Lors de ma troisième lecture de la facture d'options, j'ai été un peu déstabilisé… L'acheteur ressemble vraiment à une personne qui tire la corde avec le temps, chaque matin se réveillant en étant rongé par la valeur temporelle, si la direction n'est pas claire, il ne reste plus que « attendre ». Le vendeur, à l'inverse, semble percevoir un loyer, le temps étant de leur côté, mais en réalité, il prend le risque de queue comme un prêt immobilier, un petit bonheur quotidien, mais lorsqu'une grande volatilité survient, il doit tout rendre, ce qui n'est pas suffisant.

Récemment, tout le monde compare RWA, le rendement des obligations américaines, et les produits de rendement on-chain, je suis aussi attiré par cette narration de « gains en dormant », mais en vérité, beaucoup de ces rendements consistent à masquer le fait que quelqu'un doit supporter le coût du temps ou de la volatilité. Quoi qu'il en soit, ce qui m'importe maintenant, c'est : est-ce que j'achète du temps ou que je le vends ? C'est tout pour l'instant.