Je me suis récemment plongé plus profondément dans le secteur des semi-conducteurs, et honnêtement, le paysage des actions de puces en 2024-2026 est bien plus intéressant que ce que les gens réalisent.

Donc, voici le truc avec cette industrie - elle évolue par cycles, environ tous les 4-5 ans. Nous sommes actuellement dans ce qui ressemble à une phase de reprise après avoir touché le fond vers le premier et le deuxième trimestre 2024. L’indice Philadelphia Semiconductor Index a confirmé ce schéma. Si vous suivez le secteur, vous savez que ces dernières années ont été difficiles pour la plupart des acteurs, mais la reprise est réelle.

Laissez-moi décomposer les 10 actions de puces qui comptent vraiment en ce moment :

NVIDIA (NVDA) est évidemment l’éléphant dans la pièce. Ils ont surfé sur la vague de l’IA à fond - on parle de gains de 205 % en seulement un an à leur sommet. Les centres de données et la conduite autonome sont leur pain et leur beurre. Le risque ? Les valorisations sont tendues, mais la demande fondamentale pour l’infrastructure IA est légitime.

TSMC (TSM) est la colonne vertébrale de la fonderie - ils fabriquent littéralement les puces pour tous les autres. Taiwan Semiconductor est le seul acteur à grande échelle pour la fabrication de puces de pointe. Ennuyeux ? Peut-être. Mais essentiel ? Absolument.

Broadcom (AVGO) a discrètement écrasé le marché dans les réseaux et le stockage de données. En hausse de 110 % en un an à un moment donné. Ils continuent d’acquérir pour étendre leur fossé, ce qui est intelligent. La tendance IA aide aussi.

Qualcomm (QCOM) domine les processeurs mobiles - 53 % de part de marché dans les puces 5G. Les gens sous-estiment cette société, mais ils sont positionnés pour l’explosion des appareils connectés. IoT, automobile, VR/AR - tout cela est sur leur feuille de route.

AMD (AMD) est le concurrent audacieux qui prend des parts à Intel. Ils ont sécurisé des partenariats avec Microsoft, Sony, Apple. C’est sérieux. Les puces pour le gaming et les centres de données sont leur force.

ASML (ASML) fabrique les machines qui fabriquent les puces. Plus précisément, ils sont le seul fournisseur d’équipements de lithographie EUV. Si vous voulez une exposition à la croissance de toute l’industrie sans choisir des gagnants individuels, c’est ça. Mais c’est capitalistique et avec des revenus irréguliers.

Applied Materials (AMAT) et Lam Research (LRCX) sont des acteurs similaires - fournisseurs d’équipements pour semi-conducteurs. Tous deux bénéficient de la reprise de la demande pour la 5G, l’IA et le stockage. AMAT a augmenté de 78 %, LRCX de 73 % dans leur phase de reprise.

Texas Instruments (TXN) est le jeu de dividendes ennuyeux. Chips analogiques, applications industrielles, automobile. Pas sexy, mais stable. Ils sont rentables depuis toujours.

Intel (INTC) est le joker. Ils ont du mal face à AMD et TSMC, mais ils investissent massivement dans la fabrication pour regagner leur avantage. Risqué, mais si ça marche, le potentiel de hausse est énorme.

Micron Technology (MU) complète le tableau en tant que spécialiste de la mémoire. La DRAM et le NAND flash sont essentiels, et ils détiennent une part de marché décente. Une histoire de reprise comme les autres.

Qu’est-ce qui fait réellement bouger les actions de puces en ce moment ? Trois choses : Premièrement, l’adoption du 5G monte en puissance - on prévoit 1,48 milliard d’appareils connectés d’ici 2024, en hausse de 31,7 % par rapport à l’année précédente. Deuxièmement, l’IA crée une demande sans précédent pour la puissance de traitement. Troisièmement, l’électronique automobile croît à 35 % par an alors que les voitures deviennent électriques et autonomes.

Les niveaux d’inventaire comptent aussi. Quand l’inventaire est serré, cela indique une forte demande et fait monter les prix. Quand il est gonflé, c’est le contraire.

Le vrai enjeu n’est pas de choisir des actions de puces au hasard, mais de comprendre où nous en sommes dans le cycle. Nous sommes dans la phase de reprise, ce qui signifie que les 12 à 24 prochains mois pourraient être forts. Les entreprises avec des avantages technologiques - NVIDIA, TSMC, ASML, Broadcom - surperformeront.

Risques ? Instabilité économique, taux d’intérêt, concurrence technologique, incertitude de la demande dans l’électronique grand public. Mais les vents favorables structurels de l’IA, de la 5G et de l’automobile sont réels.

Si vous regardez les actions de puces maintenant, le timing est crucial. Les grands rallyes ont déjà eu lieu début 2024-2025. Mais pour les investisseurs à long terme, ce secteur a encore du potentiel. Il ne faut simplement pas courir après le sommet.