d’intérêt, alimentée par des données non agricoles supérieures aux attentes, a été progressivement digérée par le marché. Jensen Huang a publiquement déclaré que c’était une bonne opportunité d’entrer sur le marché des actions technologiques, ce qui a efficacement renforcé la confiance des investisseurs.

La ligne directrice de l’IA n’a pas été rompue, elle est simplement plus volatile. Les fonds continuent de tourner autour de la chaîne de valeur du matériel AI, sans jamais vraiment quitter le marché.

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