Obligations vs Crypto : Pourquoi les investisseurs « abandonnent » Bitcoin ?

Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi, lorsque les taux d’intérêt augmentent, l’argent en crypto chute en flèche tandis que les obligations montent en flèche ? 📊

Il existe un terme appelé “Flight to Safety” – la ruée vers les actifs sûrs.

Lorsque la Réserve fédérale (Fed) augmente les taux d’intérêt, soudainement, l’obligation d’État à 5 % devient “plus attrayante” par rapport à un pari sur Bitcoin. Ce n’est pas une coïncidence – c’est une compétition pour attirer des capitaux.

Quelques points clés à comprendre :

1. La règle inverse : Augmentation des taux d’intérêt → baisse du prix des obligations mais augmentation de leur rendement. Les investisseurs, au lieu d’acheter une obligation ancienne avec un rendement de 2 %, peuvent désormais acheter une nouvelle obligation à 5 %, c’est plus clair.

2. Les trois principaux types d’obligations à connaître :

• Obligations d’État : Les plus sûres, avec un rendement faible (US Treasury, Gilts du Royaume-Uni)
• Obligations d’entreprises : Émis par Apple, Microsoft pour lever des fonds, avec un rendement plus élevé
• Obligations municipales : Émis par des villes pour des projets publics

3. La courbe des rendements – le signal d’alarme de l’économie : Lorsque le rendement à court terme devient supérieur au rendement à long terme (inversion), le marché anticipe une récession imminente. La dernière fois que cela s’est produit ? Avant la crise de 2008.

4. La couverture intelligente : Les grands fonds combinent 60 % d’actions + 40 % d’obligations pour “limiter les pertes”. Crypto ? Pas encore de formule standard.

Lien avec la crypto : Le marché obligataire est comme un “journal” que les investisseurs lisent quotidiennement pour savoir ce que la Fed va faire. Quand les obligations sont “chaudes”, l’argent quitte la crypto. Quand les taux d’intérêt baissent (comme en 2021), les capitaux retournent vers la crypto à la recherche de rendements élevés – c’est pourquoi Bitcoin et Ethereum ont atteint leurs ATH à cette époque.

Leçon : Il ne faut pas seulement regarder le graphique de la crypto. Il faut aussi prêter attention au marché obligataire – il annonce souvent, 3 à 6 mois à l’avance, les changements dans le comportement des investisseurs.