Si la plus longue fermeture du gouvernement américain de l'histoire se termine vraiment, le mois prochain nous pourrons voir une montagne de données économiques publiées en même temps. Mais le problème est là — La Réserve fédérale (FED) commence à douter de plus en plus que ces données puissent leur fournir suffisamment de raisons pour abaisser les taux d'intérêt une fois de plus cette année.

Cela fait plus de 40 jours qu'il n'y a pas de données officielles à consulter, et les responsables de la Réserve fédérale (FED) pensent maintenant essentiellement ceci : le marché de l'emploi se porte bien, les conditions financières ne se sont pas vraiment durcies, et l'inflation ? Elle oscille encore au-dessus de l'objectif, et la direction n'est pas vraiment bonne.

Donc, à moins qu'il n'y ait une surprise dans ces données retardées, la raison de procéder à une troisième baisse de taux cette année s'évapore rapidement. Le marché des futures attribue encore deux tiers de probabilité à une baisse de taux en décembre ? Cette attente est probablement vouée à l'échec.

Bien que ceux du conseil qui sont "pro-gouvernement" - le plus évident étant l'ancien conseiller gouvernemental Stephen Miran - continuent de plaider pour un assouplissement monétaire majeur, les modérés commencent déjà à changer de direction.

Le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, Alberto Musalem, a déclaré lundi de manière assez franche : "Nous devons être prudents dans cette affaire, notre marge de manœuvre pour continuer à assouplir la politique est en réalité assez limitée, nous ne pouvons pas rendre la politique trop accommodante."

Le vice-président a également exprimé une idée similaire : "Nous approchons du taux d'intérêt neutre, avancer prudemment est la bonne approche."

En d'autres termes : ne comptez pas sur une baisse des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année, le marché doit ajuster ses attentes.