Le Premier ministre du Japon vient de faire un commentaire intéressant sur la direction de la politique de la Banque du Japon – il pousse fortement pour que l'inflation tirée par les salaires se matérialise réellement. Ce n'est pas le genre de titre qui fait exploser Twitter crypto, mais écoutez-moi.

Cela compte plus que vous ne le pensez. La BOJ est bloquée dans ce limbo étrange depuis des décennies, essayant de susciter une véritable inflation par tous les tours de passe-passe monétaires possibles. Mais l'inflation qui provient d'une véritable croissance des salaires ? C'est un animal complètement différent. Cela signifie que l'économie se réchauffe de l'intérieur, et pas seulement par l'impression d'argent.

Pourquoi quelqu'un dans la crypto devrait-il se soucier ? Simple. Si le Japon réussit enfin à résoudre le problème de l'inflation durable grâce à la hausse des salaires, la BOJ pourrait réellement commencer à resserrer sa politique cette fois-ci. Nous parlons de hausses de taux, de réduction du bilan, tout le tralala. Cela retire de la liquidité du système à l'échelle mondiale.

Souviens-toi de ce qui s'est passé lorsque d'autres grandes banques centrales ont commencé à resserrer leur politique ? Les actifs à risque ont été frappés. La liquidation du carry trade en yen plus tôt n'était qu'un aperçu de ce à quoi ressemble un resserrement global coordonné.

D'un autre côté, si cette inflation tirée par les salaires ne se concrétise pas - et le bilan du Japon n'est pas exactement encourageant - nous pourrions voir la BOJ coincée dans un mode ultra-libre pendant encore plus longtemps. Plus de liquidités en circulation. Cela a historiquement alimenté les actifs à risque.

Le ton du PM ici semble presque désespéré. "Espère fortement" n'est pas exactement une déclaration confiante. C'est plutôt comme croiser les doigts et souhaiter très fort. Ça vous fait vous demander s'ils voient quelque chose de préoccupant dans les données qui n'a pas encore fait la une.

Dans tous les cas, gardez un œil sur les données salariales japonaises au cours des prochains trimestres. C'est l'un de ces indicateurs macroéconomiques ennuyeux qui pourraient soudainement avoir beaucoup d'importance pour votre portefeuille.