Le rendement des obligations américaines est en train de réécrire le scénario du marché des cryptomonnaies.

Le conflit entre les États-Unis et l'Iran a fait grimper le rendement des obligations américaines à 10 ans à 4,58 %, et celui à 30 ans a atteint un sommet depuis 2007. Si cette tendance se maintient jusqu'à la fin de l'exercice, les dépenses d'intérêts supplémentaires s'élèveront à 8 milliards de dollars ; si elle perdure tout au long de l'exercice 2027, le coût dépassera 30 milliards de dollars.
Le marché commence à intégrer le retour de la « prudence obligataire ».
Qu'est-ce que cela signifie pour la cryptographie ? La hausse du taux sans risque, l'ancrage de l'évaluation des actifs risqués est en train d'être dérobé.
Le flux de fonds sur le ETF Bitcoin sur 30 jours est passé d'un pic de 13,2 milliards de dollars à seulement 3,6 milliards, ont indiqué les analystes de CryptoQuant, la dynamique haussière structurelle a disparu.
Plus important encore, si un accord entre les États-Unis et l'Iran est conclu, la préférence pour le risque à court terme pourrait revenir, mais le déplacement de la moyenne des taux à long terme ne disparaîtra pas.
Le rebond de la cryptographie pourrait simplement être une respiration dans la tempête macroéconomique.
Attention : un passage en positif du taux de financement ne signifie pas un retournement de tendance.
Si l'indice de prime Coinbase reste négatif, la hausse sans fondement de la capacité d'achat américaine sera absente.
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