Les stablecoins réécrivent les règles du jeu de la domination du dollar.

Un détail illustre bien le problème : d'ici la fin de 2024, Tether sera le septième plus grand détenteur de la dette américaine au monde, dépassant le Canada et le Mexique. Ce n'est pas un hasard, mais plutôt l'ouverture de l'ère du “dollar numérique”.

Quelle est la taille folle des stablecoins ?

En 2024, le volume des transactions de stablecoins sur la chaîne atteindra 15,6 trillions de dollars - 20 % de plus que le volume annuel des transactions de Visa. En termes de capitalisation boursière, elle n'est que de 300 milliards de dollars, ce qui peut sembler insignifiant. Mais d'un autre point de vue : l'offre monétaire M2 de la Réserve fédérale est d'environ 22 trillions, les stablecoins ne représentant que 1 %.

Que signifie ce 1 % ?

Cela signifie qu'il reste 99 % de potentiel de croissance. Si les stablecoins ne s'approprient qu'une petite partie de la circulation mondiale des dollars, leur capitalisation boursière pourrait atteindre des milliers de milliards.

Données plus intuitives :

• Volume quotidien des transactions de stablecoins sur la chaîne > 1000 milliards de dollars
• 27,6 billions de dollars américains de transferts de stablecoins en 2024 (plus que le total de Visa + Mastercard)
• Au quatrième trimestre, le montant moyen quotidien traité par les stablecoins a pour la première fois dépassé celui des principaux réseaux de cartes de crédit.

De “dollar pétrolier” à “dollar de code”

Le stratagème américain est très clair : dans les années 70, il s'agissait d'exporter des dollars grâce au pétrodollar et de verrouiller les obligations américaines ; maintenant, c'est un nouveau déguisement – exporter des dollars avec des stablecoins à “vitesse Internet” et verrouiller les obligations américaines.

Données clés : Tether détient à elle seule 1800 milliards de dollars d'obligations américaines. Chaque émission d'un USDT équivaut à un investisseur étranger achetant une obligation américaine supplémentaire. C'est le “cycle moderne du dollar pétrolier”.

Le gouvernement américain comprend également cette logique. La loi GENIUS signée en 2025 exige que : les stablecoins doivent être entièrement couverts par des obligations américaines et des liquidités. En d'autres termes - chaque nouveau stablecoin émis devient automatiquement un acheteur d'obligations américaines.

Trump a déclaré en signant : “C'est bon pour le dollar, c'est bon pour le pays.” Traduction : Cela nous aide à tondre la laine des moutons du monde.

Marchés émergents : les stablecoins sont devenus une “bouée de sauvetage financière”

L'histoire de l'autre bout de la Terre est encore plus incroyable :

Argentine : 62 % des transactions cryptographiques utilisent des stablecoins, le USDT peut être vendu avec une prime de 30 % (30 % de plus que le taux officiel !) Que signifie cela ? Les gens font confiance au dollar numérique, bien plus qu'à leur propre banque et gouvernement.

Turquie : le taux d'inflation dépasse 60 %. Le volume des transactions de stablecoins en 2024 s'élève à 38 milliards de dollars, représentant 4,3 % du PIB - le plus haut taux au monde.

Brésil : 70 % des retraits d'échange se font sous forme de USDT/USDC.

Afrique : La plus grande société de paiement Flutterwave a un volume de transactions annuel de 40 milliards de dollars et vient de désigner Polygon comme chaîne par défaut pour le règlement des stablecoins transfrontaliers, couvrant plus de 30 pays.

Essentiellement, les stablecoins résolvent trois problèmes :

1. Éviter le contrôle des capitaux - obtenir des dollars 24/7 avec un téléphone.
2. Pas cher et rapide - frais de transaction de quelques centimes, règlement en minutes
3. Évaluation stable - lorsque la monnaie nationale s'effondre, au moins la monnaie stable conserve sa valeur.

La véritable concurrence des infrastructures de base sur la chaîne

Ethereum reste le roi des “réseaux de monnaie programmable de niveau institutionnel”, mais Polygon explose sur les nouveaux marchés :

• Plus de 50 % du volume des transactions de stablecoins dans le monde provient de Polygon (jusqu'à 70 % dans certaines régions)
• Mois d'octobre : 128,8 millions de transactions, 3,01 millions d'adresses actives
• La capitalisation des stablecoins est de 3,1 milliards de dollars, troisième au monde (juste derrière Ethereum et TRON)
• Stripe a intégré Polygon, avec un volume de transactions mensuel dépassant 8 millions de dollars

Les institutions commencent également à parier : le fonds BUIDL de BlackRock (le plus grand produit de token de type obligations d'État) a investi 500 millions de dollars dans Polygon (juste après Ethereum).

Que signifie cela ?

1. Nouvelle forme de la domination du dollar : du pouvoir de tarification du pétrole → norme de paiement numérique
2. Nouvelle source de demande pour les obligations américaines : Les banques centrales étrangères réduisent leurs avoirs, tandis que les émetteurs de stablecoins prennent le relais.
3. La double tranchant des marchés émergents : obtenir un système de paiement stable, mais accentuer la dollarisation.
4. Transformations majeures des infrastructures : À l'avenir, les transferts de fonds transfrontaliers, les règlements commerciaux et le versement des salaires pourraient tous se faire sur la chaîne.

Les chiffres clés sont ici : chaque transaction de stablecoin renforce la position mondiale du dollar. De plus, cette fois, personne ne peut vendre du pétrole pour résister — dans l'économie numérique mondialisée, tout le monde doit s'en servir.

Selon Sandeep, co-fondateur de Polygon : ce n'est plus une discussion théorique, cela se passe en temps réel. Des milliards (bientôt des milliers de milliards) de stablecoins circulent sur des réseaux comme Ethereum et Polygon, réécrivant complètement la manière de transférer de la valeur.