Morgan Stanley : Si la Réserve fédérale (FED) réduit ses taux d'intérêt, le yen pourrait s'apprécier de près de 10 % dans les mois à venir.

Les analystes de Morgan Stanley soulignent que si La Réserve fédérale (FED) réduit continuellement ses taux d'intérêt, le yen pourrait s'apprécier de près de 10 % par rapport au dollar américain au cours des prochains mois. Le dollar/yen est actuellement éloigné de sa valeur juste, et devrait tomber à 140 au premier trimestre de 2026, mais remonter à environ 147 d'ici la fin de l'année.

Les stratèges de Morgan Stanley ont déclaré que si La Réserve fédérale (FED) continue de baisser les taux d'intérêt alors que les signes de ralentissement économique aux États-Unis se multiplient, le yen pourrait s'apprécier de près de 10 % par rapport au dollar au cours des prochains mois. Les stratèges, dont Matthew Hornbach, ont écrit que le dollar/yen s'est actuellement éloigné de sa valeur juste, et si cette relation revient, le taux de change dollar/yen pourrait chuter au premier trimestre 2026, car la baisse des rendements des obligations américaines pourrait faire baisser la valeur juste.

Ils ont souligné que « dans le même temps, la politique budgétaire du Japon n'est pas particulièrement expansionniste » et ont prévu qu'avec la reprise de l'économie américaine au second semestre de l'année prochaine et le retour de la demande pour les opérations de spread, le yen sera à nouveau confronté à des pressions à la baisse. Morgan Stanley prévoit que le dollar/yen tombera à environ 140 au premier trimestre de 2026, puis remontera à environ 147 d'ici la fin de l'année.