Actualités du marché des actions américaines : l’accord de 12,9 milliards de dollars conclu par NVIDIA avec Hugging Face est presque deux fois plus élevé que son acquisition de Mellanox

Dans les actualités du marché boursier américain, NVIDIA a annoncé le 3 septembre avoir accepté d’acquérir Hugging Face dans le cadre d’une transaction évaluée à environ 12,9 milliards de dollars, dont la finalisation est prévue au premier semestre 2027. La transaction comprend un programme de fidélisation fondé sur des actions pouvant atteindre 1 milliard de dollars pour les employés de Hugging Face. Cette acquisition constitue le plus important achat jamais réalisé par NVIDIA, doublant presque le coût de sa précédente acquisition la plus importante, Mellanox, finalisée le 27 avril 2020 pour une valeur de transaction de 7 milliards de dollars. Les actualités boursières du jour mettent en avant cette initiative stratégique alors que NVIDIA continue d’étendre sa présence dans l’écosystème de l’IA.

Précédente acquisition majeure de NVIDIA : Mellanox

NVIDIA a accepté le 11 mars 2019 de payer 125 dollars par action en numéraire pour Mellanox, valorisant le spécialiste des réseaux de centres de données à environ 6,9 milliards de dollars en valeur d’entreprise. La transaction a été finalisée plus d’un an plus tard, le 27 avril 2020, pour une valeur de transaction de 7 milliards de dollars. Mellanox représentait une activité importante en 2019, sa dernière année complète en tant qu’entreprise indépendante, générant 1,33 milliard de dollars de revenus, en hausse de 22 % sur un an, et 205 millions de dollars de bénéfice net, en hausse de 53 %. Le prix équivalait à environ cinq fois le chiffre d’affaires de Mellanox en 2019 et à environ 34 fois ses bénéfices. Le PDG Jensen Huang a déclaré lors de la finalisation : « Avec Mellanox, le nouveau NVIDIA dispose de technologies de bout en bout, de l’informatique liée à l’IA aux réseaux. »

Croissance des revenus issus des réseaux de centres de données après l’intégration de Mellanox

Après l’acquisition de Mellanox, les revenus de NVIDIA issus des réseaux de centres de données ont fortement augmenté. Les revenus liés aux réseaux se sont élevés à 8,6 milliards de dollars pour l’exercice fiscal 2024, à 13 milliards de dollars pour l’exercice fiscal 2025 et à 31,4 milliards de dollars pour l’exercice fiscal 2026, qui s’est terminé en janvier, affichant une croissance accélérée de 51 % à 142 %. La croissance des réseaux lors de l’exercice fiscal 2026 a été portée par la montée en puissance de NVLink, une interconnexion annoncée par NVIDIA en 2014, ainsi que par les plateformes Ethernet et InfiniBand incluses dans la transaction. L’activité acquise par NVIDIA pour 7 milliards de dollars soutient une gamme de produits ayant généré 31,4 milliards de dollars de revenus au cours d’un seul exercice fiscal, soit plus de quatre fois le prix d’achat.

L’acquisition de Hugging Face

L’échelle de la plateforme contribue à expliquer l’intérêt de NVIDIA. Plus de 18 millions de développeurs, de chercheurs et de créateurs utilisent Hugging Face pour partager plus de 3 millions de modèles et 500 000 jeux de données. Fondée en 2016, Hugging Face comptait déjà NVIDIA parmi ses investisseurs et était valorisée à 4,5 milliards de dollars lors d’un tour de financement réalisé trois ans plus tôt. Selon The Information, le chiffre d’affaires annualisé avait augmenté de 50 % en deux mois au mois d’août, pour dépasser 150 millions de dollars. NVIDIA prévoit de finaliser la transaction au premier semestre 2027. L’entreprise affirme que Hugging Face restera une plateforme ouverte pour l’ensemble de l’écosystème de l’IA, sans que l’informatique de NVIDIA ne soit jamais requise pour l’utiliser.

Avec une valeur totale de transaction d’environ 12,9 milliards de dollars, NVIDIA paie environ 86 fois le chiffre d’affaires annualisé annoncé, contre environ cinq fois le chiffre d’affaires pour Mellanox. Un élément joue en faveur de la transaction : NVIDIA enregistrait environ 11,7 milliards de dollars de revenus annuels lorsqu’elle a annoncé l’acquisition de Mellanox, de sorte que ce prix équivalait à près de 60 % du chiffre d’affaires d’une année. Les 12,9 milliards de dollars consacrés à Hugging Face représentent une somme modeste pour NVIDIA aujourd’hui, qui a généré 96,2 milliards de dollars de revenus et près de 60 milliards de dollars de bénéfice net au seul deuxième trimestre fiscal.

Justification stratégique et comparaison

L’idée centrale derrière l’acquisition de Hugging Face est que la propriété de la plateforme sur laquelle les développeurs choisissent leurs modèles les incite à conserver leurs équipements et leurs budgets informatiques chez NVIDIA. Comme pour la transaction Mellanox, si cette opération génère un rendement, celui-ci provient des ventes de puces et de systèmes, et non de la ligne de revenus de Hugging Face. La transaction Mellanox a fonctionné parce que les réseaux sont devenus une composante intégrale des systèmes de centres de données dédiés à l’IA vendus par NVIDIA, et non parce que Mellanox a continué à se développer en tant qu’activité distincte.

FAQ

Qu’a annoncé NVIDIA le 3 septembre concernant Hugging Face ?

NVIDIA a annoncé le 3 septembre avoir accepté d’acquérir Hugging Face dans le cadre d’une transaction évaluée à environ 12,9 milliards de dollars, comprenant un programme de fidélisation fondé sur des actions pouvant atteindre 1 milliard de dollars pour les employés de Hugging Face, la finalisation de la transaction étant prévue au premier semestre 2027.

Quelle est la principale actualité boursière du jour comparant les deux acquisitions majeures de NVIDIA ?

L’acquisition de Hugging Face pour 12,9 milliards de dollars coûte presque deux fois plus cher que la précédente acquisition la plus importante de NVIDIA, Mellanox, finalisée le 27 avril 2020 pour une valeur de transaction de 7 milliards de dollars. Toutefois, l’activité Mellanox acquise par NVIDIA pour 7 milliards de dollars a généré 31,4 milliards de dollars de revenus issus des réseaux de centres de données lors de l’exercice fiscal 2026, soit plus de quatre fois le prix d’achat.

Combien d’utilisateurs Hugging Face compte-t-il et quel contenu héberge-t-il ?

Plus de 18 millions de développeurs, de chercheurs et de créateurs utilisent Hugging Face pour partager plus de 3 millions de modèles et 500 000 jeux de données.