Le pari de Roku sur le streaming porte ses fruits — Voici pourquoi

L'action Roku a connu un élancement aujourd'hui, et les chiffres racontent l'histoire. La plateforme de streaming vient de publier des résultats du troisième trimestre qui ont pris Wall Street par surprise.

Les Mathématiques Qui Comptent

Les revenus ont atteint 1,2 milliard de dollars, en hausse de 14 % par rapport à l'année précédente. Mais voici le véritable rebondissement : Roku est enfin devenu rentable. Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 9,5 millions de dollars — la première fois depuis 2021. Le BPA était de 0,16 $ contre une estimation de 0,09 $ de Wall Street.

C'est un rythme net sur les bénéfices. Pas étonnant que l'action ait grimpé de 16 % en cours de journée.

D'où vient la croissance ?

Deux choses qui jouent en faveur de Roku :

Les dollars publicitaires migrent. Ce partenariat avec Amazon de juin permet aux marques d'atteindre 80 millions de foyers américains de manière plus efficace. Alors que la télévision traditionnelle s'éteint et que les streamers héritent du marché de la publicité, Roku est positionné juste au milieu.

La discipline des coûts a fonctionné. Les dépenses d'exploitation sont restées maîtrisées tandis que les revenus ont augmenté. Cette expansion de la marge est ce qui transforme l'élan du streaming en bénéfices réels.

Que se passe-t-il ensuite ?

La direction a orienté le chiffre d'affaires du quatrième trimestre à 1,35 milliard de dollars (+12% en glissement annuel ), soutenu par les dépenses publicitaires politiques et la récente acquisition de Frndly TV. Ils prévoient une croissance à deux chiffres et une expansion des marges jusqu'en 2026.

La thèse est simple : l'adoption du streaming est structurelle, les dépenses publicitaires suivent les yeux, et Roku prouve enfin qu'il peut monétiser sans brûler de trésorerie. Que cela justifie les valorisations est la décision de l'investisseur - mais des bénéfices comme ceux-ci sont difficiles à ignorer.