Le récent épisode de la paralysie du gouvernement américain vient à peine de se calmer, que Wall Street doit déjà faire face à un problème encore plus épineux — la publication tant attendue de données économiques retardées, dont la qualité pourrait laisser à désirer.

Selon les dernières nouvelles du 11 novembre, une série de rapports économiques clés, retardés en raison de la fermeture du gouvernement, vont enfin être "rattrapés". L'équipe d’économistes de Morgan Stanley prévoit que les données de l’emploi de septembre seront probablement publiées ce vendredi, mais il est plus probable qu’elles n’arrivent qu’au début de la semaine prochaine.

Ce qui complique encore la situation, c’est la publication des données d’inflation d’octobre. CPI, PPI, et surtout l’indice des prix PCE, que la Réserve fédérale surveille de près — ces indicateurs clés risquent, dans le pire des cas, de ne pas être publiés du tout. Même si le Bureau of Labor Statistics tente de compiler une estimation de l’inflation à la hâte, la majorité des économistes pensent que la qualité de ces données sera médiocre, leur actualité sera presque périmée, ce qui en réduit considérablement la valeur informative.

Le timing est tout simplement catastrophique. La Fed doit décider si elle va effectuer une troisième baisse de taux, mais avec le rapport sur l’emploi de septembre en retard et l’incertitude autour des données d’inflation d’octobre, ses décisions seront prises en partie sur des informations incomplètes. La situation place les décideurs dans une position très embarrassante.

Le marché doit maintenant se préparer à recevoir cette série de données tardives et de moindre qualité. Quant à savoir dans quelle direction cette situation pourrait faire évoluer le marché, personne n’ose vraiment faire de pronostics.