La vente d'actions de 4,1 milliards de dollars de Buffett : Ce que les chiffres nous disent vraiment

Buffett vient de lancer un curveball. Le trimestre dernier, l'Oracle d'Omaha a abandonné plus de 4,1 milliards de dollars d'actions—et la plus grande victime ? Apple, son ancienne vache à lait.

Voici l'intrigue : Berkshire a cédé 20 millions d'actions Apple en seulement 90 jours, poursuivant une vente à prix réduit en 2024 où ils ont détruit environ 600 millions d'actions. Ils détiennent encore environ 280 millions d'actions, mais le message est clair : Apple n'est plus le favori de Buffett.

Pourquoi ce soudain désintérêt ?

Bien sûr, il semble que le rééquilibrage de portefeuille (Apple ait un jour absorbé plus de 40 % du portefeuille d'actions de Berkshire, ce qui est beaucoup trop concentré). Mais personne ne vend aussi agressivement à moins de penser que le potentiel de hausse est cuit.

L'équipe de Buffett—Todd Combs et Ted Weschler a initialement soutenu Apple pour son “écosystème collant” en 2016. Cela a fonctionné lorsque l'action était bon marché. Maintenant ? Apparemment, le rapport risque-rendement ne s'équilibre pas.

Il y a aussi l'angle fiscal : Buffett parie que Washington va augmenter les taux d'imposition des sociétés, donc encaisser maintenant permet de sécuriser les taux plus bas d'aujourd'hui.

Le vrai signal

Ce n'est pas Buffett qui abandonne complètement Apple ( toujours sa plus grande participation ). Mais c'est lui qui dit : “Les gains ne valent plus le poids.”

Pour les investisseurs particuliers ? Considérez cela comme une mise au point. Ce n'est pas parce qu'une action figure dans le portefeuille le plus célèbre du monde qu'elle doit être conservée indéfiniment. Lorsque des légendes commencent à réduire leurs positions, c'est parfois qu'elles savent quelque chose que la foule ignore.