L’agent d’une baleine crypto conserve sa position en $60K BTC et réduit son exposition à AI Storage à mesure que l’effet de levier se dénoue

Selon Odaily, Garrett Jin, représentant de la « baleine initiée 1011 », a publié un rapport de marché hebdomadaire indiquant qu’il avait maintenu sa position en Bitcoin autour de 60 000 dollars depuis le point bas de juillet, à 57 700 dollars, et qu’il ne voyait aucune raison de changer d’avis. Dans le secteur des mémoires liées à l’IA, il a vendu la moitié de ses positions acquises lors du rebond, non pas en raison d’une évolution de sa conviction quant à la demande à long terme — la capacité de SK Hynix pour 2026 est entièrement vendue et les commandes de Micron s’étendent jusqu’en 2028 — mais parce que les gains actuels sont alimentés par des flux liés à l’effet de levier plutôt que par les fondamentaux. Alors que JPMorgan estime que l’exposition à l’effet de levier a diminué de 66 % par rapport à son pic, Jin estime cette baisse à 38 %, principalement en raison de la dépréciation des actifs plutôt que de sorties de capitaux des investisseurs.

Jin a souligné que le cycle des mémoires liées à l’IA passe du déploiement initial de capitaux à la validation des rendements à mi-parcours. Les actions cycliques font face à des vents contraires alors que le marché passe de la récompense de la croissance des dépenses d’investissement à l’exigence d’une conversion en revenus, rendant l’expansion des multiples insoutenable.