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L'IPO de SpaceX est sursouscrite à 2X $150B EN COMMANDES POUR $75B RECOLTER 🛸

L'offre publique initiale de SpaceX a attiré environ 150 milliards de dollars de demande d'investisseurs, soit plus du double des 75 milliards de dollars que la société cherche à lever. Des sources ont confirmé que l'IPO est sursouscrite à deux fois, signalant l'appétit institutionnel le plus intense pour une cotation dans l'histoire des marchés modernes.

La société d'Elon Musk, spécialisée dans les fusées, satellites et l'IA, a fixé un prix d'IPO de 135 dollars par action, une démarche non conventionnelle qui contourne la fourchette de prix traditionnelle et le processus de découverte lors de la tournée de présentation. La société prévoit de vendre 555 555 555 actions ordinaires de classe A, établissant une valorisation d'environ 1,75 billion de dollars. Si cela se réalise selon ces termes, cela dépasse le record de 29,4 milliards de dollars d'Aramco en 2019, la plus grande IPO jamais réalisée.

Les carnets de commandes pour les investisseurs institutionnels devraient fermer mercredi après la clôture du marché à 16 heures à New York. Le prix final sera fixé le 11 juin, et les actions seront officiellement cotées sur le Nasdaq sous le symbole SPCX le lendemain matin, le 12 juin.

Le dépôt S-1 de SpaceX a révélé un chiffre d'affaires de 18,7 milliards de dollars en 2025, avec Starlink atteignant 10,3 millions d'abonnés et une croissance de 50 % d'une année sur l'autre comme principal moteur de valeur. Le chef futuriste d'ARK Invest, Brett Winton, affirme que Starlink à lui seul justifie une valorisation de 2 billions de dollars, qualifiant l'opportunité IA de "gigantesque". Le réseau de broadband par satellite est la principale source de revenus, et non les fusées que la plupart associent à SpaceX.

Musk prévoit d'allouer jusqu'à 30 % de l'offre aux investisseurs particuliers, une tranche exceptionnellement importante. Les investisseurs individuels pourront accéder aux actions via Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi et E*Trade dès le premier jour. Cet accès démocratisé redéfinit la manière dont les méga-IPO envisagent la répartition de la propriété.

Morningstar a estimé la juste valeur de SpaceX à 780 milliards de dollars, soit 48 % en dessous de l'objectif de l'IPO, en citant que la majeure partie de la thèse de croissance repose sur des technologies encore à construire, notamment des centres de données solaires en espace visant un marché potentiel de 28,5 trillions de dollars. Le débat entre une valorisation basée sur la vision et une valorisation basée sur les fondamentaux est désormais au centre de l'attention.

Les effets de ripple de la sursouscription sont déjà visibles. Les investisseurs liquidant d'autres positions pour libérer du capital pour SPCX, ce qui crée une pression de vente croisée sur plusieurs marchés. Echostar, qui détient environ 3 % de SpaceX, a vu le volume d'options tripler sa moyenne quotidienne avec plus de 60 000 contrats et 50 millions de dollars de primes échangés en une seule séance.

SpaceX a fusionné avec xAI en février 2026, ajoutant une dimension IA qui positionne cette IPO non seulement comme une société spatiale, mais comme une cotation de convergence reliant l'infrastructure physique et l'intelligence artificielle. La valorisation de 1,75 billion de dollars reflète ces deux aspects.

Avec OpenAI et Anthropic déposant également des dossiers pour des IPO dans la même fenêtre, la seconde moitié de 2026 devrait générer plus de capital d'IPO que les 20 dernières années combinées, selon les projections des analystes. La sursouscription de SpaceX n'est que le coup d'envoi.