Cette année, le marché des altcoins est arrivé de manière inattendue, aussi rapide qu'un éclair - la seconde d'avant, je voyais "le mythe des cent fois va bientôt démarrer" défendu, et la seconde d'après, le jeton que je surveillais était déjà passé d'une hausse de 5 % à un océan de rouge.

Ce qui est encore plus incroyable, c'est le carnet d'ordres profond, aussi mince qu'une aile de cigale. Si un ordre de vente de 50 000 U est placé, le prix passe directement sous le prix plancher de 2021. Certains critiquent l'illiquidité, mais l'argent n'a en réalité pas disparu, il est simplement devenu plus intelligent.

Les joueurs de crypto que je connais ont maintenant la moitié de leurs investissements transférés dans des pools de rendement BTC et SOL avec un rendement annuel de 8 %, n'est-ce pas agréable de simplement profiter des intérêts ? Qui voudrait encore prendre le risque d'une chute pour parier sur des altcoins ? Parfois, quand des fonds veulent sortir pour se balader, ils doivent d'abord examiner les données on-chain — les jetons de l'équipe viennent juste d'être débloqués ? Ils s'en vont immédiatement, ils ne se laisseront jamais avoir.

Pourquoi les altcoins ne décollent-ils pas ? J'ai compris le truc le mois dernier après être tombé dans le piège.

Tout d'abord, il y a l'épuisement de l'innovation, tout se résume à la spéculation sur des plats réchauffés. Web3, preuve à zero connaissance, AI habilité... les concepts changent mais pas les substances, en ouvrant le navigateur de blocs du projet, à part les robots de cross-chain officiels qui cherchent à exister, les transactions réelles des utilisateurs sont désespérément rares. En clair, il s'agit simplement de tondre les moutons grâce à la narration.

Ensuite, la valorisation avait déjà été complètement épuisée par les VC. La vague d'institutions de 2021 a intégré toutes les attentes des dix prochaines années dans le prix des jetons, et les petits investisseurs ont pris le relais. Vous vous souvenez de l'effondrement soudain de octobre ? Un jeton prétendant "révolutionner les géants du commerce électronique" a chuté de 88 % en trois jours, alors que les petits projets qui ont des activités réelles sur la chaîne et qui rachètent avec de l'argent réel n'ont chuté que de 8 %. Le marché a enfin compris : le flux de trésorerie est bien plus attrayant qu'un PPT.

Pour que les petits investisseurs survivent dans les altcoins, ils doivent changer de mentalité : ne pas les considérer comme des billets de loterie, mais plutôt comme des actions à étudier.

Lorsque le BTC est en consolidation, les fonds chercheront des "petites opportunités". À ce moment-là, surveillez le volume des transactions, entrez sur le marché après trois jours consécutifs d'une augmentation de 20%, et limitez la durée de détention à cinq jours ouvrables. Prendre des positions à court terme comme des positions à long terme ? C'est se creuser sa propre tombe.

Ouvrez Dune Analytics pour vérifier les revenus quotidiens des protocoles, comparez-les à la valeur de marché complètement diluée (FDV), seuls les actifs dont les revenus × 30 fois sont inférieurs à la FDV seront ajoutés à la liste de surveillance, tous les autres seront bloqués.

Le marché des altcoins d'aujourd'hui a depuis longtemps quitté l'ère de l'enthousiasme collectif pour devenir un arène de "sélection d'élite". Lorsque la prochaine vague d'assouplissement de la liquidité arrivera, ne vous trompez surtout pas dans l'ordre des opérations : commencez par analyser les données on-chain, puis évaluez la rationalité de la valorisation, et enfin regardez l'engouement de la communauté. Une erreur à ce stade pourrait vous faire perdre même votre capital.

Sur le chemin des intérêts composés, aller vite seul, aller loin ensemble. Si vous explorez également un rythme plus stable, nous pouvons échanger plus d'expériences.