La demande de BTC s'est réduite à « -65000 » pour la première fois en 7 ans ! CryptoQuant : le nettoyage final ne fait que commencer

CryptoQuant分析指出，比特币30日现货与永续合约综合需求增长已降至约负65万枚BTC，为2019年以来最极端的收缩水平之一，历史上仅出现过3次。
（前情提要：BTC闪崩5字头、ETH破1600！18亿美金爆仓34.7万人，大多数为多军）
（背景补充：CryptoQuant警告熊市来了：比特币持仓结构正在瓦解，巨鲸收手、买家大量减仓）

重点摘要

• BTC30日综合需求降至约负65万枚，為2019年以来最极端水平，历史仅出现3次
• 现货ETF连续13天净流出共44亿美元，约5.94万枚BTC离场，AUM从1043亿降至804亿美元
• CryptoQuant认为当前结构接近“最终清洗阶段”早期，非反转信号，后续恐先扩大波动再进入横盘

历史上只出现过3次的极端信号，现在是第4次。CryptoQuant分析最新资料显示，比特币30日现货与永续合约综合需求增长已降至约负65万枚BTC，这是一项自2019年以来最严重的需求收缩水平之一，上一次触及类似区间，是在2022年熊市期间。

BTC目前报约62,650美元，过去7天下跌约10%。6月6日一度闪崩至59,141美元，单日爆仓18.29亿美元，34.7万人遭清算。

比特币需求达到自2019年以来仅出现过3次的水平

“因此，目前的局势看起来不像是确认反转，更像是最终清洗阶段的开始。” – 由@MorenoDV_转发 pic.twitter.com/Qk0lrzTDky

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2026年6月9日

现货与杠杆同步撤退，买盘消失

这次需求收缩的危险不仅在于现货市场买盘萎缩，永续合约（杠杆投机）的需求也在同步收缩。无论是长期买家，还是短线杠杆投机者，都在撤出市场。

现货ETF的数据直接印证了这一点，5月15日至6月3日，美国现货比特币ETF连续13天净流出，合计44亿美元，约5.94万枚BTC离场。ETF管理资产总额（AUM）从1043亿美元骤降至804亿美元，缩水近四分之一。6月5日虽出现305万美元的微幅净流入中断连续纪录，但相较于此前的失血规模，只能算是喘口气。

CryptoQuant的压力指标（stress gauge）目前读数约40%，建议投资人“耐心等待，最强的进场点只有在抛售耗竭确认后才会出现”。

清洗才刚开始

历史上，这个需求指标触及极端水平时，通常不代表立即见底。2022年熊市期间，需求同样出现类似的深度收缩，但市场在那之后又经历了数月的剧烈波动与进一步下行，才真正进入长期的震荡筑底阶段。

CryptoQuant另一位分析师Axel Adler Jr也指出，比特币已失去结构性上行动能，目前处于“Risk-off”阶段。他的模型显示，比特币需要跌至59,000美元附近，才会进入中长期的筑底区间。目前BTC的200周移动平均线约在61,300美元，这条线在2015、2018、2022年都曾充当周期底部的支撑。

同时，链上资料显示BTC供应中约50.43%处于获利状态、49.56%处于亏损，获利与亏损比例几乎交叉。这个交叉点在历史上往往出现在熊市后期，但“后期”不等于“结束”。

以上并非投资建议。

常见问题

比特币需求收缩至负65万枚代表什么？

指30日内现货与永续合约的综合需求增长为负值，意味着卖压远超买盘。此水平为2019年以来最极端，历史仅出现3次，包括2022年熊市期间。

CryptoQuant认为比特币会跌到多少？

分析师Axel Adler Jr的模型显示，BTC需跌至59,000美元附近才进入中长期筑底区间。200周均线约61,300美元为历史周期底部支撑，但触及不等于立即反弹。