L'action IA conçue pour les investisseurs qui ne veulent pas trader -- simplement faire fructifier

L'intelligence artificielle (IA) pousse les investisseurs à reconsidérer la pérennité de certaines entreprises qui pourraient être vulnérables à la disruption. Cependant, cela renforce seulement l'argument en faveur d'investir dans les entreprises qui provoquent cette disruption.

Alphabet (GOOG 1,04%) (GOOGL 1,19%) a construit les modèles, plateformes et infrastructures cloud pour tirer profit de l'IA. Sur une base des 12 derniers mois, le bénéfice net a augmenté de 44% pour atteindre un impressionnant 160 milliards de dollars. Elle transforme déjà l'IA en revenus et profits croissants — et ce n'est que le début.

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Une croissance exceptionnelle là où cela compte

Depuis 2021, les flux de revenus croissants d'Alphabet dans la publicité sur Google Search, YouTube, les abonnements, plateformes et appareils, ainsi que Google Cloud ont fait grimper l'action de 166%. Cet élan s'est accéléré l'année dernière lorsque Google a lancé de nouvelles fonctionnalités IA pour Search alimentées par Gemini.

Le chiffre d'affaires total a augmenté de 22% d'une année sur l'autre au premier trimestre, atteignant près de 110 milliards de dollars, avec Search enregistrant son taux de croissance trimestriel le plus rapide en près de quatre ans.

Bien que les revenus semblent solides, les profits de l'entreprise ont été encore plus importants. Le résultat opérationnel a augmenté de 30% par rapport au trimestre de l'année précédente, atteignant 39 milliards de dollars.

Ce commentaire du PDG Sundar Pichai lors de l'appel sur les résultats souligne pourquoi Alphabet pourrait avoir la marge de manœuvre pour augmenter encore ses marges : « Depuis la mise à niveau d'AI Overviews et d'AI Mode vers Gemini 3, nous avons réduit le coût des réponses IA de base de plus de 30 %, grâce à des avancées continues en matériel et en ingénierie. »

Ce type de levier sur les coûts est important car Search reste le principal moteur de profit d'Alphabet, représentant 55 % du chiffre d'affaires du premier trimestre. Et bien qu'Alphabet dépense massivement pour étendre son infrastructure IA et cloud, Google Cloud montre la récompense : le bénéfice opérationnel du cloud a bondi de 203 % d'une année sur l'autre, dépassant 6,5 milliards de dollars au trimestre.

Développer

NASDAQ : GOOGL

Alphabet

Variation d'aujourd'hui

(-1,19 %) $-4,61

Prix actuel

$383,05

Points clés

Capitalisation boursière

4,6 T$

Fourchette de la journée

$381,78 - $388,75

Fourchette sur 52 semaines

$162,00 - $408,61

Volume

749,2 K

Volume moyen

28,6 M

Marge brute

60,43 %

Rendement du dividende

0,22 %

Un investisseur à long terme

Une augmentation des dépenses en capital pourrait peser sur les marges et les bénéfices à court terme, mais à long terme, les investisseurs devraient s'attendre à ce que l'entreprise continue de publier des revenus et des bénéfices plus élevés. Pichai a indiqué que l'entreprise connaît une amélioration structurelle dans l'économie des charges de travail IA. À mesure que l'utilisation des fonctionnalités IA Search augmente, le rendement à long terme devrait être significatif s'il se traduit par une amélioration de la rentabilité.

La principale faiblesse d'Alphabet est qu'elle génère 70 % de ses revenus à partir de la publicité, ce qui peut rendre ses résultats vulnérables à un ralentissement des dépenses publicitaires en période de récession. Cela a contribué à la baisse de 39 % de l'action en 2022. Cependant, à long terme, le marché de la publicité numérique devrait continuer de croître, offrant un vent favorable — et ce vent a déjà permis aux investisseurs de réaliser un rendement 10 fois supérieur au cours des 10 dernières années.

Alphabet peut monétiser l'IA à la fois dans le secteur des entreprises (Google Cloud) et dans les services grand public (Search et YouTube) tout en augmentant ses profits. Cela en fait l'une des meilleures actions IA à acheter et à conserver pour une croissance composée à long terme.