Chaque fois qu’un nouveau président de la Fed prend ses fonctions, les marchés traversent généralement une période difficile au début. L’incertitude a tendance à frapper avant que la confiance ne revienne.

Nous l’avons vu se produire à travers plusieurs cycles, la volatilité augmente, la liquidité se resserre, le sentiment devient baissier, et les marchés commencent à intégrer la peur avant même que la nouvelle orientation politique ne soit pleinement comprise.

Et honnêtement, cette fois ne semble pas très différente.

Beaucoup de gens réagissent aux gros titres, mais je pense que le problème plus profond réside dans les effets de second ordre : pression inflationniste, tensions géopolitiques comme la situation entre les États-Unis et l’Iran, conditions de liquidité plus strictes, appétit pour le risque plus faible, et institutions repositionnant leur capital de manière agressive.

La crypto semble surtout aujourd’hui plus dictée par les institutions que par le retail. Le marché bouge moins sur le simple battage médiatique et plus en fonction de la liquidité, des taux d’intérêt, de l’incertitude macroéconomique et du positionnement institutionnel.