L'action IA que j'achète pour mon portefeuille de retraite -- et pourquoi cela n'a rien à voir avec le battage médiatique

À 35 ans, il me reste encore quelques décennies avant la retraite. J’espère que toutes les actions de mon portefeuille valent la peine d’être conservées pour les 30 prochaines années et au-delà. Mais beaucoup peut changer en si peu de temps, je ne peux donc pas être sûr que chaque entreprise finira par faire partie de mon portefeuille de retraite.

Je suis raisonnablement confiant dans quelques-unes d’entre elles, et l’entreprise en haut de ma liste est mon action préférée dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA) : Alphabet (GOOG 1,07 %)(GOOGL 1,19 %), qui possède Google. L’action Alphabet a plus que doublé au cours de l’année dernière, mais je n’achète pas à cause du battage médiatique. C’est l’action numéro 1 dans mon portefeuille de retraite parce que je pense qu’elle offre la meilleure valeur à long terme dans le secteur technologique.

Source de l’image : The Motley Fool.

Alphabet a tous les outils pour gagner la course à l’IA

Lorsque l’action Alphabet est tombée en dessous de 170 $ l’année dernière, l’une des principales raisons était la crainte que Google Search soit vulnérable à l’IA. Au lieu de cela, Alphabet a transformé l’IA en une force.

Google a intégré des Aperçus IA, et en juillet dernier, le PDG de Google, Sundar Pichai, a rapporté que ces Aperçus IA comptaient plus de 2 milliards d’utilisateurs par mois. Il n’y a eu aucune indication que les chatbots IA aient endommagé Google Search financièrement non plus. Le chiffre d’affaires de Google Search a augmenté de 19 % d’une année sur l’autre pour atteindre 60,4 milliards de dollars au premier trimestre 2026.

Google a également amélioré son propre assistant IA, Gemini, le rendant plus compétitif face à ChatGPT et Claude. Bien que je préfère encore personnellement Claude, Gemini s’est clairement beaucoup amélioré au cours de l’année dernière, et cela se reflète dans l’utilisation.

L’application Gemini compte plus de 750 millions d’utilisateurs actifs mensuels. Au premier trimestre, Alphabet a rapporté que ses modèles propriétaires traitaient plus de 16 milliards de tokens par minute via une utilisation directe de l’API par ses clients, soit une augmentation de 60 % par rapport au trimestre précédent.

Ce qui distingue Alphabet des autres principales actions dans l’IA, c’est qu’elle contrôle toute sa pile IA. Elle possède ses propres siliciums personnalisés, modèles IA, cloud computing, et une couche de distribution via ses produits existants. Cette approche full-stack rend Alphabet beaucoup moins dépendante d’autres entreprises d’IA, c’est pourquoi je suis le plus confiant dans son succès à long terme.

Un conglomérat prospère à un prix raisonnable

Google Search est le principal moteur de revenus d’Alphabet, mais l’entreprise possède plusieurs activités prospères. Google Cloud a réalisé 20 milliards de dollars de ventes au premier trimestre 2026, soit une hausse de 63 % d’une année sur l’autre, et son carnet de commandes a presque doublé par rapport au trimestre précédent, atteignant plus de 460 milliards de dollars.

Développer

NASDAQ : GOOGL

Alphabet

Variation d’aujourd’hui

(-1,19 %) -4,61 $

Prix actuel

383,05 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,6 trillions de dollars

Fourchette de la journée

381,78 $ - 388,75 $

Fourchette sur 52 semaines

162,00 $ - 408,61 $

Volume

749,2 K

Volume moyen

28,6 M

Marge brute

60,43 %

Rendement du dividende

0,22 %

Elle possède aussi YouTube, et bien que les revenus publicitaires de cette plateforme soient solides, à 9,9 milliards de dollars, un autre avantage est qu’elle incite les utilisateurs à s’abonner à des plans premium. Pichai a déclaré que YouTube est un moteur clé derrière les 350 millions d’abonnements payants de Google, ce qui ne me surprend pas. YouTube Premium est facilement le service d’abonnement que j’utilise le plus et le dernier que je voudrais supprimer.

Une autre activité à mentionner est Waymo, la société de technologie de conduite autonome d’Alphabet. Elle a dépassé 500 000 courses robotaxi payantes par semaine au premier trimestre, et après une levée de fonds de 16 milliards de dollars, elle est maintenant évaluée à 126 milliards de dollars.

Étant donné que le prix de l’action Alphabet a tellement augmenté, la question se pose souvent : est-ce encore un bon investissement ? La valorisation n’est en réalité pas particulièrement chère, surtout pour l’une des principales actions technologiques. Alphabet se négocie à 27 fois le bénéfice prévu, comparable à Nvidia à 26 fois le bénéfice prévu. Son ratio prix/bénéfice sur croissance (PEG) historique est inférieur à 0,7, ce qui indique qu’elle est sous-évaluée par rapport à sa croissance des bénéfices.

Et quels sont les risques ?

La plus grande inquiétude concernant Alphabet est la même que celle que les investisseurs ont à propos de tous les grands hyperscalers : des dépenses d’investissement massives (capex). Lors de la conférence sur les résultats du premier trimestre, Alphabet a relevé ses prévisions de capex pour 2026 à entre 180 et 190 milliards de dollars.

Cela est devenu la norme pour les entreprises construisant des centres de données IA. Selon une récente étude de The Motley Fool, les quatre principaux hyperscalers (Alphabet, Amazon, Meta Platforms, et Microsoft) prévoient de dépenser entre 600 et 700 milliards de dollars en capex en 2026.

Même pour une entreprise rentable comme Alphabet, ce type de dépense va réduire ses flux de trésorerie disponibles (64,4 milliards de dollars sur les 12 derniers mois). Si les revenus issus des produits et services IA ne répondent pas aux attentes, ces dépenses pourraient s’avérer coûteuses.

Honnêtement, je ne suis pas inquiet concernant les dépenses en capex d’Alphabet. La demande en puissance de calcul explose, et les centres de données IA peuvent devenir une autre source de revenus. En avril, Anthropic a signé un partenariat avec Google et Broadcom pour la capacité de calcul, et plus tôt ce mois-ci, elle s’est engagée à dépenser 200 milliards de dollars avec Google Cloud sur cinq ans.

Aucune entreprise n’est une valeur sûre à 100 %. Mais avec sa croissance alimentée par l’IA et toutes ses activités prospères sous son aile, Alphabet est celle en laquelle je fais le plus confiance pour continuer à croître au cours des trois prochaines décennies.