# Maladie Rétinienne Play : Les Deux Chances de Kiora Pharma d'ici 2027

Kiora Pharmaceuticals (KPRX) parie gros sur une thérapie de type gène pour les yeux qui sont littéralement en train de devenir aveugles. Les deux candidats de la biotech—KIO-301 et KIO-104—pourraient obtenir des résultats majeurs d'essais d'ici début 2027, et le marché est en alerte.

**Le Pitch :**
KIO-301 est un "photoswitch moléculaire" qui rétablit essentiellement le fonctionnement des cellules rétiniennes mourantes. Pour les patients atteints de rétinite pigmentaire (100K+ rien qu'aux États-Unis), ce n'est pas une blague : la moitié perd la vue avant 55 ans. L'essai ABACUS-2 traite 36 patients ayant une vision très faible, en injectant KIO-301 toutes les 6 semaines.

KIO-104 s'attaque à l'inflammation rétinienne due à la rétinopathie diabétique, à l'uvéite et à d'autres causes. L'essai KLARITY recrute jusqu'à 28 patients, testant deux programmes posologiques différents.

**Les Mathématiques :**
KPRX avait 20,7 millions de dollars en liquidités + 3,1 millions de dollars en créances au deuxième trimestre 2025, suffisamment de trésorerie jusqu'à fin 2027, exactement lorsque les deux essais seront rapportés. L'action se négocie entre 2,21 et 4,18 dollars ; elle a clôturé hier à 2,47 dollars (+6,93%).

**Le Pari :**
Début 2027, les résultats seront décisifs. Des données positives pourraient débloquer des partenariats ( a déjà des accords de licence avec Théa en Europe et Senju en Asie ). Essais échoués ? Une pile de pertes biotech en attente de se produire.

C'est un risque d'événement binaire pur, mais le besoin non satisfait dans les maladies rétiniennes est réel.