Jito TVL atteint 1,4 milliard de dollars, devenant le plus grand protocole de Solana : comment la course au staking liquide évolue-t-elle ?

Dans un contexte où la compétition dans le secteur du staking liquide (Liquid Staking) devient de plus en plus féroce, l’écosystème Solana connaît une refonte stratégique emblématique. Selon les données de DeFiLlama, Jito est devenu le protocole DeFi avec la plus grande valeur totale verrouillée (TVL) sur la chaîne Solana, atteignant 1,4 milliard de dollars, soit environ 38 % du TVL total de 3,7 milliards de dollars de l’écosystème Solana.

Ce jalon ne signifie pas seulement une victoire provisoire d’un protocole, mais reflète également une transformation profonde de la logique concurrentielle intrinsèque au secteur du staking liquide — sous la pression macroéconomique du marché baissier, quelle force a permis à Jito de croître contre vents et marées ? Lorsque la majorité des acteurs du marché font face à une contraction de la liquidité et à une baisse des rendements, comment Jito, grâce à quelle mécanique, a-t-il surpassé Marinade, longtemps leader ? D’un point de vue plus global, ce changement de position dans le secteur annonce-t-il une mutation fondamentale dans la logique de capture de valeur de la DeFi sur Solana ?

Analyse de la configuration : contexte et signification du dépassement de TVL par Jito

Le chiffre absolu de TVL est l’indicateur le plus direct de l’impact d’un protocole. Au début mai 2026, le TVL total de Jito atteint 1,4 milliard de dollars, soit environ 10 millions de SOL, ce qui en fait le leader dans l’écosystème Solana. Suivent Marinade avec 1,37 milliard de dollars, puis Kamino, Raydium et Marginfi avec respectivement 1 milliard, 613 millions et 424 millions de dollars.

Cependant, la première place en TVL n’est pas l’objectif ultime de Jito. D’un point de vue macro, dans le marché mondial du DeFi de staking liquide, d’environ 45,5 milliards de dollars, Jito détient environ 3 %, tandis que Lido domine avec 27,6 milliards de dollars. Cela indique que le potentiel de croissance structurelle du staking liquide dans l’écosystème Solana reste immense. Certains analystes soulignent que le taux de staking liquide de Solana est actuellement d’environ 6 % — bien inférieur aux 32 % d’Ethereum — et qu’en cas d’augmentation à un niveau comparable à celui d’Ethereum, la liquidité disponible dans la DeFi sur Solana pourrait augmenter d’environ 13,5 milliards de dollars.

Ainsi, la conquête du sommet du TVL par Jito ne constitue pas seulement une victoire stratégique interne à un protocole, mais aussi un signal clé de la transition du secteur du staking liquide, passant d’une phase d’exploration marginale à une phase de narration dominante. Avec le transfert de SOL du staking traditionnel vers le staking liquide, le plafond de marché de Jito s’élève systématiquement.

Comment la double dynamique “MEV + staking liquide” construit un avantage de rendement

La capacité de Jito à dépasser rapidement Marinade, qui opère depuis plus longtemps dans le secteur, ne repose pas simplement sur un avantage de lancement ou sur des subventions de marché, mais sur une innovation structurelle dans le modèle de rendement. Jito est le premier protocole de l’écosystème Solana à fusionner en profondeur la maximisation de la valeur extractible (MEV) avec le staking liquide, modifiant fondamentalement la composition des revenus de staking.

Le staking liquide traditionnel offre uniquement le rendement de base lié à l’inflation du réseau, tandis que Jito ajoute un rendement additionnel provenant du MEV. Concrètement, Jito construit un moteur de blocs qui distribue aux chercheurs de transactions (searchers) le droit de trier les transactions via une enchère, ces chercheurs payant des pourboires pour obtenir un traitement prioritaire. Ces pourboires, combinés aux récompenses de staking de base, sont répartis proportionnellement aux détenteurs de JitoSOL. Lors des phases d’activité intense sur la chaîne — arbitrage, liquidation, etc. — le revenu MEV peut générer un rendement annuel supplémentaire de 0,3 % à 1,5 % (APR).

Ce modèle de revenu repose sur l’avantage concurrentiel de Jito dans l’infrastructure MEV. Les données montrent que la couverture de staking de Jito sur Solana dépasse 94 %, et que ses moteurs de blocs et ses clients validateurs dominent la majorité du réseau principal de Solana — on peut même dire que “la plupart des transactions de meme-méme sur Solana passent par lui”. La pénétration profonde du MEV permet à Jito de capter en continu les pourboires transactionnels et de les convertir en gains réels pour les utilisateurs du staking liquide.

À l’inverse, Marinade a choisi une autre voie — privilégier la sécurité, la décentralisation et la gestion des risques. En utilisant une formule de délégation open source, elle répartit le staking sur plus de 400 validateurs pour réduire le risque de point unique de défaillance, tout en proposant une option de “staking natif” pour éviter les risques liés aux smart contracts. Ces deux logiques de produits ont créé, en 2026, un schéma intéressant : la compétition sur le TVL ne se limite plus à un simple comparatif de rendements, mais devient une confrontation entre deux “philosophies de protocole” — l’un visant une efficacité maximale du capital, l’autre priorisant la décentralisation et la sécurité.

Synergie stratégique dans l’écosystème : la complémentarité entre Jito et Jupiter

Dans un système DeFi décentralisé, la valeur d’un protocole ne se limite pas à lui-même, mais dépend d’une collaboration et d’une intégration avec d’autres applications de l’écosystème. La croissance de Jito repose non seulement sur ses mécanismes internes, mais aussi sur ses liens profonds avec des protocoles clés de Solana. La coopération stratégique avec le agrégateur de transactions on-chain Jupiter est particulièrement notable.

En 2026, Jupiter a annoncé l’intégration d’un système de pourboires basé sur Jito Bundles dans ses fonctionnalités d’échange. Les utilisateurs, avant de faire une conversion, peuvent choisir l’option de pourboire Jito, ce qui permet d’envoyer directement la transaction à un validateur Jito, évitant ainsi le RPC public et réduisant le risque d’attaques de type sandwich (MEV). Cette intégration fluide entre l’infrastructure de Jito et l’interface utilisateur renforce la position de Jito dans la couche d’exécution des transactions sur Solana, tout en offrant une expérience plus sûre.

De plus, lors du développement de produits de contrats perpétuels, Jupiter a également intégré Jito Bundles comme canal de soumission de transactions. Cela montre que l’infrastructure MEV de Jito évolue d’un simple outil de rendement de staking vers une plateforme couvrant l’exécution des transactions, la sécurité des actifs et l’efficacité du réseau. Plus le réseau de collaborations entre protocoles est dense, plus l’indispensabilité de Jito dans l’écosystème Solana s’accroît, consolidant ainsi sa barrière à l’entrée en termes de TVL.

Comment le secteur du staking liquide se redessine

L’ascension de Jito modifie en profondeur l’ordre de compétition qui, durant deux ou trois ans, avait plutôt favorisé Marinade dans le secteur du staking liquide sur Solana. Avant la croissance rapide de Jito, le marché était dominé par Marinade, avec Lido et d’autres protocoles partageant le reste du marché. La sortie de Lido de Solana, en raison d’un manque d’incitations, a concentré la compétition sur quelques acteurs principaux.

Les dernières données montrent que Jito détient environ 42 % du marché des dérivés de staking liquide (LST) sur Solana, contre 33 % pour Marinade (incluant le staking natif). Par ailleurs, de nouveaux entrants comme Sanctum et Jupiter gagnent progressivement des parts de marché, ce qui fait évoluer la configuration du secteur vers une compétition “multipolaire” plutôt que le duel traditionnel.

Ce changement a des effets en chaîne sur la DeFi de Solana. Les dérivés de staking liquide, en tant qu’actifs fondamentaux, influencent directement la répartition des actifs dans les protocoles de prêt, la composition des pools de liquidité dans les DEX, et l’efficacité globale du capital. La montée en puissance de Jito implique que davantage de capitaux de staking liquide seront sous forme de JitoSOL plutôt que d’autres LST, exerçant une pression concurrentielle sur ces derniers — phénomène déjà perceptible dans certains indicateurs.

De plus, la concentration du TVL dans les principaux LST s’accélère : les trois premiers tokens de staking liquide représentent désormais 80 % du marché, traduisant une tendance de “démocratisation” vers une domination par quelques leaders. La capacité de Jito à maintenir sa position dépendra de sa capacité à offrir des rendements attractifs et à stabiliser ses revenus face à la volatilité du marché MEV.

Comment le MEV redéfinit l’économie des validateurs et les gains des utilisateurs sur Solana

La croissance du TVL de Jito repose sur une transformation fondamentale : le MEV, qui était auparavant une “perte cachée”, devient une source de revenus redistribuables. Avant Jito, le MEV sur Solana existait sous deux formes : d’une part, des chercheurs spécialisés qui exploitaient des stratégies d’arbitrage, et d’autre part, des utilisateurs passifs victimes d’attaques de sandwich ou de frontrunning. Jito, en construisant un moteur de blocs et un système d’enchères, institutionnalise et transparence cette extraction de valeur, redistribuant une majorité des revenus au protocole.

Ce changement impacte profondément l’économie des validateurs. Les validateurs utilisant le client Jito-Solana peuvent recevoir, en plus des récompenses d’inflation standard, des pourboires issus des enchères MEV. Avec le volume croissant des transactions, ces revenus additionnels incitent davantage de validateurs à opérer avec Jito, renforçant ainsi sa pénétration dans le réseau.

Pour les utilisateurs, cette redistribution du MEV réduit la complexité de leur participation à la DeFi : en stakant SOL pour obtenir JitoSOL, ils bénéficient passivement des frais d’arbitrage et de trading, sans avoir à déployer de stratégies complexes. Ce “capture facile du MEV” constitue une barrière concurrentielle importante pour Jito, dans un environnement où la simplicité d’accès est un avantage.

Cependant, ce modèle comporte des risques : la part du rendement liée au MEV étant volatile, en période de baisse de l’activité du réseau, le revenu peut chuter brutalement. La dépendance à l’activité du marché implique que le rendement réel de Jito peut suivre un cycle, étant fortement corrélé à la santé de la liquidité et de l’activité sur Solana.

Quelles perspectives pour la croissance du staking liquide ?

Face à un TVL de 1,4 milliard de dollars, il est légitime de s’interroger sur le potentiel de croissance du secteur. Le taux de staking global de Solana est d’environ 65 %, mais seulement 6 % de ce total est sous forme de staking liquide. À titre de comparaison, Ethereum affiche un taux de staking d’environ 27 %, dont environ 32 % en staking liquide. La différence de pénétration entre Solana et Ethereum est d’environ un facteur 5.

Plusieurs raisons expliquent ce décalage : d’abord, Solana offre une mécanique de délégation native très simple, permettant aux utilisateurs de staker directement via leur portefeuille, ce qui limite leur intérêt pour les applications DeFi. Ensuite, le manque de cas d’usage de haute qualité pour les dérivés de staking liquide freine leur adoption, car leur avantage en termes d’efficacité du capital n’est pas encore pleinement exploité. Enfin, le déficit en éducation et en intégration précoce a également freiné la diffusion.

Néanmoins, cette marge de progression est considérable. Avec le développement de protocoles de prêt, d’échanges décentralisés et d’agrégateurs de rendement supportant les LST comme actifs de collatéral, la demande pour le staking liquide devrait croître. Selon des scénarios de croissance modérée, si le taux de staking liquide de Solana atteint 10 % dans un ou deux ans, la liquidité dans la DeFi pourrait augmenter d’environ 1,5 milliard de dollars ; dans un scénario optimiste, avec 30 %, cela pourrait dépasser 13 milliards de dollars.

En résumé, le TVL actuel de Jito n’est pas la limite du marché, mais plutôt le point de départ d’une transition du “petit adoption” vers une “adoption massive”. La variable clé pour la croissance future ne sera pas seulement la part de marché d’un protocole, mais la capacité de l’écosystème Solana à intégrer en profondeur les actifs LST. La capacité de Jito à transformer son avantage en TVL en une infrastructure fondamentale de l’écosystème déterminera sa position stratégique dans la prochaine phase de compétition.

Conclusion

Avec un TVL de 1,4 milliard de dollars, Jito devient le plus grand protocole DeFi de Solana, marquant l’entrée dans une nouvelle étape de compétition dans le secteur du staking liquide. Cette évolution est portée par la stratégie de Jito dans l’infrastructure MEV (dont la pénétration sur Solana dépasse 94 %) et par sa fusion systémique avec le mécanisme de staking liquide — un avantage qui se manifeste non seulement dans des rendements supérieurs pour les utilisateurs, mais aussi dans sa capacité à remodeler l’économie des validateurs et à s’imposer comme une infrastructure de base pour la couche applicative DeFi. Par rapport à Marinade, qui privilégie la décentralisation et la sécurité, Jito a choisi une voie axée sur l’efficacité du capital, offrant un contraste clair dans la configuration du secteur. La collaboration stratégique avec Jupiter et d’autres protocoles renforce encore sa position dans l’écosystème, consolidant sa barrière à l’entrée en termes de TVL. À l’avenir, le taux de staking liquide de Solana, actuellement d’environ 6 %, laisse entrevoir un potentiel d’expansion supérieur à 5 fois, avec une croissance du marché de la liquidité et du MEV qui orientera la prochaine étape. La question centrale reste : Jito pourra-t-il transformer son avantage en TVL en une barrière structurelle durable ? La réponse reste à suivre.

FAQ (Foire aux questions)

1. Quelles sont précisément les sources de revenus du staking liquide de Jito ?

Les détenteurs de JitoSOL perçoivent des revenus issus de deux sources : les récompenses d’inflation du réseau Solana, et les pourboires MEV capturés via le moteur de blocs de Jito. Les revenus MEV proviennent des frais d’enchères payés par les chercheurs pour prioriser leurs transactions, redistribués proportionnellement aux stakers.

2. En quoi Jito diffère-t-il principalement de Marinade ?

La différenciation principale réside dans l’intégration du MEV pour maximiser le rendement, ciblant des utilisateurs en quête de rendement élevé. Marinade privilégie la décentralisation et la sécurité, en répartissant le staking sur de nombreux validateurs et en proposant une option de staking natif pour limiter les risques liés aux smart contracts. La différence fondamentale est une philosophie “rendement maximal” versus “sécurité et décentralisation”.

3. Le TVL de Jito est-il vulnérable ?

Oui, le TVL de Jito dépend en partie de l’activité du réseau. Le revenu MEV étant lié au volume de transactions, en période de marché calme, le rendement peut chuter. La forte domination de Jito dans le secteur MEV (plus de 95 %) pourrait aussi poser des enjeux réglementaires ou de gouvernance.

4. Quels seront les moteurs de croissance futurs du staking liquide ?

Les principaux facteurs incluent : l’intégration profonde des LST dans les protocoles de prêt et d’échange, le développement d’agrégateurs de liquidité cross-LST, et le support accru des applications DeFi. Selon les scénarios, le taux de staking liquide pourrait atteindre 30 %, augmentant la liquidité totale de la DeFi de plusieurs dizaines de milliards de dollars.

5. Comment un utilisateur doit-il choisir entre Jito et d’autres protocoles LST ?

Cela dépend de ses objectifs : pour maximiser le rendement, JitoSOL avec ses revenus MEV est attractif ; pour privilégier la sécurité et la décentralisation, Marinade ou d’autres options avec plusieurs validateurs sont préférables. Les deux types de LST peuvent être utilisés dans la DeFi pour le prêt, l’échange ou la yield farming, selon la stratégie de l’utilisateur.