La crise de la paralysie du gouvernement américain est temporairement résolue, mais avez-vous remarqué ? La réaction des marchés boursiers américains et des cryptomonnaies est surprenante — ils n'ont pas connu le rebond attendu, mais ont plutôt connu une correction significative.

La logique derrière cela n'est en réalité pas si compliquée.

Tout d'abord, la « solution » proposée cette fois ne fait que repousser le problème au 30 janvier prochain. Les réductions de l’aide médicale, les divergences sur le budget, ces enjeux fondamentaux n’ont pas été abordés, en d’autres termes, il faudra probablement une nouvelle étape dans un mois. Ce que les marchés détestent par-dessus tout, c’est cette incertitude — lorsque les investisseurs réalisent qu’il ne s’agit que d’une mesure temporaire, ils préfèrent se retirer, ce qui devient une décision rationnelle.

Regardons maintenant le contexte du compromis. La paralysie a duré plus de 40 jours, l’administration de l’aviation civile a été mise en pause, et les vacances de Noël risquent d’être complètement perturbées. Cette relance ressemble davantage à une décision prise par nécessité face à la réalité qu’à une véritable résolution des divergences. Les deux partis ne parviennent pas à se mettre d’accord, et finissent par choisir une solution « qui ne satisfait personne mais qui peut passer ».

Ce qui est encore plus préoccupant, c’est que les fondamentaux économiques ont déjà été affectés. Des semaines consécutives de paralysie et de non-paiement ont obligé de nombreux employés fédéraux à vivre sur des prêts, et certains projets gouvernementaux sont directement à l’arrêt. Quel sera l’impact sur les données du PIB du quatrième trimestre ? Personne n’ose encore faire de promesses. Ce qui motive le marché n’est pas la résolution du problème, mais la crainte que la situation ne s’aggrave.

Un détail à noter : le secteur de l’IA commence aussi à refroidir. Une grande institution d’investissement a directement liquidé ses actions de leaders en IA, ce qui indique que les concepts technologiques surévalués ont commencé à faire l’objet d’une correction. Lorsque la « prime de certitude » disparaît, les fonds ont tendance à adopter une attitude d’attente.

Ainsi, la logique du marché est claire : les bonnes nouvelles apparentes ne peuvent masquer la crise de confiance profonde. À court terme, il faut surveiller l’évolution de LSK, PROM, TAKE, CC, AIN, mais dans l’ensemble, il faut rester prudent. La véritable opportunité pourrait attendre des signaux politiques plus substantiels.