Ces derniers temps, le marché a connu des fluctuations imprévisibles, et en me réveillant ce matin, j'ai vu que mes positions étaient en vert, ce qui m'a mis mal à l'aise. Ces derniers jours, j'ai reçu énormément de messages privés, beaucoup de gens posant la même question : « Si je dépose mon argent sur une plateforme de prêt et que j'ai besoin de le retirer en urgence, est-ce que je risque de me retrouver bloqué ? Surtout en période de chute brutale du marché. » Cette question touche vraiment le point sensible.

Aujourd'hui, prenons l'exemple du protocole Morpho pour expliquer comment il gère les retraits d'urgence. Après tout, personne ne veut se retrouver à court de liquidités au moment critique.

Commençons par parler du fonctionnement traditionnel du prêt en DeFi. Tu déposes ton argent dans une pool de liquidités, et lorsque tu veux retirer, il faut vérifier combien d'argent reste dans la pool. En cas de marché extrême, tout le monde se précipite pour retirer, la liquidité s'épuise instantanément — tu cliques sur le bouton de retrait, la page tourne en boucle, puis tu attends longtemps. Ce genre d'expérience, ceux qui connaissent savent de quoi il s'agit.

La méthode de Morpho est un peu différente. Elle fonctionne essentiellement comme une couche d'appariement superposée à des protocoles établis comme Aave ou Compound. Lorsqu'il faut se retirer, le système commence par dissocier ton lien direct avec l'emprunteur. Les fonds sont d'abord retirés du canal d'appariement, puis automatiquement transférés dans la pool du protocole sous-jacent. Si la liquidité est tendue à court terme, le protocole peut avancer une partie des fonds non encore appariés pour te permettre de retirer.

En résumé, c'est une double assurance : la première couche concerne l'argent directement apparié point à point, la seconde concerne la réserve de la pool du protocole sous-jacent. Donc, même si la liquidité du marché devient critique, Morpho peut théoriquement garantir que le retrait ne sera pas bloqué.

Hier soir, j'ai moi-même testé cela. Vers 22h30 environ, j'ai déposé 800 dollars USDC dans le coffre Morpho Blue.