Qu'est-ce qu'une transaction de bloc ? Ce que les débutants doivent savoir avant de trader

La nécessité de comprendre le Block Trade

Si vous vous intéressez au marché boursier thaïlandais et recherchez des moyens de réaliser des profits avec plus de flexibilité, le terme Block Trade pourrait devenir de plus en plus fréquent pour vous. Ce produit a gagné en popularité auprès des traders au cours des dernières années, avec une croissance évidente du volume de transactions. Si vous ne savez pas encore ce qu’est réellement un Block Trade, essayez de comprendre en profondeur ce produit.

Qu’est-ce qu’un Block Trade - Définition de base

Le Block Trade est un service qui relie les traders aux courtiers vous permettant d’acheter et vendre des Single Stock Future (SSF) avec une liquidité accrue, au lieu de devoir négocier directement sur le marché TFEX, ce qui peut être difficile.

Grâce à un mécanisme de fonctionnement, le courtier intervient en tant que contrepartie, en utilisant le prix actuel des actions sur le marché comme référence. Cela vous permet d’ouvrir de grandes positions sans vous soucier d’un volume de trading insuffisant.

Problème que le Block Trade résout : certains Single Stock Future de certaines actions ont un volume de transactions très faible, ce qui rend difficile l’achat ou la vente à un bon prix. Même si l’action elle-même a un volume élevé, cela pose problème, c’est pourquoi le Block Trade a été créé pour résoudre ces difficultés.

Avantages et risques du trading en Block Trade

Avantages - Pourquoi c’est intéressant

1. Utilisation accrue de l’effet de levier
Vous pouvez contrôler une grande somme d’argent avec un investissement moindre. Le levier peut être réglé de 2 à 20 fois. Par exemple, pour trader 100 contrats de l’action PTT à 35 bahts, vous n’avez besoin de déposer qu’une garantie de 178 500 bahts, au lieu de 3 500 000 bahts, ce qui vous permet d’investir le reste dans d’autres produits.

2. Profiter des marchés haussiers et baissiers
Vous pouvez ouvrir une position longue (Long) pour profiter d’une hausse des prix, ou une position courte (Short) pour profiter d’une baisse. Cette méthode augmente vos opportunités de profit même en période de marché baissier.

3. Frais inférieurs à l’achat d’actions réelles
Les frais de Block Trade s’élèvent à 0,10 % de la valeur du contrat, contre 0,15 % - 0,25 % pour l’achat d’actions réelles. Vous économisez ainsi jusqu’à la moitié des frais.

Risques - Ce dont il faut faire attention

1. Nécessité d’un investissement minimum important
Même si l’effet de levier permet de réduire le montant investi, la majorité des courtiers exigent un investissement minimum compris entre 500 000 et 1 000 000 de bahts pour trader en Block Trade.

2. Processus d’ouverture de compte complexe et long
Vous devez préparer des documents financiers, comme un relevé bancaire, et le processus d’approbation peut prendre de 3 à 7 jours ouvrables.

3. Risque supérieur au trading d’actions classique
Vous pouvez être appelé à déposer une marge (Margin Call) ou forcé de vendre (Force Sell). Il existe aussi des risques liés à l’expiration du contrat ou à des événements corporate action pouvant vous obliger à clôturer la position prématurément.

4. Coûts d’intérêt supplémentaires
En plus des frais, vous devrez payer des intérêts en fonction de la durée de détention du contrat, ce qui constitue un coût supplémentaire impactant votre performance.

Étapes pour commencer à trader en Block Trade

Étape 1 : Ouvrir un compte dérivés

Le compte Block Trade doit être un compte dérivés séparé du compte de trading d’actions (Stock). Si vous ne possédez qu’un compte actions, vous devrez en ouvrir un supplémentaire pour les dérivés.

Documents à préparer :

• Copie de la carte d’identité (avec certification)
• Copie du relevé bancaire (avec certification)
• Document attestant de votre situation financière (Financial Statement) datant de 3 à 6 mois, avec un solde d’au moins 200 000 à 500 000 bahts

Délai d’approbation : 3 à 7 jours ouvrables

Étape 2 : Contacter un conseiller et envoyer la commande

Contrairement au trading d’actions, le Block Trade doit être effectué uniquement via un conseiller du courtier. Il n’est pas possible d’utiliser une plateforme en ligne.

Limitations pour l’envoi des ordres :

• Les ordres doivent être envoyés avant 16h00 chaque jour de trading
• Impossible d’utiliser les ordres ATO (Ouvrir) ou ATC (Fermer), car cela pourrait dévier le prix
• Il existe un minimum pour ouvrir une position, par exemple, PTT doit ouvrir au moins 100 contrats, ADVANC au moins 20 contrats

Étape 3 : Calculer la marge et maintenir la position

Exemple de calcul :

• Ouvrir un Block Trade PTT 100 contrats à 35 bahts
• Valeur du contrat = 100 × 35 × 1 000 = 3 500 000 bahts
• Marge initiale (IM) = 178 500 bahts (taux de 5,1 %)

Maintien de la marge :

• Si la marge diminue en dessous de la Maintenance Margin (MM), soit 70 % de l’IM, soit 124 950 bahts, il faut reconstituer jusqu’à 178 500 bahts
• Si elle descend en dessous de la Force Margin (FM), soit 30 % de l’IM, la position sera liquidée immédiatement

Étape 4 : Calculer profit et perte

Exemple :

• Achat d’un Block Trade PTT 100 contrats à 35 bahts (valeur 3 500 000 bahts)
• Fermeture à 37 bahts (valeur 3 700 000 bahts)
• Profit = 200 000 bahts (rendement de 112 % par rapport à la garantie de 178 500 bahts)

Comparé à l’achat direct d’actions PTT (avec 3 500 000 bahts), le gain serait seulement de 5,7 %.

Block Trade comparé à d’autres produits

Block Trade vs. achat direct d’actions

| Caractéristique | Block Trade | Achat direct d’actions | |--------|------------|------------| | Frais | 0,10 % | 0,15 %-0,25 % | | Effet de levier | 2-20 fois | Aucun | | Dividendes | 90-100 % | 100 % | | Droit de vote en assemblée | Non | Oui | | Risque | Élevé | Faible |

Block Trade vs. Single Stock Future (SSF)

Similitudes :

• Les deux se basent sur les grandes actions thaïlandaises
• Les deux utilisent un système de marge et d’effet de levier

Différences :

• Envoi des ordres : Block Trade uniquement via conseiller, SSF en ligne possible
• Intérêts : Block Trade comporte des intérêts, SSF non
• Dividendes : Block Trade donne droit aux dividendes, SSF non
• Contrepartie : La contrepartie du Block Trade est le courtier, celle du SSF est un autre trader

Block Trade vs. CFD

Les CFD offrent plus de flexibilité que le Block Trade :

• Effet de levier : CFD jusqu’à 1:200, contre 2-20 fois pour le Block Trade
• Montant minimum de trading : CFD à partir de 0,01 lot, ce qui est très faible, alors que le minimum pour Block Trade est plus élevé
• Instruments sous-jacents : CFD disponibles sur une large gamme d’actifs (actions, indices, matières premières, Forex), alors que le Block Trade concerne uniquement les grandes actions thaïlandaises
• Ouverture de compte : CFD beaucoup plus rapide (minimum 3 minutes), contre 3-7 jours pour le Block Trade

Coûts du trading en Block Trade

Frais d’ouverture et de clôture

Formule : [ ( Prix de l’action × nombre de contrats × taille du contrat × 0,10 % ) + frais de marché ] × 1,07

Exemple : Ouvrir un Block Trade de 100 contrats à 35 bahts :

• = [ ( 35 × 100 × 1 000 × 0,10 % ) + 51 ] × 1,07
• = [ 3 500 + 51 ] × 1,07
• = 3 799,57 bahts

Coût d’intérêt de détention

Formule : ( Prix de l’action × nombre de contrats × taille du contrat ) × nombre de jours de détention ÷ 365 ( × taux d’intérêt

Les intérêts sont calculés en fonction de la durée de détention, avec un minimum (par exemple 1 ou 3 jours), selon la politique du courtier.

Questions fréquentes

Quelle différence entre TFEX et Block Trade ?

TFEX )Thailand Futures Exchange( est le marché regroupant tous les produits dérivés, y compris l’Index Future )SET50(, Single Stock Future et Options. Le Block Trade est un service spécifique pour les Single Stock Future, où le courtier est la contrepartie, permettant de trader plus facilement et rapidement.

Le Block Trade donne-t-il réellement droit aux dividendes ?

Oui, si vous détenez une position Long avant la date de détachement du dividende (XD), vous recevrez 90-100 % du dividende versé par la société, car le courtier doit acheter la même quantité d’actions en garantie.

Quel est le minimum de contrats pour le trading en Block Trade ?

Cela dépend des conditions de chaque courtier, allant de 20 à 1 000 contrats. Certains actions peuvent avoir un minimum plus faible ou plus élevé. Vérifiez auprès de votre courtier pour plus de certitude.

Résumé

Le Block Trade est un produit adapté aux traders souhaitant utiliser l’effet de levier pour négocier plus facilement de grandes actions thaïlandaises, avec une forte liquidité et des frais inférieurs à ceux du trading d’actions classiques. Cependant, le risque est également plus élevé. Il est donc essentiel de bien comprendre le mécanisme, les coûts et la gestion de la marge avant de se lancer dans le trading.