Je surveille de près le cycle de hype autour de l'IA depuis un an, et il y a quelque chose qui mérite d'être noté. Au quatrième trimestre 2024, nous avons reçu des signaux intéressants de la part de ceux qui savent vraiment repérer les tendances tôt. Peter Thiel, le gars qui a soutenu PayPal et a construit Palantir tel qu'il est aujourd'hui, a fait un mouvement assez audacieux que la plupart des gens ont manqué.

Thiel accumulait discrètement des positions dans l'IA et la technologie tout au long de 2024 — Nvidia, Amazon, Microsoft, les suspects habituels que tout le monde poursuivait. Mais ensuite, quelque chose a changé. Son dernier dépôt 13F a montré qu'il a complètement liquidé ses positions chez Thiel Macro. On parle de 74 millions de dollars de ventes. Disparu. Tesla, Microsoft, Apple — tout.

Les chiffres sont assez frappants : 65 000 actions Tesla, 49 000 actions Microsoft, 79 181 actions Apple. Tout vendu lors de ce dernier trimestre. Quand quelqu’un comme Peter Thiel, qui a littéralement identifié certains des plus grands thèmes d’investissement de notre époque, commence à retirer ses chips de la table, cela signifie généralement quelque chose.

Et honnêtement, le marché a reflété cette même hésitation. Le S&P 500 est resté stable cette année malgré des résultats solides du secteur de l’IA. Il y a cette nervosité sous-jacente — les gens se demandent si les dépenses en IA justifient les valorisations actuelles, si les entreprises de logiciels vont être disruptées, ce qui se passe lorsque les attentes en matière de taux d’intérêt changent. C’est le schéma classique : l’euphorie s’estompe, la réalité s’installe, et l’argent intelligent commence à se repositionner.

Maintenant, voici le truc — juste parce que Peter Thiel a fait un mouvement précis ne signifie pas que nous devons tous suivre aveuglément. Son calendrier et sa tolérance au risque sont différents des nôtres. Il pourrait revenir la prochaine fois, ou rester en retrait plus longtemps. Nous ne saurons pas avant que cela ne se produise. Mais il est utile de noter que lorsque le marché devient aussi incertain, les valorisations ont tendance à se contracter, ce qui peut créer des opportunités si vous êtes patient.

L’histoire à long terme pour les entreprises d’IA et de technologie de qualité n’a probablement pas beaucoup changé. Mais le mouvement de Thiel est un rappel utile que même les meilleurs investisseurs deviennent parfois prudents, et ce n’est pas nécessairement un mauvais signal à écouter.