Les 3 plus grands mouvements de Berkshire Hathaway au premier trimestre

Le dernier trimestre a été chargé pour Berkshire Hathaway (BRKA +1,43 %) (BRKB +1,33 %) ... plus occupé que la plupart. Le nouveau PDG Greg Abel a apporté toute une série de changements que son prédécesseur Warren Buffett ne semblait pas aussi intéressé à faire. Voici un résumé des trois plus importants effectués au premier trimestre.

1. Se débarrasser de Visa (et Mastercard)

Buffett n’a jamais été pleinement engagé dans cette démarche dans le sens où Berkshire ne détenait jamais une participation importante dans l’entreprise. Mais, après avoir établi une position en 2011, Abel a choisi de vendre la totalité de la participation de 8,3 millions d’actions du conglomérat dans le courtier en cartes de crédit Visa (V +0,68 %) le trimestre dernier. Berkshire a également liquidé toutes ses participations dans Mastercard (MA +0,28 %) au cours du premier trimestre de l’année.

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Aucune de ces positions n’était particulièrement importante pour l’entreprise. En effet, Mastercard et Visa ne représentaient chacune qu’environ 1 % du portefeuille total d’actions de Berkshire. Cependant, cela envoie un message sur la façon dont Abel perçoit certains aspects du secteur des cartes de crédit en ce moment.

Bien que l’entreprise ait vendu Visa et Mastercard, la position de Berkshire dans American Express (AXP +0,73 %) est restée intacte au premier trimestre. C’est désormais la deuxième plus grande participation du conglomérat, d’une valeur impressionnante de 47 milliards de dollars.

2. A acheté une participation quelque peu significative dans Delta

Buffett a massivement abandonné les compagnies aériennes début 2020, en vendant pour 4 milliards de dollars de positions dans plusieurs des principales entreprises du secteur après que la pandémie de COVID-19 ait représenté une menace pouvant durer un certain temps. Cette menace a finalement diminué, bien sûr, mais Berkshire n’est jamais revenu dans le secteur — une décision apparemment judicieuse étant donné les performances incertaines des compagnies aériennes entre-temps (et pour l’avenir prévisible).

Abel semble toutefois prêt à prendre des risques que Buffett n’aurait pas envisagés. Le trimestre dernier, Berkshire a racheté 39,8 millions d’actions alors dévalorisées de Delta Air Lines (DAL +0,65 %), d’une valeur de 2,8 milliards de dollars.

Développer

NYSE : DAL

Delta Air Lines

Variation d’aujourd’hui

(0,65 %) $0,49

Prix actuel

76,14 $

Points clés

Capitalisation boursière

$50B

Fourchette journalière

75,51 $ - 77,10 $

Fourchette sur 52 semaines

45,28 $ - 77,10 $

Volume

6,4 M

Volume moyen

11,4 M

Marge brute

16,93 %

Rendement du dividende

0,99 %

Ce n’est toujours pas une position énorme — cela représente seulement environ 1 % de la valeur totale du portefeuille de l’entreprise. Ce n’est pas une mauvaise mise jusqu’à présent, cependant. L’action a augmenté depuis le recul de mars provoqué par le conflit militaire au Moyen-Orient. Berkshire pourrait certainement augmenter cette position à l’avenir, comme c’est souvent le cas.

3. A triplé sa participation dans Alphabet

Enfin, bien que Warren Buffett n’ait jamais été un grand fan des actions technologiques (il a dit qu’il ne les comprenait pas assez bien), Abel et ses lieutenants n’ont pas peur. Berkshire était déjà en position modeste dans Alphabet (GOOG +1,04 %) (GOOGL +1,19 %) à la fin de l’année dernière. Au cours du premier trimestre 2026, Berkshire a triplé sa participation dans les actions A de l’entreprise jusqu’à 54,2 milliards. Cette participation vaut maintenant 23 milliards de dollars, ce qui en fait la septième plus grande détention de Berkshire. Berkshire a également acheté 3,6 millions d’actions C de la société mère de Google, d’une valeur d’environ 1 milliard de dollars.

Ce n’est pas vraiment utile de détailler, puisque la plupart de ces positions étaient inutilement petites. Mais Berkshire Hathaway a également complètement quitté 16 positions qui servaient peu ou pas du tout à quelque chose ou qui avaient peu d’effet net sur la valeur du portefeuille d’actions. Certaines de ces sorties incluent récemment achetées Pool Corp, UnitedHealth et Amazon. Abel essaie peut-être simplement de faire le ménage dans certaines participations potentiellement distrayantes afin que son équipe de gestion puisse se concentrer sur les transactions qui comptent vraiment.