Sélection des points forts de cette semaine : tournant hawkish de la Fed qui s'intensifie, SpaceX et OpenAI en course pour l'IPO, résultats de Nvidia encore exceptionnels

BlockBeats message, le 23 mai, cette semaine, les marchés mondiaux ont connu de fortes fluctuations autour de trois axes principaux : « l'escalade de la situation au Moyen-Orient + le retour hawkish de la Fed + la frénésie de capital dans l'IA ». Le dollar et les rendements obligataires américains ont fortement augmenté, l’or, le pétrole et les actions technologiques ont fréquemment oscillé, SpaceX, OpenAI, Anthropic et autres géants de l’IA ont concentré leurs efforts pour une IPO, et les actifs risqués mondiaux entrent dans une phase de forte volatilité.

Au niveau macroéconomique, Kevin Woorse a officiellement prêté serment en tant que président de la Réserve fédérale, soulignant sa volonté de promouvoir une Fed « orientée vers la réforme ». Par ailleurs, le procès-verbal de la réunion d’avril de la Fed montre que la majorité des responsables estiment que le risque d’inflation remonte, et qu’une hausse supplémentaire des taux pourrait être nécessaire si besoin. Les attentes du marché concernant un « maintien des taux élevés plus longtemps » se sont rapidement renforcées, le rendement des obligations américaines à 30 ans ayant atteint un nouveau sommet depuis 2007.

La situation au Moyen-Orient continue d’être une variable clé pour le marché. Bien que les négociations entre les États-Unis et l’Iran soient proches d’un accord, les deux parties restent dans une phase de « négociation tout en exerçant des pressions ». Le risque de navigation dans le détroit d’Hormuz perturbe continuellement le marché mondial de l’énergie, certains navires commerciaux étant contraints de changer de route, et les prix du pétrole ont connu plusieurs pics et chutes en cours de séance. Le marché commence à réévaluer l’inflation énergétique et les risques géopolitiques.

Dans le domaine de la technologie et de l’IA, SpaceX a officiellement soumis son prospectus pour l’IPO, avec un lancement prévu au plus tôt fin juin sur le Nasdaq, une levée de fonds pouvant atteindre 50 à 75 milliards de dollars, une valorisation d’environ 1,25 billion de dollars, et la possibilité de devenir l’une des plus grandes IPO de l’histoire. Le prospectus révèle pour la première fois que le chiffre d’affaires de l’entreprise atteindra 18,7 milliards de dollars en 2025, en hausse de 33 %, mais que, en raison de l’augmentation des investissements dans l’IA et les centres de données, la perte nette annuelle s’élèvera à environ 4,9 milliards de dollars.

OpenAI aurait également déposé secrètement sa demande d’IPO cette semaine, avec une valorisation cible de plus de 1 billion de dollars ; Anthropic prévoit quant à lui de s’introduire en bourse au second semestre 2026. La vague de capitalisation de la chaîne industrielle de l’IA s’accélère à l’échelle mondiale.

Nvidia continue d’être le moteur principal du marché haussier de l’IA. Le chiffre d’affaires du dernier trimestre s’élève à 81,6 milliards de dollars, en hausse de 85 %, le revenu de ses activités de centres de données ayant presque doublé pour atteindre 75,2 milliards de dollars, tout en fournissant des prévisions pour le trimestre suivant bien supérieures aux attentes du marché. Jensen Huang a déclaré que le système Rubin AI commencerait la production de masse au second semestre, et que les puces Blackwell et Rubin pourraient générer 1 billion de dollars de revenus dans les années à venir.

Par ailleurs, le risque d’évaluation du marché boursier américain commence aussi à susciter des inquiétudes. Le Shiller CAPE (ratio cours/bénéfice ajusté en fonction de l’inflation) à long terme a atteint environ 40, un sommet depuis la bulle Internet. Les actions de leaders de l’IA étant très concentrées, le marché craint que la tendance des actions technologiques ne reproduise la « concentration extrême » observée lors de la bulle Internet de 1999.

Au niveau réglementaire, la CSRC chinoise, en collaboration avec huit autres départements, a publié le « Plan d’action pour la régulation intégrale des activités illégales de gestion de fonds, de valeurs mobilières transfrontalières et de produits dérivés ». Il est prévu de nettoyer complètement, en deux ans, les activités illégales des institutions étrangères opérant à l’étranger. Futu, Tiger Securities et Changqiao Securities ont tous été lourdement sanctionnés, Futu étant condamné à une amende de 1,85 milliard de yuans, ce qui a entraîné une forte chute des actions des courtiers chinois concernés après l’annonce de la nouvelle.

Dans le domaine des cryptomonnaies, Nasdaq a obtenu l’approbation de la SEC américaine pour lancer des produits d’options sur l’indice Bitcoin ; Grayscale a soumis la troisième version de son document de révision pour le ETF Hyperliquid, code GHYP ; Michael Saylor a pour la première fois évoqué la possibilité que la stratégie « n’exclue pas la vente d’une partie des bitcoins en 2026 », ce qui a suscité l’attention du marché.

De plus, la dernière déclaration du fonds de Zhang Yongping a révélé ses positions dans le 13F du premier trimestre, avec une forte augmentation des positions dans Tesla, Nvidia et Pinduoduo, ainsi que de nouvelles positions dans des actions liées à la cryptomonnaie comme Circle, montrant que l’IA et les actifs numériques restent l’une des principales orientations du capital mondial.